銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品可直接投資股票、要求銀行科學(xué)合理做好股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、允許保險(xiǎn)資金設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)……銀保監(jiān)會(huì)近日出臺(tái)多項(xiàng)實(shí)質(zhì)性舉措，維護(hù)金融市場(chǎng)健康發(fā)展，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。
銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法（征求意見稿）》，在前期已允許銀行私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票和公募理財(cái)產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，同時(shí)不再設(shè)置理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額等。
銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，辦法有利于強(qiáng)化銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離，引導(dǎo)理財(cái)資金以合法、規(guī)范形式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)，同時(shí)促進(jìn)統(tǒng)一同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有序打破剛性兌付，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)。
作為上市公司的一種融資手段，在近期市場(chǎng)調(diào)整的情況下，股票質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)有所顯現(xiàn)，讓市場(chǎng)產(chǎn)生了一些緊張和擔(dān)憂。
銀保監(jiān)會(huì)要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理地做好股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，在質(zhì)押品觸及止損線時(shí)，質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)綜合評(píng)估出質(zhì)人實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)和未來發(fā)展前景等因素，采取恰當(dāng)方式穩(wěn)妥處理。
銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，這主要是講如果觸及警戒線和平倉線，不要急于強(qiáng)制平倉，要根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)前景和基本面來判斷相應(yīng)的處理方式。
該負(fù)責(zé)人表示，股票質(zhì)押是企業(yè)的第二還款來源，銀行應(yīng)該首先看第一還款來源，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是否正常以及市場(chǎng)發(fā)展前景，不要急于做出強(qiáng)制平倉的行動(dòng)。“當(dāng)前，銀行的股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)總體平穩(wěn)，針對(duì)有些股票的波動(dòng)情況，銀行也采取了恰當(dāng)方式穩(wěn)妥處理?！?/p>
建行信貸管理部副總經(jīng)理尚妍表示，銀行目前的抵質(zhì)押率比較低，很多情況下，股票質(zhì)押也只是第二還款來源的一種，不是唯一的抵質(zhì)押品。經(jīng)過前期市場(chǎng)的壓力測(cè)試，銀行的股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。
“即使低于平倉線，銀行也不會(huì)輕易動(dòng)用平倉手段，會(huì)綜合評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景。目前很多企業(yè)的股票波動(dòng)不是企業(yè)自身經(jīng)營引起的，而是受周邊市場(chǎng)波動(dòng)的影響。押品價(jià)值不足時(shí)，會(huì)綜合評(píng)估后穩(wěn)妥處理?！鄙绣硎尽?/p>
保險(xiǎn)資金具有長期穩(wěn)健的投資優(yōu)勢(shì)，銀保監(jiān)會(huì)表示，要加大保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額15.87萬億元，投資股票和基金的規(guī)模分別為1.3萬億元、0.89萬億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的比例為8.17％、5.58％。
“保險(xiǎn)資金股票投資具有倉位水平遞增、以大盤藍(lán)籌為主要標(biāo)的、總體呈現(xiàn)凈買入的特點(diǎn)，為資本市場(chǎng)提供了長期穩(wěn)定的資金來源?！便y保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，加大保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度，符合價(jià)值投資原則，既是保險(xiǎn)資金優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)的客觀需要，也是發(fā)揮保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者作用的重要體現(xiàn)。
允許保險(xiǎn)資金設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是銀保監(jiān)會(huì)為維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定出臺(tái)的一項(xiàng)重要舉措，備受市場(chǎng)關(guān)注。
據(jù)了解，專項(xiàng)產(chǎn)品按照市場(chǎng)化原則設(shè)立發(fā)行，面向保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者募集資金，主要投資于上市公司股票、債券等標(biāo)的，參與化解股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品將設(shè)定合理鎖定期，不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管，主要采取股東受讓、上市公司回購以及其他方式平穩(wěn)退出。
“目前，我們正在抓緊制定具體方案，并指導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)做好前期準(zhǔn)備工作?！便y保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。
