除了支付寶、財(cái)付通這樣的支付巨頭，其他一些獨(dú)立第三方支付企業(yè)同樣來到了時(shí)代的風(fēng)口。
而在大洋彼岸的美國，一家獨(dú)立第三方支付企業(yè)Square早已在2015年成功上市，并在過去一年里把股價(jià)翻了兩翻，目前的市值已經(jīng)達(dá)到了220.54億美元，折合港幣約1731億，比港股市場TMT行業(yè)兩大巨頭舜宇(02382)和瑞聲(02018)都要多。
成為“中國版”Square，無疑是國內(nèi)獨(dú)立第三方支付企業(yè)所追尋的目標(biāo)，其中，在今年3月向港交所遞表的獨(dú)立第三方支付平臺(tái)匯付天下不管在商業(yè)模式上，亦或是商業(yè)路徑上，都與大洋彼岸的同行不謀而合。
一方面，商業(yè)模式上，匯付天下與Square相類似，都采用了機(jī)具+APP綜合解決方案模式，并提供了相關(guān)的增值服務(wù)；另一方面，在路徑上兩者又同樣選擇了小微商戶作為自己主要的服務(wù)對(duì)象，以避開非獨(dú)立第三方支付企業(yè)的競爭壓力。
以上兩點(diǎn)，讓匯付天下在中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)中脫穎而出，最有可能成為資本市場上的第二個(gè)“Square”。
“中國版”Square
國內(nèi)投資者對(duì)于美國獨(dú)立第三方支付企業(yè)Square或許并不十分熟悉，該公司一方面在美股上市，此外其業(yè)務(wù)也幾乎不涉及中國市場。但在美國，Square推出的一系列NFC支付領(lǐng)域解決方案一直都是非常熱門的產(chǎn)品。
早在2011年，Square就已推出了移動(dòng)讀卡器，配合智能手機(jī)、定制APP和無線網(wǎng)絡(luò)，可以實(shí)現(xiàn)移動(dòng)支付結(jié)算，降低了刷卡消費(fèi)的技術(shù)門檻和硬件需求。這一產(chǎn)品也成為了國內(nèi)第三方支付產(chǎn)品共同的祖先，匯付天下的Supay移動(dòng)刷卡器、易寶支付的消費(fèi)易等都是類似產(chǎn)品。
盡管在歐美國家，由于消費(fèi)習(xí)慣的不同，Square這樣的獨(dú)立第三方支付平臺(tái)大多數(shù)都是以信用卡為基礎(chǔ)，但與中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)相比，仍然存在著許多相同點(diǎn)。
首先，中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)與Square都是以提供移動(dòng)支付綜合解決方案為主，Square移動(dòng)讀卡器配合智能手機(jī)，使得消費(fèi)者、商家可以在任何地方進(jìn)行付款和收款。而大多數(shù)中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)同樣也采用了機(jī)具+APP的模式和與之匹配的增值服務(wù)。
這其中，面對(duì)中國多種創(chuàng)新支付方式的聚合支付，就是其中的亮點(diǎn)。聚合支付一站支持所有主流的支付方式，包括借記卡、貸記卡、以銀聯(lián)云閃付、支付寶、微信為代表的手機(jī)錢包、二維碼等主流支付方式，大大提升支付便捷度。
另一方面，中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)與Square服務(wù)的對(duì)象都是以小微企業(yè)等長尾客戶為主。北美支付市場2000多萬個(gè)商戶中，小商戶的需求最被忽視的，有很多沒有自己固定門店或是自由職業(yè)者；而在美國，傳統(tǒng)的臺(tái)式POS機(jī)的費(fèi)用比一般人一個(gè)月的房租還高，而Square推出成本相對(duì)低廉的支付工具，自然成為了小商戶的最佳選擇。而在中國，8000多萬家小微商戶同樣構(gòu)成了一個(gè)巨大的支付市場，而這也正是中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)所針對(duì)的主要客戶群。值得注意的是，這個(gè)市場每年還在以超過10%的增速擴(kuò)大。
以匯付天下為例，除了為小微商戶提供低成本高價(jià)值的聚合支付一站式服務(wù)，“即時(shí)結(jié)算”也是匯付天下前沿技術(shù)應(yīng)用的又一創(chuàng)舉。針對(duì)小微企業(yè)對(duì)資金周轉(zhuǎn)率和靈活性較高的要求，匯付天下通過人工智能、云計(jì)算等前沿技術(shù)的應(yīng)用，保障商戶資金“即時(shí)結(jié)算、即時(shí)到賬”，在提高結(jié)算效率的同時(shí)也盤活了小微企業(yè)的資金。
最后，Square一個(gè)比較有亮點(diǎn)的副業(yè)是Square Capital：通過對(duì)商家的交易流水?dāng)?shù)據(jù)進(jìn)行分析，從中選擇信用較好的商家進(jìn)行貸款。貸款類型主要是短期小額的信用貸，因?yàn)樯碳乙呀?jīng)在系統(tǒng)中，所以節(jié)省了用戶獲取成本，而且商家還款可以在交易費(fèi)中扣除，體驗(yàn)更加便捷。
同樣的，國內(nèi)獨(dú)立第三方支付企業(yè)也大都涉及到了增值服務(wù)，以匯付天下為例，除了主營業(yè)務(wù)支付服務(wù)之外，匯付天下另一大業(yè)務(wù)金融科技服務(wù)的主要內(nèi)容，就是向互聯(lián)網(wǎng)金融科技提供商及商業(yè)銀行提供增值服務(wù)，2017年該部分收入也占到了公司總收入的5.8%。
更重要的是，與Square有著如此多共同點(diǎn)的匯付天下，在Square本身仍錄得虧損的情況下，近兩年來都還是盈利的狀態(tài)。從公司遞交的招股書來看，匯付天下2017年?duì)I收17.26億，但利潤也達(dá)到了1.67億：
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因此，面對(duì)著高速增長的中國市場，以匯付天下為代表的中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)也許不僅僅是“中國版”Square，甚至有可能憑借著更好的質(zhì)地實(shí)現(xiàn)彎道超越。
大洋彼岸的“領(lǐng)跑者”
當(dāng)然，在大洋彼端，Square這個(gè)獨(dú)立第三方支付的“領(lǐng)跑者”，不管從股價(jià)還是經(jīng)營模式來說，仍然是目前為止同行業(yè)最成功的案例之一。
自從2015年11月上市以來，Square的表現(xiàn)可以算是可圈可點(diǎn)。盡管上市頭一年市場認(rèn)同感不強(qiáng)，股價(jià)一直在10美元左右徘徊，但到了2016年10月份之后股價(jià)便一路向上，從11.2美元上漲近400%，截止本周一(5月21日)報(bào)56.39美元：
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換句話說，在方便商家的同時(shí)，也極大地方便了用戶的消費(fèi)，甚至可以刺激經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)的增長，Square的誕生具有顛覆整個(gè)傳統(tǒng)支付方式的潛力，這也是Square在近兩年內(nèi)凈營業(yè)收入近乎翻倍的主要原因：
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反觀傳統(tǒng)收單機(jī)構(gòu)，需要進(jìn)行的征信和注冊(cè)流程往往十分繁瑣，這就給所有潛在的客戶造成了使用阻力。要知道，美國的金融體系要比中國復(fù)雜許多，很多產(chǎn)品特別難用。也正是由于傳統(tǒng)收單機(jī)構(gòu)對(duì)于小微商家需求低估，Square也覓得機(jī)會(huì)，一舉成為美國最大獨(dú)立第三方支付企業(yè)之一。
當(dāng)然，比起美國來說，中國小微市場其實(shí)還要龐大很多，隨著線下支付場景的不斷延伸，不管是小賣鋪還是菜市場，甚至是路邊的烤串店和煎餅攤，都貼上了各種各樣的收款碼，他們是中國經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管，也是第三方支付的主力戰(zhàn)場之一。
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，從2012年到2017年，中國小微商戶的數(shù)量從3780萬激增到了8100萬家，增幅超過100%：
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面對(duì)如此龐大的市場，像匯付天下這樣服務(wù)小微商戶的中國獨(dú)立第三方支付企業(yè)，比起在美上市的Square來說，或許將有更大的想象空間。
