區(qū)塊鏈技術(shù)為貿(mào)易金融平臺提供了一個更為靈活、開放的系統(tǒng)架構(gòu)。基于區(qū)塊鏈技術(shù)的貿(mào)易金融平臺能夠很好地解決傳統(tǒng)上依靠人工，業(yè)務(wù)效率低，融資成本高，重復融資、虛假融資風險大等貿(mào)易金融難題。
本文作者為上海新金融研究院（SFI）學術(shù)委員、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長姚前，和中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所創(chuàng)新部主管錢友才。
貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺的
技術(shù)機理與現(xiàn)實意義
by 姚前 錢友才
小微企業(yè)貢獻了我國60%以上的GDP、50%以上的稅收以及80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，是我國經(jīng)濟的重要組成部分。然而，長期以來，我國中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題未得到根本性解決。2018年9月，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所與深圳人行主導推動建立灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺，助力緩解我國小微企業(yè)融資難、融資貴問題。本文闡釋了貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺的技術(shù)機理、模式、優(yōu)勢與現(xiàn)實意義，并對灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺的未來建設(shè)進行了展望。
現(xiàn)行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式的
缺點及其解決思路
在目前的業(yè)務(wù)模式，貿(mào)易雙方高度依賴人工的交叉核查，判定各種紙質(zhì)貿(mào)易單據(jù)的真實性和準確性。銀行在為客戶辦理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時，也是通過人工的情報資料收集、信息對比驗證、現(xiàn)場實地考察和監(jiān)督，來了解客戶情況和貿(mào)易背景，開展業(yè)務(wù)風險控制以及貸后管理。
這導致四方面的貿(mào)易融資問題：一是核驗成本高。銀行須花費大量時間和人工，核實紙質(zhì)貿(mào)易資料的真實性，且紙質(zhì)貿(mào)易單據(jù)的傳遞或差錯會延遲貨物的轉(zhuǎn)移以及資金的收付，造成業(yè)務(wù)的高度不確定性。二是信息不完整。貿(mào)易融資生態(tài)鏈涉及多個參與者，單個參與者都只能獲得部分的交易信息、物流信息和資金流信息，信息透明度不高。三是重復融資、虛假融資的監(jiān)管難度大。由于銀行間信息互不聯(lián)通，監(jiān)管數(shù)據(jù)獲取滯后，不法企業(yè)“鉆空子”，以同一單據(jù)重復融資，或虛構(gòu)交易背景和物權(quán)憑證，比如2012年江浙地區(qū)出現(xiàn)的鋼貿(mào)融資虛假倉單以及2015年珠三角地區(qū)出現(xiàn)的黃金珠寶加工企業(yè)構(gòu)造貿(mào)易融資投機套利。四是增加融資成本。由于以上先天不足，為了保證貿(mào)易融資自償性，銀行往往要求企業(yè)繳納保證金，或提供抵押、質(zhì)押、擔保等，因此提高了中小微企業(yè)的融資門檻，增加了融資成本。
針對上述缺陷,可采取如下解決方案：一是首先推動貿(mào)易單據(jù)無紙化。鼓勵和引導企業(yè)使用電子貿(mào)易單據(jù)，逐步減少紙質(zhì)單據(jù)。與紙質(zhì)相比，電子單據(jù)更容易傳輸和處理，更容易實現(xiàn)自動化。隨著電子合同的使用環(huán)境日漸成熟，現(xiàn)有技術(shù)（比如區(qū)塊鏈）已能很好應(yīng)對數(shù)據(jù)偽造、篡改等問題，貿(mào)易無紙化的客觀條件已經(jīng)具備。二是在貿(mào)易無紙化的基礎(chǔ)上，構(gòu)造貿(mào)易協(xié)作平臺。貿(mào)易雙方通過貿(mào)易協(xié)作平臺發(fā)送電子單據(jù)和其他貿(mào)易報文，可以提高貿(mào)易信息的透明度和可得性，提升法律、會計、報關(guān)、物流、倉儲、結(jié)算、融資等貿(mào)易服務(wù)效率和質(zhì)量，降低成本。對于監(jiān)管而言，貿(mào)易協(xié)作平臺還能夠提供更加完整和全面的貿(mào)易流程數(shù)據(jù)，展示貿(mào)易全景視圖，便于監(jiān)管。三是以貿(mào)易協(xié)作平臺為支點，發(fā)展貿(mào)易金融。貿(mào)易協(xié)作平臺監(jiān)管可見、可介入，底層資產(chǎn)可穿透，風險更可控，適宜發(fā)展金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的二級市場，更好地提高資金使用效率，滿足貿(mào)易主體融資需求。同時，還可作為金融創(chuàng)新沙盒，試點金融科技產(chǎn)品，發(fā)展監(jiān)管科技，既促進貿(mào)易金融創(chuàng)新，又規(guī)范市場健康發(fā)展。
基于區(qū)塊鏈技術(shù)的貿(mào)易金融平臺的優(yōu)勢
區(qū)塊鏈技術(shù)有三方面特點：一是數(shù)據(jù)難以篡改，可承載價值。與紙質(zhì)憑證相比，電子數(shù)據(jù)容易復制和修改，當其用來承載價值，存在風險隱患，區(qū)塊鏈技術(shù)則通過共識機制設(shè)計，使電子數(shù)據(jù)難以篡改并讓復制無效，成功避免了電子數(shù)據(jù)的缺點，為數(shù)據(jù)存證的應(yīng)用創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件，“價值互聯(lián)網(wǎng)”成為可能。二是賬本公開、數(shù)據(jù)自主流轉(zhuǎn)。參與方依協(xié)議共同維護一個公共賬本，每一筆交易經(jīng)全體共識后記賬。公共賬本上的數(shù)據(jù)全體可見，可有效保證數(shù)據(jù)主體的訪問權(quán)和數(shù)據(jù)可攜權(quán)，賦予數(shù)據(jù)主體對自身數(shù)據(jù)更為靈活的處置能力。通過數(shù)據(jù)鏈上、鏈下分級加密存儲，可在數(shù)據(jù)安全和隱私的前提下，保證數(shù)據(jù)的準確性和不可篡改，實現(xiàn)數(shù)據(jù)在不同應(yīng)用間更高效的自主流轉(zhuǎn)，符合GDPR發(fā)布后的技術(shù)發(fā)展趨勢。三是參與方對等、網(wǎng)狀協(xié)作。這為參與方之間沒有顯著的層級或從屬關(guān)系的跨機構(gòu)協(xié)調(diào)，提供了便利，無須在組織結(jié)構(gòu)上進行協(xié)商，只要將業(yè)務(wù)規(guī)則固化到區(qū)塊鏈的初始設(shè)置中，即可開展，簡單快捷。
可以說，區(qū)塊鏈系統(tǒng)天生就適合做成多方協(xié)作的平臺，是新一代通用開放平臺的首選技術(shù)架構(gòu)。區(qū)塊鏈技術(shù)可為貿(mào)易金融平臺提供一個更為靈活、開放的系統(tǒng)架構(gòu)，具有獨特的優(yōu)勢。
區(qū)塊鏈可以發(fā)揮用戶網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和應(yīng)用協(xié)同效應(yīng)。貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的特點是規(guī)模大，場景龐雜，參與者眾，難以用一個系統(tǒng)、一個機構(gòu)服務(wù)所有客戶和全部場景，因此傳統(tǒng)上采用“分而治之”的方式建設(shè)系統(tǒng)，這就帶來了一個問題：不管是按照行業(yè)劃分還是按照業(yè)務(wù)類型劃分，都很難最大化地發(fā)揮用戶的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（平臺的價值隨著用戶數(shù)量的增加而增加）以及場景的協(xié)同效應(yīng)(synergy：一加一大于二，整體大于部分的總和)。而區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，則可以讓平臺盡可能承載更多業(yè)務(wù)場景，在同一個平臺實現(xiàn)數(shù)據(jù)、用戶的統(tǒng)一，使不同業(yè)務(wù)場景可在同一個平臺上實現(xiàn)交互協(xié)同，從而發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)。
區(qū)塊鏈可以整合更多的數(shù)據(jù)源和政府資源。貿(mào)易金融業(yè)務(wù)是一個社會系統(tǒng)工程。它的順利開展離不開政府部門（工商、稅務(wù)、海關(guān)、法院、交通等）以及眾多貿(mào)易服務(wù)商的參與。這就涉及到各方數(shù)據(jù)傳輸和資源整合的問題。
傳統(tǒng)上，政府各部門往往各建平臺，對外提供服務(wù)，相關(guān)企業(yè)各自對接，但由于數(shù)據(jù)治權(quán)和安全考慮，政府各部門之間的數(shù)據(jù)無法打通，因此在數(shù)據(jù)傳輸和共享上，政府各部門之間以及政府和企業(yè)之間的系統(tǒng)需要兩兩對接。基于這樣一個技術(shù)架構(gòu)，接入成本隨著系統(tǒng)數(shù)量快速上升。為解決這個問題，可以參考企業(yè)信息化的系統(tǒng)集成經(jīng)驗。針對系統(tǒng)集成，企業(yè)設(shè)置一個企業(yè)服務(wù)總線（ESB）作為數(shù)據(jù)集中交換的通道，并在ESB中對數(shù)據(jù)格式、規(guī)范等進行統(tǒng)一，使得數(shù)據(jù)可在企業(yè)各信息系統(tǒng)間更為有序、高效流轉(zhuǎn)。同樣，政府的信息系統(tǒng)集成也可以采用相似的技術(shù)架構(gòu)，將貿(mào)易金融平臺作為政府服務(wù)總線（GSB），由政府各部門共建、共治、共享，實現(xiàn)信息整合和服務(wù)集成。
作為一種便利的多方協(xié)作技術(shù)，區(qū)塊鏈可以在不觸及數(shù)據(jù)治權(quán)的情況下，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的共享，因此基于區(qū)塊鏈技術(shù)的貿(mào)易融資平臺更容易得到政府各部門、企業(yè)和銀行的支持，最大程度降低了貿(mào)易金融平臺的建設(shè)難度。
現(xiàn)有貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺模式的
比較分析
區(qū)塊鏈技術(shù)興起后，“貿(mào)易+金融”一直是區(qū)塊鏈行業(yè)的熱點領(lǐng)域，吸引了眾多科技創(chuàng)業(yè)公司、核心企業(yè)以及金融機構(gòu)的進入。目前，貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺主要有四種業(yè)務(wù)模式。
模式一：單一企業(yè)，單一場景。
這類系統(tǒng)通常由某企業(yè)發(fā)起，根據(jù)其場景需求，依托其掌握的資源進行研發(fā)，比如TCL區(qū)塊鏈金單、富士康Chained Finance等。系統(tǒng)目的是，利用核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中的優(yōu)勢地位，整合資源，降低供應(yīng)鏈成本。系統(tǒng)主要利用區(qū)塊鏈技術(shù)數(shù)據(jù)難以篡改的技術(shù)特性，為平臺增信，解決核心企業(yè)、供應(yīng)商、保理商等多方機構(gòu)的互信問題。這類系統(tǒng)的問題在于，企業(yè)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新具有很大的不確定性，導致銀行等金融機構(gòu)加入時顧慮重重，而且缺少監(jiān)管，容易在方向上走偏，這體現(xiàn)了非金融企業(yè)運營金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)的先天不足。
模式二：銀行主導，企業(yè)客戶參與。
這類系統(tǒng)以某個銀行為核心，服務(wù)于其企業(yè)客戶。主要通過利用分布式記賬、智能合約等技術(shù)，擴大數(shù)據(jù)共享范圍，以此降低運營成本、提高業(yè)務(wù)效率、增強服務(wù)能力，提供更多金融產(chǎn)品。隨著實踐的深入，各家銀行逐漸意識到，業(yè)務(wù)越是向前推進，彼此間的合作需求也就越加強烈，但由于各建系統(tǒng)，大家都希望其他銀行加入到自己的區(qū)塊鏈系統(tǒng)中開展業(yè)務(wù)，誰加入誰成為了博弈難題。雖然BAAS（Backend as a Service，后端即服務(wù)）能夠復用底層的技術(shù)平臺，但更重要的是不同業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)和用戶的打通，以及業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間的協(xié)同工作。倘若不同系統(tǒng)之間沒有聯(lián)通，客戶、資產(chǎn)、數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)資源無法復用。
模式三：多家銀行聯(lián)盟。
正是看到銀行單打獨斗的不足和局限，因此出現(xiàn)了第三種模式。多家銀行組成聯(lián)盟，共建區(qū)塊鏈平臺，以實現(xiàn)客戶和資源復用。代表性平臺有北歐銀行、匯豐銀行、UniCredit、比利時聯(lián)合銀行等9家歐洲銀行聯(lián)合發(fā)起的We.Trade區(qū)塊鏈平臺，以及R3聯(lián)合渣打、法國巴黎銀行、曼谷銀行等8家銀行共建的Marco Polo平臺等。此類平臺是綜合性區(qū)塊鏈平臺，有多個發(fā)起方，面向某個領(lǐng)域的多個應(yīng)用場景。區(qū)塊鏈的一大優(yōu)勢在于，它是一個多方間的協(xié)作平臺，只有更多的參與方進入，才能更好的發(fā)揮系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，也只有更多的參與方加入，帶入更多資源和業(yè)務(wù)往來，形成更多業(yè)務(wù)場景，最終才會有多個場景應(yīng)用間的協(xié)同效應(yīng)。模式三即發(fā)揮了區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢效應(yīng)。
模式四：公共部門推動的平臺。
如前述所言，貿(mào)易金融場景復雜，它的順利開展，除了商業(yè)公司提供的服務(wù)，也離不開海關(guān)、稅務(wù)、仲裁、評級、行業(yè)協(xié)會等政府部門和民間機構(gòu)所提供的公共服務(wù)。某種意義上來說，貿(mào)易金融不僅是資金需求和提供方的內(nèi)部事務(wù)，而且還是一個公共事務(wù)，需要諸多社會群體的參與。這就使得一個理想的貿(mào)易金融平臺具有一定的公共屬性。
為了更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，政府往往有必要推進公共服務(wù)平臺的建設(shè)，比如香港金管局推動的HKTFP。此類模式的優(yōu)點在于，由于政府部門出于公共利益的推動，平臺很好解決了建設(shè)主體和治理機制的紛爭，打通了用戶、場景和公共服務(wù)，實現(xiàn)資源整合，而且也便于政府監(jiān)管，提升監(jiān)管效率。
灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺的
特點與未來展望
有鑒于模式四，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所與深圳人行主導推動建立灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺，致力于打造立足粵港澳大灣區(qū)，面向全國，輻射全球的開放金融貿(mào)易生態(tài)。在這平臺上，若資料齊全，從客戶提交貸款申請到銀行完成放款，操作時長只需20分鐘左右，大大縮短了貿(mào)易融資時間，提升貿(mào)易融資效率，降低了中小微企業(yè)融資成本。展望未來，灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺將繼續(xù)完善機制建設(shè)，大力促進技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，從而在服務(wù)中小微企業(yè)融資，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力，服務(wù)國家實體經(jīng)濟等方面發(fā)揮更加積極的作用。
大力完善灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺治理機制。
一個平臺的成功依賴于整個平臺生態(tài)的繁榮，因此不僅需要開放性的技術(shù)架構(gòu)，還需要凝聚共識的治理機制以及市場化的運營方式，來充分調(diào)動平臺參與方的積極性，吸引更多銀行和企業(yè)參與和使用，從而聚集更多數(shù)據(jù)和資源，最大程度地發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)。平臺以社區(qū)化的方式運營，建立開放的治理機制，成立一個監(jiān)管機構(gòu)牽頭的業(yè)務(wù)委員會和一個平臺運維公司牽頭的技術(shù)委員會。平臺參與方可以開發(fā)自己的應(yīng)用，經(jīng)業(yè)務(wù)委員會評審通過后，進駐平臺的應(yīng)用商店，供平臺的所有用戶使用。平臺的參與方也可以提交技術(shù)改進提案，經(jīng)充分討論并經(jīng)技術(shù)委員會評審后，加入到平臺的待開發(fā)特性列表中。
不斷推進灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺在技術(shù)架構(gòu)上，需要做好分層架構(gòu)，具備足夠的彈性，以支持第三方開發(fā)者根據(jù)貿(mào)易雙方的特定業(yè)務(wù)需求，開發(fā)定制應(yīng)用并部署到平臺。平臺應(yīng)支持新應(yīng)用的熱部署，無需平臺運維的支持或介入，第三方應(yīng)用開發(fā)完成后，經(jīng)過業(yè)務(wù)評審，技術(shù)測試，安全評估后，依流程自主完成部署工作。
平臺技術(shù)架構(gòu)最終應(yīng)該開源開放，允許并鼓勵參與方引入不同的技術(shù)研發(fā)力量，基于不同的技術(shù)棧構(gòu)建節(jié)點服務(wù)，對外提供服務(wù)。平臺架構(gòu)設(shè)計應(yīng)具有主動演化的能力，技術(shù)上要持續(xù)跟進新趨勢，組織結(jié)構(gòu)上要包容新業(yè)務(wù)場景和新參與方，面向未來促進技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。
灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺還將積極推進平臺標準的制定工作，包括數(shù)據(jù)、技術(shù)、業(yè)務(wù)標準，積極參與行業(yè)和國際標準制定，推廣平臺協(xié)議，以形成一批有影響力的數(shù)據(jù)協(xié)議和技術(shù)標準。
找準定位，做好“三通一平”的基礎(chǔ)工作。
為了平臺生態(tài)的繁榮，平臺運營主體要做好平臺“三通一平”的工作。一是“通數(shù)據(jù)”。數(shù)據(jù)由海關(guān)，口岸，檢疫，物流，倉儲，協(xié)會，數(shù)據(jù)公司等接入，運營主體應(yīng)該專注做好基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的完善，和政府各部門緊密合作，保證數(shù)據(jù)的權(quán)威性和全面性，以支撐上層應(yīng)用的需求。二是“通用戶”。區(qū)塊鏈是一個天然的身份系統(tǒng)，可以提供更好的KYC服務(wù)，平臺可以從KYC系統(tǒng)出發(fā)，整合多方面的用戶數(shù)據(jù)源，發(fā)揮應(yīng)用和用戶的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。三是“通政策”。貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺業(yè)務(wù)委員會可以發(fā)揮與監(jiān)管機構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)窗口作用，在合理可控的前提下進行創(chuàng)新，創(chuàng)新成果可以為政策制定提供參考，進而形成良性互動和正向反饋。在監(jiān)管機構(gòu)的參與下，平臺將成為監(jiān)管科技的一個示范項目，展現(xiàn)創(chuàng)新如何與監(jiān)管良性互動。四是“技術(shù)平臺建設(shè)”。在技術(shù)平臺建設(shè)上，平臺運營主體將秉持開放心態(tài)，向業(yè)內(nèi)領(lǐng)先經(jīng)驗學習，與銀行、第三方科技公司、院校、研究機構(gòu)等展開廣泛合作以打造一個行業(yè)領(lǐng)先的優(yōu)秀技術(shù)平臺。
結(jié)語
區(qū)塊鏈技術(shù)為貿(mào)易金融平臺提供了一個更為靈活、開放的系統(tǒng)架構(gòu)。基于區(qū)塊鏈技術(shù)的貿(mào)易金融平臺能夠很好地解決傳統(tǒng)上依靠人工，業(yè)務(wù)效率低，融資成本高，重復融資、虛假融資風險大等貿(mào)易金融難題。在央行公信力和區(qū)塊鏈技術(shù)的雙重加持下，灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺正顯現(xiàn)自己獨特的優(yōu)勢，為解決我國小微企業(yè)融資難、融資貴問題，提供了一種金融科技視角下的有效方案。
