今年以來，可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案數(shù)量出現(xiàn)井噴。Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至11月13日，發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案的上市公司數(shù)量超過120家，擬募集資金規(guī)模超過2900億元。與此同時，可轉(zhuǎn)債今年的收益表現(xiàn)也可圈可點，尤其是5月至7月，標普中國可轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲約9%，不僅遠遠優(yōu)于同期中債總財富指數(shù)-0.3%和中債信用債財富指數(shù)1.6%的表現(xiàn)，甚至跑贏了上證綜指。雖然9月份以來，可轉(zhuǎn)債收益相比前期出現(xiàn)了一定的回調(diào)，但是伴隨近期市場的逐步回暖，轉(zhuǎn)債基金擺脫頹勢，截至11月16日，今年以來超7成產(chǎn)品獲得正收益。華商基金趁此東風，已于11月13日公開發(fā)行旗下首只專注于可轉(zhuǎn)債投資的基金——華商可轉(zhuǎn)債基金，投資者可通過工商銀行(601398,診股)等銀行、各大券商及華商基金官網(wǎng)、華商基金APP等渠道認購，具體見基金相關公告。
華商可轉(zhuǎn)債擬任基金經(jīng)理、華商穩(wěn)定增利基金經(jīng)理張永志認為，今年可轉(zhuǎn)債擴容主要來自政策上的利好。“對于有募資需求的上市公司，監(jiān)管層明確鼓勵通過可轉(zhuǎn)債等其它形式來融資”。同時結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，從2014至2016年年底的一輪牛熊轉(zhuǎn)換的行情來看，可轉(zhuǎn)債基金普遍顯示出了“牛市跟漲、熊市跌少”的特點，具備一定穿越牛熊的潛力，可轉(zhuǎn)債基金因此受到了大眾投資者的青睞。
據(jù)了解，華商可轉(zhuǎn)債基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于可轉(zhuǎn)換債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，基于此規(guī)定，該基金與一般二級債基相比也具備了較高的收益風險特征，成為介于二級債基與偏股混合型之間的投資品種。
對于后市，華商可轉(zhuǎn)債擬任基金經(jīng)理張永志表示，相對來說可轉(zhuǎn)債向下的風險不是很大，向上的空間相對偏樂觀一些。尤其是從未來債券和股票市場的總體走勢來看，都不具備大幅下跌空間，流動性也不會特別緊。另外無論從轉(zhuǎn)股溢價率、轉(zhuǎn)債溢價率還是轉(zhuǎn)債的絕對價格來看，可轉(zhuǎn)債估值都更為合理，基本上處于歷史均值以下，目前已具備一定的配置價值。這意味著，可轉(zhuǎn)債市場估值進一步大幅壓縮的空間也不大。
值得一提的是，華商可轉(zhuǎn)債擬任基金經(jīng)理張永志為金融學碩士，具11年證券投資研究經(jīng)驗。晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年前三季度，張永志管理的基金中有4只債基業(yè)績位列同類產(chǎn)品前10名。其中，華商穩(wěn)定增利債券A、華商穩(wěn)健雙利債券A分別在376只同類（激進債券型）基金中位列3、4名。張永志的出色業(yè)績離不開華商基金強大的投研能力，另據(jù)統(tǒng)計，自2005年成立至今，華商基金共捧得27座金牛獎，在固定收益類投資領域亦彰顯出穩(wěn)定而卓越的投資研究實力，海通證券(600837,診股)數(shù)據(jù)顯示，在固收類基金最近3年（2014年10月8日至2017年9月29日）的凈值增長排行中，華商基金固收類基金凈值增長率高達36.06%，在78家可比基金公司中排名第3位。
