券商資管現(xiàn)“明星私募FOF熱”
記者獲悉，招商證券(600999,股吧)即將推出一款由重陽投資、景林資產(chǎn)、千合資本、望正資本、凱豐投資和鳳翔投資等明星私募擔(dān)任子基金管理人的私募FOF產(chǎn)品，該產(chǎn)品將在4月中旬進(jìn)行為期5天的發(fā)售，認(rèn)購門檻為100萬元。
此外，有消息稱，國信證券(002736,股吧)資產(chǎn)管理總部也將推出私募FOF資管產(chǎn)品。據(jù)悉，該私募FOF產(chǎn)品將由景林資產(chǎn)、拾貝投資、明達(dá)資產(chǎn)、希瓦資產(chǎn)和豐嶺資本等明星私募機(jī)構(gòu)擔(dān)任子基金管理人，預(yù)計(jì)將在5月初開始全國發(fā)售，認(rèn)購門檻為100萬元。
這些私募FOF資管產(chǎn)品之所以備受關(guān)注，主要是知名私募陣容異常強(qiáng)大。其中，景林資產(chǎn)和明達(dá)資產(chǎn)均為成立時(shí)間超過10年的老牌績優(yōu)私募，長期復(fù)合收益率領(lǐng)跑同業(yè)，分獲私募排排網(wǎng)2017年股票策略私募公司(50億元以上)十強(qiáng)榜單榜首和第6名;希瓦資產(chǎn)則在私募排排網(wǎng)2017年股票策略私募公司(20-50億元)十強(qiáng)榜單中名列榜首，收益率大幅超越同業(yè);拾貝資產(chǎn)胡建平則曾是公募基金的10年老將，在華夏基金、鵬華基金都擔(dān)任過基金經(jīng)理;豐嶺資本金斌曾在銀華基金(博客,微博)任職管理過基金，其業(yè)績名列前茅。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，招商證券和國信證券即將發(fā)行的私募FOF可能異常搶手。因?yàn)閺闹行抛C券(600030,股吧)3月份推出的明星私募FOF產(chǎn)品的搶手程度就可以預(yù)期，當(dāng)時(shí)該產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)售便遭到瘋搶，四天賣了50億元，額度難求。該產(chǎn)品可謂陣容豪華，匯集了千合資本董事長王亞偉、淡水泉投資董事長趙軍、景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程、拾貝投資胡建平、盤京投資莊濤和煜德投資靳天珍等六位明星基金經(jīng)理。
中信證券的試水成功，讓更多券商捕捉到了這一投資機(jī)遇。此次，招商證券和國信證券效仿同樣的模式，攜多家明星私募強(qiáng)勢出擊。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，后面還會有更多的同類產(chǎn)品問世。
關(guān)于明星私募FOF在券商中興起的原因，恒豐泰石總經(jīng)理韓瑋在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，明星私募FOF近期受追捧，一方面，是由于散戶投資者在去年的藍(lán)籌行情中并未獲利，券商在了解到這一散戶需求后，專門尋找一些在各個(gè)行業(yè)板塊業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的明星私募來開辟新產(chǎn)品，存在品牌效應(yīng);另一方面，與公募FOF產(chǎn)品剛剛起步、業(yè)績虧損現(xiàn)狀相比，私募去年業(yè)績表現(xiàn)較好，普遍獲利，如今強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合下推出私募FOF，其受追捧存在必然性。
財(cái)富證券網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理趙歡在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“2018年股市行情跌宕起伏，個(gè)股更是分化明顯，中小投資者越來越難直接通過股票投資獲利。券商力推明星私募FOF，一方面能幫助投資者把握更多的投資機(jī)會，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得更穩(wěn)健的超額收益;另外一方面，可以使券商收入多元化，增加客戶黏度。”
私募行業(yè)頭部效應(yīng)更加明顯
隨著明星私募FOF的火爆，行業(yè)頭部效應(yīng)更加明顯。上海萬霽資產(chǎn)董事長牛春寶認(rèn)為，明星效應(yīng)之下，資金可能進(jìn)一步向優(yōu)秀私募傾斜。
趙歡強(qiáng)調(diào)，未來FOF行業(yè)內(nèi)部將出現(xiàn)二八分化，投資能力強(qiáng)、投資業(yè)績優(yōu)秀的公司能夠得到市場的認(rèn)可，而投資能力有所欠缺、投資業(yè)績較差的機(jī)構(gòu)或?qū)⒚媾R出局。
隨著以明星FOF為噱頭的產(chǎn)品越來越多，投資者該如何去甄選?對此，牛春寶建議：“投資者如果想?yún)⑴c私募FOF，應(yīng)考慮其底層投顧是否具備以下三個(gè)特點(diǎn)：業(yè)績存續(xù)時(shí)間三年以上，年復(fù)合收益20%以上;投資經(jīng)理公示了所有產(chǎn)品且無明顯的虧損產(chǎn)品;最大回撤不超過20%。這三個(gè)緯度基本上可以將優(yōu)秀私募一網(wǎng)打盡?！?/p>
京渤聚投資基金管理(北京)有限公司副總裁、投資總監(jiān)房楊凱在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)提醒道，投資者切忌盲目追求“明星效應(yīng)”，明星私募的FOF興起源于兩個(gè)因素：從收益端上來講，券商從這個(gè)模式中獲取的收益更加穩(wěn)定;從市場端來講，收益波動性更為平滑，投資者更容易接受，推廣起來更方便。但明星私募FOF本質(zhì)上不會增加超額收益，更多的是緩解投資者的焦慮。
值得注意的是，今年一季度過半私募處于虧損狀態(tài)。根據(jù)朝陽永續(xù)的數(shù)據(jù)顯示，一季度兩次大跌私募回撤加劇，在A股兩次大跌中(2月初和3月23日美國提出貿(mào)易戰(zhàn)以來)，便有310家私募回撤超10%，百億私募或在第二次大跌中已有所減倉。整體來看，有過半的私募基金沒賺錢，規(guī)模在50-100億的私募虧損最多，股票多頭策略平均收益為-2.03%。
