區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)小微企業(yè)的成效日漸顯著。
證監(jiān)會(huì)打非局提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，全國(guó)共設(shè)立37家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，共有掛牌企業(yè)21730家(其中股份公司7389家)，展示企業(yè)90829家，累計(jì)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資8201億元，其中股權(quán)融資557億元，債券融資1951億元，股權(quán)質(zhì)押融資2743億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的“塔基”，具有準(zhǔn)入門檻低、企業(yè)數(shù)量多、服務(wù)多元化的特點(diǎn)，在對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小微企業(yè)、實(shí)施普惠金融、推進(jìn)區(qū)域資產(chǎn)證券化中具有不可或缺的優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過過去10年的探索和實(shí)踐，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)在服務(wù)小微企業(yè)方面逐漸形成了清晰的板塊層次，具有服務(wù)中小微企業(yè)投資融資、交易結(jié)算、登記托管、培育孵化、信息資源集聚、金融創(chuàng)新等功能。
緩解小微企業(yè)融資難題
“凱信傳媒”是位于湖北咸寧赤壁市的一家主營(yíng)戶外廣告的傳媒企業(yè)。對(duì)于這家規(guī)模不大的小企業(yè)來說，融資之痛、資金之困曾使公司董事長(zhǎng)沈亞明“步步驚心”。
“我們?cè)囘^民間借貸、過橋資金，民間融資成本過高，過橋資金的成本甚至高出銀行6至8倍，這大大加重了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本?！鄙騺喢鞅硎荆谫Y難和融資貴一度成為阻礙凱信傳媒發(fā)展的瓶頸。
為解決公司資金短缺、融資困難、信息不暢等難題，2014年，凱信傳媒在武漢股權(quán)托管交易中心掛牌。公司逐步受到國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，債務(wù)融資能力和股權(quán)融資能力得到質(zhì)的提升。目前，凱信傳媒公司以1800萬股股份作質(zhì)押，分別從4家金融機(jī)構(gòu)獲得了10筆貸款，總計(jì)獲得股權(quán)質(zhì)押融資4240萬元，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供了寶貴的流動(dòng)資金。
這只是在全國(guó)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌的數(shù)萬家小微企業(yè)的一個(gè)縮影?，F(xiàn)在有越來越多的中小微企業(yè)通過區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)盤活股權(quán)這一“沉睡的資產(chǎn)”，挖掘股權(quán)價(jià)值，拓寬融資渠道。
從全國(guó)各地區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)看，近年來都保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭。齊魯股權(quán)交易中心提供的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，該中心掛牌企業(yè)2870家，市值1638.1億元；托管企業(yè)3064家，展示企業(yè)7128家；開立股權(quán)賬戶49485戶，累計(jì)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資超390億元，其中直接融資超192億元，累計(jì)促成信貸等間接融資超過198億元。共有51家企業(yè)成功轉(zhuǎn)入新三板，1家企業(yè)在深交所上市。
上海股權(quán)托管交易中心的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月底，該中心共有掛牌企業(yè)數(shù)量573家，展示企業(yè)9140家，投資者開戶數(shù)41054戶；累計(jì)股權(quán)融資金額232.7億元，共有72家企業(yè)轉(zhuǎn)新三板掛牌，約40家企業(yè)進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期或被上市公司收購(gòu)，市場(chǎng)功能發(fā)揮逐步顯現(xiàn)。
融資更要“融智”
2017年9月18日，證券簡(jiǎn)稱為“蜀農(nóng)電商”的四川蜀商電子商務(wù)有限公司在成都市天府股權(quán)交易中心成功掛牌。
“在天府股權(quán)交易中心雙創(chuàng)板成功掛牌，讓蜀農(nóng)電商的品牌得到提升?！笔褶r(nóng)電商總經(jīng)理孟鑫表示，蜀農(nóng)電商的夢(mèng)想是讓眉山市的農(nóng)產(chǎn)品更好地走出四川、走向全國(guó)乃至世界，帶動(dòng)農(nóng)民持續(xù)穩(wěn)定增收，掛牌成功為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略提供了新的保障。
天府股交中心總經(jīng)理劉肅毅告訴《金融時(shí)報(bào)》記者，經(jīng)過天府股交中心與相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的策劃組織，蜀農(nóng)電商掛牌路演活動(dòng)廣為傳播，短時(shí)間內(nèi)大幅提升其知名度，這引起了當(dāng)?shù)卣叨戎匾暭凹哟蠓龀至Χ?，引來同行企業(yè)考察交流、取經(jīng)，并促成京東、今日頭條、楊凌農(nóng)業(yè)等全國(guó)知名企業(yè)與之達(dá)成了實(shí)質(zhì)性合作，企業(yè)訂單量大幅增加。
四川蜀農(nóng)電商只是全國(guó)區(qū)域性股權(quán)中心服務(wù)的眾多小微企業(yè)中的一家。越來越多的中小微企業(yè)，正在從這個(gè)平臺(tái)獲得新的發(fā)展機(jī)遇。這一機(jī)遇不僅僅是簡(jiǎn)單的融資，更重要的是為小微企業(yè)“融智”，讓小微企業(yè)在成長(zhǎng)過程中獲得多種服務(wù)。
武漢股權(quán)交易托管中心董事長(zhǎng)龔波表示，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的融智服務(wù)，主要是為掛牌企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)信息、政策法規(guī)、戰(zhàn)略發(fā)展、財(cái)務(wù)、投融資以及企業(yè)重組、兼并收購(gòu)、管理層收購(gòu)等方面的咨詢服務(wù)，協(xié)助小微企業(yè)完善公司治理、改善經(jīng)營(yíng)狀況、增強(qiáng)資本運(yùn)營(yíng)能力。
從近幾年實(shí)踐看，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)利用自身的價(jià)值發(fā)現(xiàn)、市場(chǎng)調(diào)節(jié)及要素集聚優(yōu)勢(shì)，有效放大各級(jí)政府的產(chǎn)業(yè)政策支持作用和金融的杠桿作用，為眾多小微企業(yè)帶來更多的資本、科技、人才、管理等高級(jí)生產(chǎn)要素，最終形成良性的金融生態(tài)循環(huán)，提高小微企業(yè)健康發(fā)展的能力。
迎來新的發(fā)展階段
區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)被譽(yù)為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的“塔基”，一直以來受到黨和政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及行業(yè)協(xié)會(huì)的高度重視。
2017年1月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的通知》，對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的定位和發(fā)展提出明確要求。2017年5月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)督管理試行辦法》，從制度層面對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展做了安排，統(tǒng)一業(yè)務(wù)及監(jiān)管規(guī)則。2018年8月，證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)自律管理與服務(wù)規(guī)范(試行)》，對(duì)證券公司參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展提供了明確的指導(dǎo)意見。
隨著各項(xiàng)規(guī)范發(fā)展政策的公布，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)進(jìn)入了健康發(fā)展的新階段，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提高直接融資比重、支持中小微企業(yè)發(fā)展、增強(qiáng)金融服務(wù)普惠性等方面發(fā)揮了重要作用。
