9月7日，就掛牌公司摘牌，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新聞發(fā)言人回應(yīng)稱，掛牌公司“有進(jìn)有出”、“能進(jìn)能出”是正?，F(xiàn)象，也是市場(chǎng)化的表現(xiàn)。
今年以來(lái)，新三板掛牌公司摘牌呈加速趨勢(shì)，前8個(gè)月摘牌數(shù)量累計(jì)已超1000家。對(duì)此，發(fā)言人表示，今年以來(lái)，新三板掛牌公司摘牌數(shù)量上升。其中，有一部分公司因籌劃IPO、被并購(gòu)、公司戰(zhàn)略調(diào)整等原因選擇主動(dòng)摘牌，有一部分公司因市場(chǎng)功能或資本運(yùn)作未達(dá)預(yù)期、基于成本收益考量選擇離場(chǎng)，也有一部分公司因未披露年報(bào)、半年報(bào)而被強(qiáng)制摘牌。這意味著有5類原因造成掛牌企業(yè)主動(dòng)或被動(dòng)摘牌。
“部分未充分評(píng)估發(fā)展階段、發(fā)展需求，對(duì)掛牌預(yù)期過高但自身規(guī)范程度不足的公司摘牌退出，是正常的市場(chǎng)出清，有利于實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量。但同時(shí)我們也認(rèn)識(shí)到，目前新三板市場(chǎng)制度和功能仍有改革完善的空間?！卑l(fā)言人表示，下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將以市場(chǎng)分層為抓手，以完善市場(chǎng)融資功能為主線，著力解決發(fā)行融資、并購(gòu)重組、交易定價(jià)、政策銜接等方面的市場(chǎng)“痛點(diǎn)”，全面提升市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理等核心功能。
2018年以來(lái)，做市商退出做市情況有所增加。對(duì)此，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)高度重視，并進(jìn)行了持續(xù)跟蹤評(píng)估。做市商退出做市主要有兩方面原因：一是做市商主動(dòng)調(diào)整做市策略。2017年以來(lái)，市場(chǎng)環(huán)境下行的大背景下，部分做市商基于對(duì)市場(chǎng)行情的判斷開始調(diào)整做市策略，主動(dòng)退出一些業(yè)績(jī)不佳或受到處罰的股票做市。二是部分做市掛牌公司因擬IPO、控制股權(quán)結(jié)構(gòu)等原因主動(dòng)變更轉(zhuǎn)讓方式或摘牌，導(dǎo)致做市商被動(dòng)退出做市。
就新三板市場(chǎng)掛牌公司進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的情況，發(fā)言人表示，掛牌公司進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的主要目的是為企業(yè)進(jìn)行融資。輕資產(chǎn)的中小微企業(yè)往往難以通過固定資產(chǎn)等實(shí)物抵押獲得貸款，因此，通過掛牌規(guī)范公司治理和財(cái)務(wù)制度后，股權(quán)質(zhì)押成為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)的一種有效融資方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新三板市場(chǎng)超70%的股權(quán)質(zhì)押是為掛牌公司融資，符合中小微企業(yè)融資發(fā)展特點(diǎn)。
發(fā)言人指出，總體看，新三板股權(quán)質(zhì)押面低、總量相對(duì)較少；掛牌公司股權(quán)質(zhì)押與二級(jí)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度低，質(zhì)押股份以受限股為主，質(zhì)權(quán)人以傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)為主，普遍根據(jù)掛牌公司經(jīng)營(yíng)情況和提供其他抵押物連帶擔(dān)保等進(jìn)行質(zhì)押定價(jià)，受二級(jí)市場(chǎng)市值波動(dòng)影響小。目前，存在質(zhì)押的掛牌公司股東人數(shù)中值28戶，風(fēng)險(xiǎn)外溢程度小。
