拿到一份財務報表，應該怎么分析？一般來說，財務分析的方法主要有四種：比較分析、比率分析、因素分析、趨勢分析。
1. 比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比；
2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據；
3. 因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要借助于差異分析的方法；
4. 比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業(yè)的財務狀況和經營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。
1. 對公司價值的理解：從總資產與凈資產角度的闡述
企業(yè)資產的多少并不代表企業(yè)價值，企業(yè)的資產由兩部分構成：屬于股東的資產（在資產負債表上表現為股東權益）和向債權人借入的資產（在資產負債表上表現為負債）。企業(yè)的價值肯定不能用總資產的多少來進行衡量，因為向債權人借入的資產是要償還的。如果總資產越多，企業(yè)價值越大，公司只要多舉債，這一目標就能實現。
剔除掉負債因素，公司的價值能否用凈資產（股東權益）的多少來衡量呢？這需要考察公司資產的質量。實際上公司資產質量是有差異的，有的資產質量很高，如現金、銀行存款、短期投資等；有的資產的質量就要差一些，如應收賬款、長期投資、固定資產等；有的資產質量很低，被謔稱“垃圾資產”，如無形資產、長期待攤費用、遞延稅款等。正因為資產的質量存在高低之分，凈資產同樣不能代表公司的價值。
實際上，公司的價值取決其未來現金流凈量的折現，只有公司投入的資本回報超過資本成本時，才會創(chuàng)造價值。對這句話通俗的解析就是要實現公司的價值，有兩點至關重要，其一，公司要有利潤；其二，利潤應切實轉變?yōu)楝F金流入企業(yè)。
2. 公司價值實現的表現形式：凈利潤和凈資產的增加
在具體形態(tài)上，公司的價值增加大都表現為凈資產和凈利潤的增加。上文中我們談到不能用凈資產來衡量公司價值的高低，這里又說公司的價值增加大都表現為凈資產和凈利潤的增加，二者是否矛盾呢？回答是否定的，原因在于凈資產和凈利潤與公司價值是現象與本質的關系，現象不能代表本質，但本質能解釋說明現象。
股東權益最大化與企業(yè)價值最大化是目前學術界爭議較大的話題。我們不在于對二者的區(qū)別與聯系進行分析，在企業(yè)理財實務中，以股東權益最大化作為目標或許更便于理解和操作。在一定程度上，公司的利潤、公司的價值以及股東權益（凈資產）是完全正相關的。
1. 資產負債表的理解
第一， 總資產=負債＋股東權益，總資產大不一定意味企業(yè)實力就強；
第二，資產與負債均按照“流動性強弱”排列，流動性反映的是資產的變現能力；流動性強的資產相對而言資產質量也要高一些，但兩個概念不能等價；
第三，公司“凈資產”即“股東權益”，才是真正屬于股東的資產；
第四，從“未分配利潤”的正負可以反映企業(yè)前期經營狀況的好壞；資產負債表中的未分分配利潤不僅是指本年的未分配利潤，而是指公司自經營以來所累計的未分配利潤。
2. 資產負債表對公司價值的反映
第一，看資產負債表應重點關注的是凈資產，而不是總資產，凈資產在一定程度上能反映公司的價值；
第二，資產的質量影響企業(yè)的價值，如，長期待攤費用、無形資產、遞延稅款等就屬于垃圾資產。
第三，應收賬款的多少既反映企業(yè)的銷售質量，又能反映企業(yè)價值實現的風險。“應收賬款”賬戶與企業(yè)的銷售收入相對應，有一筆應收賬款，就對應有一筆收入，自然也對應有相應的利潤。相對而言，現金銷售對企業(yè)是最有利的，因為它不存在壞賬風險；企業(yè)的賒銷往往都伴隨有較大的風險，賒銷所占銷售總額的比例越大，銷售的質量越低。另一方面，賒銷收現的時間越長，銷售質量也越低。銷售質量低意味壞賬發(fā)生的可能性越大，這也表明企業(yè)實現價值的風險越大。
第四，相關比率能反映公司資產結構的優(yōu)劣，如資產負債率，流動資產比率等；資本結構越好，企業(yè)實現價值的風險越小；
第五，實現企業(yè)價值重點體現在增加股東權益；
第六，在股東不新投入資本的情況下，股東權益的增加體現在“盈余公積”與“未分配利潤”的增加。
1. 利潤表的理解
第一，產生利潤的來源：
①主營業(yè)務收入；
②其他業(yè)務利潤；
③投資收益；
④補貼收入；
⑤營業(yè)外收入。
觀察企業(yè)利潤構成的比例可以看出企業(yè)的經營狀況是否正常，正常情況下，凈利潤應主要來源于主營業(yè)務收入。
第二，導致利潤減少的因素：
①主營業(yè)務成本；
②主營業(yè)務稅金及附加；
③營業(yè)費用；
④管理費用；
⑤財務費用；
⑥營業(yè)外支出；
⑦所得稅。
列出這幾項內容，旨在告訴大家企業(yè)節(jié)儉成本可以成那些方面入手?！爸鳡I業(yè)務成本”的發(fā)生體現在生產環(huán)節(jié)，“營業(yè)費用” 的發(fā)生體現在銷售環(huán)節(jié)，“管理費用”的發(fā)生體現在管理環(huán)節(jié)，“財務費用”的發(fā)生體現在籌資環(huán)節(jié)，“營業(yè)外支出”屬于例外損失，“主營業(yè)務稅金及附加”與“所得稅”可通過稅收籌劃合理規(guī)避。
第三，銷售收入確認的標準：
①企業(yè)已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給買方；
②企業(yè)既沒有保留通常與所有權相聯系的繼續(xù)管理權，也沒有對已售出的商品實施控制；
③與交易相關的經濟利益能夠流入企業(yè)；
④相關的收入和成本能夠可靠的計量。
具體解釋銷售確認的標準是為告訴大家在確認收入時不能僅僅以是否簽有銷售合同為標準。
第四，資產負債表中“盈余公積”和“未分配利潤”的增加取決于公司“可供分配的利潤”：“可供分配利潤”主要取決于公司“凈利潤”。資產負債表與利潤表的聯系在于利潤表中“凈利潤”最終通過分配歸并到了資產負債表中“盈余公積”和“未分配利潤”之中。當然，也有分配現金股利和配股的情況。
第五，要實現公司價值，真正做到“股東權益最大化”，最直接的手段就是增加企業(yè)的利潤。開拓產生利潤的來源，壓減導致利潤減少的因子。
2. 利潤表對公司價值的反映
第一，凈利潤是公司價值增加最重要的體現；
第二，利潤的構成能反映公司實現價值的能力，公司的主要利潤應由主營業(yè)務利潤構成；
第三，主營業(yè)務成本占主營業(yè)務收入的比例能體現企業(yè)產品在市場上的競爭力；
第四，營業(yè)費用與管理費用總額占主營業(yè)務收入的比例能體現企業(yè)的管理績效；
第五，財務費用與負債總額的比率能反映企業(yè)借貸成本的高低。
1. 現金流量表的理解
第一，金流量表是對資產負債表、利潤表反映企業(yè)價值時過分注重凈資產、凈利潤的校正；
第二，企業(yè)的價值實現不僅體現在利潤的高低上，也體現在現金流上；
第三，現金流的水平能夠反映企業(yè)實現價值能力的高低；
第四，經營活動、投資活動、籌資活動的現金凈流量能反映企業(yè)的經營狀況。如果公司經營狀況正常，經營活動產生的現金流量應占主要部分；相反，要是投資活動產生的現金流量占有的比重大，表明公司主業(yè)處于蕭條狀態(tài)；要是籌資活動產生的現金流量大，要么是公司處于擴張期，如發(fā)行新股、債券，要么是公司生計困難，借錢度日。
2. 現金流量表對公司價值的反映
第一，現金之于企業(yè)猶如血液之于生命，樹立現金流量至上的觀念；
第二，經營活動產生的現金流量的高低是企業(yè)賴以維持正常運營的前提；
第三，凈利潤數與經營活動產生的現金流量兩個指標是企業(yè)價值實現能力的兩大衡量指標。
財務分析這個題目看似很簡單，好像做財務的、或者與數據打交道的總能說出一些與分析的理論來；但真正要系統(tǒng)的、深入的做好分析，又感覺無從下手。個人理解，做好財務分析，需要明確四個方面，分析的對象、目的、素材和具體方法。
1. 對象。針對不同的對象，分析的深度、寬度、選取的指標、分析的結構等都是不同的，受眾的層次往往與分析的寬度、深度等成反比。
2. 目的。可以分四個層次。說明現狀，闡述事實；對比目標，查找差異；解釋差異，尋找原因；提出建議，解決問題。
3. 素材。指分析中要用到的數據。在做財務分析時，感覺數據質量是個大問題，口徑不統(tǒng)一、數據不準確或缺失、數據維度少等，這些對做專題性的、深入挖掘性的分析是個極大的阻礙。巧婦難為無米之炊，個人認為數據的標準、規(guī)范、準確、完整，是決定分析報告質量的基礎的基礎。
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