一、公司并購(gòu)基本流程
1. 并購(gòu)決策階段
企業(yè)通過與財(cái)務(wù)顧問合作，根據(jù)企業(yè)行業(yè)狀況、自身資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略確定自身的定位，形成并購(gòu)戰(zhàn)略。即進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)需求分析、并購(gòu)目標(biāo)的特征模式，以及并購(gòu)方向的選擇與安排。
2. 并購(gòu)目標(biāo)選擇
定性選擇模型：結(jié)合目標(biāo)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟(jì)區(qū)位以及與本企業(yè)在市場(chǎng)、地域和生產(chǎn)水平等方面進(jìn)行比較，同時(shí)從可獲得的信息渠道對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行可靠性分析，避免陷入并購(gòu)陷阱。
定量選擇模型：通過對(duì)企業(yè)信息數(shù)據(jù)的充分收集整理，利用靜態(tài)分析、ROI分析，以及l(fā)ogit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標(biāo)企業(yè)。
3. 并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇
通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的**和信息積累，預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的時(shí)機(jī)，并利用定性、定量的模型進(jìn)行初步可行性分析，最終確定合適的企業(yè)與合適的時(shí)機(jī)。
4. 并購(gòu)初期工作
根據(jù)中國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和政治體制的特點(diǎn)，與企業(yè)所在地政府進(jìn)行溝通，獲得支持，這一點(diǎn)對(duì)于成功的和低成本的收購(gòu)非常重要，當(dāng)然如果是民營(yíng)企業(yè)，政府的影響會(huì)小得多。應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查研究等。
5. 并購(gòu)實(shí)施階段
與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判，確定并購(gòu)方式、定價(jià)模型、并購(gòu)的支付方式(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等)、法律文件的制作，確定并購(gòu)后企業(yè)管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關(guān)問題，直至股權(quán)過戶、交付款項(xiàng)，完成交易。
6. 并購(gòu)后的整合
對(duì)于企業(yè)而言，僅僅實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的并購(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，最后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行成功的整合和充分的調(diào)動(dòng)，產(chǎn)生預(yù)期的效益。
二、并購(gòu)整合流程
1. 制定并購(gòu)計(jì)劃
（1）并購(gòu)計(jì)劃的信息來源
戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)
董事會(huì)、高管人員提出并購(gòu)建議；
行業(yè)、市場(chǎng)研究后提出并購(gòu)機(jī)會(huì)；
目標(biāo)企業(yè)的要求。
（2）目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研
選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：
符合戰(zhàn)略規(guī)劃的要求；
優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的可能性大；
投資環(huán)境較好；
利用價(jià)值較高。
（3）并購(gòu)計(jì)劃應(yīng)有以下主要內(nèi)容：
并購(gòu)的理由及主要依據(jù)；
并購(gòu)的區(qū)域、規(guī)模、時(shí)間、資金投入（或其它投入）計(jì)劃。
2. 成立項(xiàng)目小組
公司應(yīng)成立項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人。項(xiàng)目小組成員有戰(zhàn)略部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律顧問等組成。
3. 可行性分析提出報(bào)告
（1）由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)行可行性分析并提交報(bào)告
（2）可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：
外部環(huán)境分析（經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境）
內(nèi)部能力分析;
并購(gòu)雙方的優(yōu)勢(shì)與不足；
經(jīng)濟(jì)效益分析；政策法規(guī)方面的分析；
目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；
風(fēng)險(xiǎn)防范及預(yù)測(cè)。
（3）效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)行，法律顧問負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。
4. 總裁對(duì)可行性研究報(bào)告進(jìn)行評(píng)審
5. 與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書
（1）雙方談判并草簽合作意向書;
（2）由雙方有關(guān)人員共同成立并購(gòu)工作組，制定工作計(jì)劃，明確責(zé)任人;
（3）合作意向書有以下主要內(nèi)容：
合作方式；
新公司法人治理結(jié)構(gòu)；
職工安置、社保、薪酬；
公司發(fā)展前景目標(biāo)。
6. 資產(chǎn)評(píng)估及相關(guān)資料收集分析
（1）資產(chǎn)評(píng)估。并購(gòu)工作組重點(diǎn)參與;
（2）收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。法律顧問制定消除法律障礙及不利因素的法律意見書.
7. 制訂并購(gòu)方案與整合方案
由戰(zhàn)略部制訂并購(gòu)方案和整合方案
7.1并購(gòu)方案應(yīng)由以下主要內(nèi)容：
并購(gòu)價(jià)格及方式；
財(cái)務(wù)模擬及效益分析。
7.2整合方案有如下主要內(nèi)容：
業(yè)務(wù)活動(dòng)整合；
組織機(jī)構(gòu)整合；
管理制度及企業(yè)文化整合；
整合實(shí)效評(píng)估
8. 并購(gòu)談判及簽約
由法律顧問負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。
并購(gòu)雙方對(duì)主合同文本進(jìn)行談判、磋商，達(dá)成一致后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn);
總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約;
將并購(gòu)的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門;
9. 資產(chǎn)交接及接管
