近日，央行正式發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法（征求意見稿）》（簡稱《辦法》）。
央行表示，有一些金融控股公司，主要是非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴張，將金融機構(gòu)作為“提款機”，存在監(jiān)管真空，風(fēng)險不斷累積和暴露。
在此前招商局、螞蟻金服、蘇寧、上海國際和北京金控五家金控試點的基礎(chǔ)上，央行對非金融企業(yè)或個人發(fā)起設(shè)立金控集團設(shè)立了監(jiān)管規(guī)則。
根據(jù)央行《中國金融穩(wěn)定報告（2018）》，金融控股公司主要包括兩類，一種是非金融企業(yè)投資控股兩種或兩種以上類型金融機構(gòu)，事實上形成了金融控股公司，如納入金控監(jiān)管試點的招商局、上海國際等五家均屬于此類。
二是金融機構(gòu)在開展本行業(yè)主營業(yè)務(wù)的同時，投資或設(shè)立其他行業(yè)金融機構(gòu)，形成綜合化金融集團，如五大國有銀行、平安集團、中國人壽、中國人保。
央行在征求意見稿的說明中表示，金融機構(gòu)跨業(yè)投資其他類型金融機構(gòu)形成的金融集團，由相關(guān)金融監(jiān)管部門根據(jù)《辦法》進行監(jiān)管，并制定具體實施細則。
統(tǒng)一混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管
中國金融行業(yè)實行分業(yè)監(jiān)管，但2005年以來，金融混業(yè)經(jīng)營逐漸放松。
早在2002年，中信、光大和平安三家獲得綜合金融控股集團試點。此后，銀行設(shè)立基金，參股保險、信托等也逐漸放開。2008年國際金融危機后，海航集團等以金控形式逐漸持有多個金融牌照。到2013年，螞蟻金服、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)類型的金融開始出現(xiàn)。
近兩年來，地方政府或地方國資背景的金控集團發(fā)展較快，多個地方政府通過推行“大整合”，有的將產(chǎn)業(yè)集團轉(zhuǎn)型為“產(chǎn)業(yè)+金融控股”，將持有銀行、證券、保險等國企通過股權(quán)劃轉(zhuǎn)等形式進行整合，組建地方金融控股平臺，以盤活存量資產(chǎn)，為地方建設(shè)提供資金。
但長期以來，以金融控股公司方式實際展業(yè)，并無統(tǒng)一監(jiān)管辦法，逐漸積累風(fēng)險。
根據(jù)此次征求意見稿，未經(jīng)央行批準(zhǔn)，任何單位不得在名稱中使用“金融控股”、“金控”、“金融集團”等字樣。中國到底有多少金融控股集團，仍無確切數(shù)字，除《金融穩(wěn)定報告（2018）》中“點名”的24家金控公司。若根據(jù)企業(yè)名稱判斷，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至目前，企業(yè)名稱含“金融控股”、“金控”、“金融集團”的公司共有4877家，包括TCL、恒大、萬達旗下公司。
若按上述規(guī)定，這4877家以“金融控股”、“金控”、“金融集團”的公司，要么向央行申請設(shè)立金融控股公司，要么修改工商名稱。
新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認(rèn)為，從廣義講，金融集團是典型的金融控股集團，但其由金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立并控制，發(fā)展較為規(guī)范，風(fēng)險防范能力較強，所以此次辦法適用于非金融企業(yè)和自然人控制的金融控股集團，此前試點的五家均為這種類型。
存量金控如何整改
對于存量的金控公司，若股權(quán)關(guān)系不合規(guī)，則需在申請設(shè)立金融控股公司時，向央行提交持股整改計劃，明確所涉及的股份和整改時間進度安排。
在《辦法》實施前已存在、但股權(quán)結(jié)構(gòu)不符合要求的企業(yè)集團，應(yīng)制定股權(quán)整改計劃，在過渡期內(nèi)降低組織架構(gòu)復(fù)雜程度?！掇k法》實施后新增的金融控股公司，金融控股公司股東、金融控股公司和所控股金融機構(gòu)法人層級原則上不得超過三級。
此次金控辦法，針對金控公司曾出現(xiàn)的關(guān)聯(lián)交易、流動性錯配、股權(quán)代持、虛假注資和循環(huán)注資等風(fēng)險問題，做出了明確的規(guī)定。
金控公司實繳注冊資本額不低于50億元，且不低于所控股金融機構(gòu)注冊資本總和的50%。曾經(jīng)委托他人或者接受他人委托持有金控公司或金融機構(gòu)股權(quán)（即代持），曾經(jīng)虛假投資、循環(huán)注資金融機構(gòu)，禁止成為金融控股公司主要股東、控股股東或?qū)嶋H控制人。
在股權(quán)關(guān)系上，金控公司所控股機構(gòu)不得反向持股、交叉持股。金控公司直接控股的金融機構(gòu)不得再成為其他類型金融機構(gòu)的主要股東，但銀行控股村鎮(zhèn)銀行或理財子公司等情況除外。
金控公司股權(quán)管理還有多項具體規(guī)定，其中包括不得以SPV等方式持股金融機構(gòu)?！掇k法》要求，金融控股公司主要股東、控股股東和實際控制人不得以發(fā)行、管理或通過其他手段控制的金融產(chǎn)品持有該金融控股公司股份。
對于金控公司的主要股東、控股股東和實際控制人，要求財務(wù)狀況良好，在不考慮非經(jīng)常性損益情況下最近三個會計年度連續(xù)盈利，年終分配后凈資產(chǎn)達到總資產(chǎn)的40%（母公司財務(wù)報表口徑），權(quán)益性投資余額不超過凈資產(chǎn)的40%（合并財務(wù)報表口徑），央行另有規(guī)定的除外。
具體標(biāo)準(zhǔn)仍需明確
對于資本充足率、資產(chǎn)負債水平、大額風(fēng)險暴露等風(fēng)險監(jiān)管要求，金控《辦法》暫未給出明確標(biāo)準(zhǔn)。
《辦法》要求，金控公司、所控股金融機構(gòu)以及集團整體的資本應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)規(guī)模和風(fēng)險水平相適應(yīng)，資本充足水平應(yīng)當(dāng)以并表管理為基礎(chǔ)計算，持續(xù)符合“一行兩會”規(guī)定。具體辦法由央行另行制定。
對于補充資本，金控公司應(yīng)當(dāng)建立資本補充機制，當(dāng)所控股金融機構(gòu)資本不足時，金控公司應(yīng)當(dāng)及時補充資本。
對于資產(chǎn)負債水平，金控公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制債務(wù)風(fēng)險，保持債務(wù)規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)合理適當(dāng)。應(yīng)當(dāng)加強資產(chǎn)負債管理，嚴(yán)格管理資產(chǎn)抵押、質(zhì)押等行為，定期對資產(chǎn)進行評級，逐步實現(xiàn)動態(tài)評價，并按照企業(yè)會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定計提減值準(zhǔn)備。
對于并表基礎(chǔ)上管理風(fēng)險集中度與大額風(fēng)險暴露，金融控股公司應(yīng)當(dāng)建立管理政策和內(nèi)控制度，實時監(jiān)控大額風(fēng)險暴露，建立預(yù)警報告制度，以及與風(fēng)險限額相匹配的風(fēng)險分散措施等。
此外，對于金控公司較多出現(xiàn)的“交叉銷售”等情況，《辦法》規(guī)定了風(fēng)險隔離措施，要求建立風(fēng)險“防火墻”。
《辦法》要求，金融控股公司應(yīng)當(dāng)建立集團整體的風(fēng)險隔離機制，包括金融控股公司與其所控股機構(gòu)之間、其所控股機構(gòu)之間的風(fēng)險隔離制度，對集團內(nèi)部的交叉任職、業(yè)務(wù)往來、信息共享，以及共用銷售團隊、信息技術(shù)系統(tǒng)、運營后臺、營業(yè)設(shè)施和營業(yè)場所等行為進行合理隔離，有效防控風(fēng)險，保護客戶合法權(quán)益。
不過，金融控股公司可以投資經(jīng)金融管理部門認(rèn)定與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的機構(gòu)，但投資總額賬面價值原則上不得超過金融控股公司凈資產(chǎn)的15%。企業(yè)集團整體被認(rèn)定為金控集團的除外。
董希淼認(rèn)為，允許金控公司投資與金融業(yè)務(wù)密切相關(guān)的機構(gòu)，不超過15%凈資產(chǎn)，并允許集團層面協(xié)同，有助于金控公司集團依托金融科技發(fā)展金融業(yè)務(wù)，打造金融生態(tài)圈。
