編者按 剛剛過去的2017年，對于金融業(yè)而言是不平凡的一年。這一年，金融業(yè)緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化改革三項任務(wù)，各項工作成效明顯。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立，貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架構(gòu)建，金融業(yè)改革進(jìn)一步走向深入。中國人民銀行對普惠金融實施定向降準(zhǔn)政策，運用支農(nóng)支小再貸款、扶貧再貸款和抵押補充貸款等工具并發(fā)揮信貸政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，將更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。同時，央行強化了金融風(fēng)險監(jiān)測分析，穩(wěn)妥處置各類金融風(fēng)險隱患，牢牢守住不發(fā)生金融風(fēng)險的底線。銀行、證券、保險等監(jiān)管部門和金融機構(gòu)強化為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)職能，加大力度防控各種風(fēng)險，推出了一系列監(jiān)管強化與服務(wù)優(yōu)化措施，進(jìn)一步治理資金空轉(zhuǎn)和監(jiān)管套利等金融亂象，為深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造了良好貨幣環(huán)境，推動了實體經(jīng)濟(jì)高效、平穩(wěn)發(fā)展。
1、金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立
2017年7月份，在全國金融工作會議上宣布設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，旨在加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補齊監(jiān)管短板，強化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險防范職責(zé)，落實金融監(jiān)管部門監(jiān)管職責(zé)，并強化監(jiān)管問責(zé)，確保金融安全與穩(wěn)定發(fā)展。2017年11月份，經(jīng)黨中央、國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立，并召開了第一次全體會議。
作為國務(wù)院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機構(gòu)，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的主要職責(zé)是：落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署；審議金融業(yè)改革發(fā)展重大規(guī)劃；統(tǒng)籌金融改革發(fā)展與監(jiān)管，協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管相關(guān)事項，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管重大事項，協(xié)調(diào)金融政策與相關(guān)財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等；分析研判國際國內(nèi)金融形勢，做好國際金融風(fēng)險應(yīng)對，研究系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范處置和維護(hù)金融穩(wěn)定重大政策；指導(dǎo)地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管，對金融管理部門和地方政府實行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問責(zé)等。
國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第一次會議討論通過了國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會近期工作要點，強調(diào)要繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，堅持穩(wěn)健貨幣政策，強化金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，提高統(tǒng)籌防范風(fēng)險能力，更好地促進(jìn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，更好地保障國家金融安全，更好地維護(hù)金融消費者合法權(quán)益。 （文/經(jīng)濟(jì)日報記者 錢箐旎）
2、金融對外開放進(jìn)一步擴(kuò)大
2017年7月份召開的全國金融工作會議指出，要擴(kuò)大金融對外開放，深化人民幣匯率形成機制改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化，穩(wěn)步實現(xiàn)資本項目可兌換。黨的十九大報告提出，中國開放的大門不會關(guān)閉，只會越開越大。
近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場深化，金融業(yè)對外開放取得了一系列實質(zhì)性進(jìn)展。開放型經(jīng)濟(jì)新體制逐步健全，對外貿(mào)易、對外投資、外匯儲備穩(wěn)居世界前列，人民幣的國際地位越來越高。
銀行業(yè)金融機構(gòu)開放水平不斷提高。大型跨國金融機構(gòu)通過設(shè)立分支機構(gòu)或與中資銀行業(yè)金融機構(gòu)展開戰(zhàn)略合作，在參與分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的同時，有效發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，豐富國內(nèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，促進(jìn)我國銀行業(yè)競爭力不斷提升。中資銀行業(yè)金融機構(gòu)也通過引資、引智、引制，深化與外資金融機構(gòu)的合作，在公司治理、風(fēng)險管理、信息技術(shù)等領(lǐng)域取得了一系列成果，提升了行業(yè)整體管理效率和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。
截至2017年11月末，我國共有外資銀行業(yè)金融機構(gòu)210家，含外資法人銀行39家、外資新型農(nóng)村金融機構(gòu)17家、外資非銀行金融機構(gòu)31家以及外國銀行分行123家，另有100多家銀行業(yè)法人機構(gòu)含有外資成分。
外資保險公司的數(shù)量也在不斷增加。截至2017年10月末，共有16個國家和地區(qū)的境外保險機構(gòu)在華設(shè)立57家外資保險機構(gòu)，包括人身險公司、財產(chǎn)險公司、再保險公司、資產(chǎn)管理公司等。 （文/經(jīng)濟(jì)日報記者 錢箐旎）
3、出重拳治亂象
為遏制市場亂象和案件高發(fā)勢頭，2017年中國銀監(jiān)會專門安排部署“三違反”“三套利”“四不當(dāng)”以及股權(quán)和對外投資、機構(gòu)和高管、規(guī)章制度、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、行業(yè)廉潔風(fēng)險等十個方面的市場亂象專項治理。
據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年前10個月，銀監(jiān)會系統(tǒng)作出行政處罰決定2617件，處罰銀行金融機構(gòu)1486家，罰款合計5.92億元，沒收違法所得0.75億元，罰沒合計6.67億元;處罰責(zé)任人1096人，罰款金額2440萬元，取消130人一定期限直至終身的董事、高管人員任職資格，禁止49人一定期限直至終身從事銀行業(yè)工作。除了監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)機構(gòu)處罰和追責(zé)以外，銀監(jiān)會也督促銀行業(yè)實行內(nèi)部問責(zé)和處罰制度，全國各級銀行業(yè)金融機構(gòu)已累計內(nèi)部問責(zé)處理分支機構(gòu)2687個、人員16.7萬人次，依法向司法機關(guān)移交252人。
經(jīng)過整治，市場亂象頻發(fā)高發(fā)勢頭得到遏制。截至2017年10月底，銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債分別比年初減少3.4萬億元和1.4萬億元。理財產(chǎn)品規(guī)模增速降至4.7%，比2016年同期下降26.5個百分點。同業(yè)理財2017年已累計凈減少2.7萬億元。委托貸款2017年以來同比少增8961億元，特定目的載體投資2017年以來同比少增5.1萬億元。 （文/經(jīng)濟(jì)日報記者 彭 江）
4、互聯(lián)網(wǎng)金融加速合規(guī)步伐
2017年，是互聯(lián)網(wǎng)金融加速合規(guī)步伐的一年。這一年，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管環(huán)境日益趨嚴(yán)，“一行三會”針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)密集發(fā)布了一系列監(jiān)管政策。
2017年初，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動信息披露指引》相繼發(fā)布，加上2016年發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引》，網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”制度框架基本搭建完成。2017年12月8日《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》出臺，政策不僅對下一步整改驗收工作作出了詳細(xì)計劃，明確了驗收標(biāo)準(zhǔn)和具體整改及備案時間表，而且還要求各地在2018年4月底前、最遲6月末之前全部完成轄內(nèi)主要網(wǎng)貸機構(gòu)的備案登記工作。
隨著監(jiān)管節(jié)奏不斷加快，互聯(lián)網(wǎng)金融漸趨規(guī)范有序。一方面互聯(lián)網(wǎng)金融平臺數(shù)量減少，但同時交易規(guī)模放大。據(jù)網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份，全國網(wǎng)貸成交量為2278.43億元，環(huán)比10月份上升了4.33%，貸款余額增加至12007.45億元，環(huán)比上升2.95%，正常運營平臺為1954家，環(huán)比減少21家，累計停業(yè)問題平臺4008家。
值得一提的是，暴力催收頻現(xiàn)的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)也在2017年12月1日納入監(jiān)管。人民銀行聯(lián)合銀監(jiān)會正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，對網(wǎng)絡(luò)小額貸款的清理整頓工作全面展開。 （文/經(jīng)濟(jì)日報記者 彭 江）
5、普惠金融機制進(jìn)一步完善
2017年，普惠金融機制進(jìn)一步完善。3月份，國務(wù)院總理李克強在《政府工作報告》中指出，鼓勵大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部，國有大型銀行要率先做到實行差別化考核評價辦法和支持政策，有效緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問題。
5月份，中國銀監(jiān)會正式發(fā)布《大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實施方案》，明確了普惠金融事業(yè)部的“五?！苯?jīng)營機制，即專門的綜合服務(wù)機制、統(tǒng)計核算機制、風(fēng)險管理機制、資源配置機制、考核評價機制，并要求大型商業(yè)銀行2017年內(nèi)完成普惠金融事業(yè)部的設(shè)立。
8月份，銀監(jiān)會、財政部、人民銀行、保監(jiān)會、國務(wù)院扶貧辦聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)扶貧小額信貸健康發(fā)展的通知》，進(jìn)一步明確了扶貧小額信貸有關(guān)政策要點，即“5萬元以下、3年期以內(nèi)、免擔(dān)保免抵押、基準(zhǔn)利率放貸、財政貼息、縣建風(fēng)險補償金”，以更好地發(fā)揮其在精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧中的作用。
（文/經(jīng)濟(jì)日報記者 郭子源）
6、公司治理改革深入推進(jìn)
2017年，《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見，強調(diào)商業(yè)銀行承擔(dān)著極其重要的經(jīng)濟(jì)功能和社會責(zé)任，完善有效的公司治理，事關(guān)存款人權(quán)益、事關(guān)國家金融安全穩(wěn)定。中國保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強保險業(yè)風(fēng)險防控工作的通知》，要求完善公司治理管理體系，切實防范戰(zhàn)略風(fēng)險。例如，保險公司要健全“三會一層”的治理體系，明確股東大會、董事會、監(jiān)事會和管理層的職責(zé)與權(quán)利，完善治理架構(gòu)；保險公司要加強股東管理，加強與股東的溝通，通過董事會、股東會等方式把監(jiān)管理念、監(jiān)管要求和監(jiān)管導(dǎo)向傳遞給股東，確保股東理解和落實監(jiān)管的各項規(guī)定。
同時，監(jiān)管層還對金融機構(gòu)可能產(chǎn)生的“關(guān)聯(lián)交易”加大監(jiān)管力度，要求金融機構(gòu)健全關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)制度，明確董事會、管理層的權(quán)限范圍，確保關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險可控。 （文/經(jīng)濟(jì)日報記者 郭子源）
7、社會融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化
2017年，我國直接融資比重不斷提升，社會融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份，人民幣貸款增加1.12萬億元，同比多增3281億元，較上月增加4568億元，環(huán)比、同比都實現(xiàn)大幅增長。分結(jié)構(gòu)看，截至11月末，社會融資規(guī)模存量為173.67萬億元，同比增長12.5%，持續(xù)高于全年12%的增長目標(biāo)。其中，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為118.45萬億元，同比增長13.7%；企業(yè)債券余額為18.34萬億元，同比增長1.6%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為6.64萬億元，同比增長16.7%。
從結(jié)構(gòu)上看，盡管企業(yè)債券占同期社會融資規(guī)模存量比重有所回調(diào)，但非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額占比有所提高，反映出社會融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，直接融資依然處于健康發(fā)展的良性軌道。
來自中國證監(jiān)會的信息也佐證了直接融資質(zhì)量不斷提升的事實：2017年新股發(fā)行已審結(jié)企業(yè)數(shù)量達(dá)歷史最好水平。核準(zhǔn)發(fā)行企業(yè)數(shù)量也超過2010年全年347家的歷史最高水平。IPO家數(shù)和融資規(guī)模均居同期全球前列。與此同時，中國證監(jiān)會完善上市公司再融資制度，優(yōu)化再融資品種結(jié)構(gòu)，抑制上市公司過度融資行為，引導(dǎo)再融資市場回歸理性?？赊D(zhuǎn)債、優(yōu)先股、配股等支持品種已經(jīng)實現(xiàn)“即報即審、審過即發(fā)”。2016年至2017年10月底，共有584家上市公司完成再融資，融資規(guī)模1.5萬億元。2016年至2017年10月底，新上市605家上市公司中有高新技術(shù)企業(yè)495家，占比達(dá)到82%。這些企業(yè)研發(fā)投入大，技術(shù)領(lǐng)先，很多屬于細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，依靠創(chuàng)新發(fā)展實現(xiàn)內(nèi)生增長，為提供經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能作出了重要貢獻(xiàn)。（文/經(jīng)濟(jì)日報記者 周 琳）
8、A股納入MSCI指數(shù)
2017年6月份，A股成功納入MSCI新興市場指數(shù)，這是A股第四次迎MSCI“大考”。據(jù)悉，MSCI計劃初始納入222只大盤A股，基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。MSCI指數(shù)體系是全球職業(yè)投資人和管理人最多采用的基準(zhǔn)指數(shù)體系之一，指數(shù)的“生產(chǎn)者”摩根士丹利資本國際公司（英文簡稱MSCI）是美國知名指數(shù)編制公司，提供包括股權(quán)、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場等類別資產(chǎn)的指數(shù)。據(jù)市場研究機構(gòu)估算，截至目前，全球約10萬億美元資產(chǎn)以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)。
早在2013年，A股就已入選MSCI“潛在升級市場觀察名單”。在近幾年沖關(guān)MSCI過程中，國內(nèi)監(jiān)管部門、投資者、上市公司等各方有針對性地不斷加以改進(jìn)，取得了明顯進(jìn)步?；仡橝股進(jìn)軍MSCI指數(shù)系列的歷程，可以看到監(jiān)管層為加入MSCI在制度改革和股市流通性改善等方面不斷發(fā)力。
加入MSCI新興市場指數(shù)不是一蹴而就的。根據(jù)規(guī)劃，A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)將自2018年6月份開始。摩根士丹利華鑫基金有關(guān)人士表示，從配置時間看，海外資金并非立刻注入，正式實施時間分2018年5月份和2018年8月份，但MSCI并未排除調(diào)整為一次性實施的可能性。從短期看，利好消息可改善市場風(fēng)格。從長期看，海外投資者對A股的參與度會進(jìn)一步提升，專業(yè)的機構(gòu)投資者比例會進(jìn)一步上升，A股未來的投資風(fēng)格預(yù)計將逐步理性化。MSCI新興市場指數(shù)帶來的不僅僅是海外增量資金的變化，還將為A股上市公司和普通投資者發(fā)出“紅包”，也將利好人民幣國際化進(jìn)程。（文/經(jīng)濟(jì)日報記者 周 琳）
9、證監(jiān)會發(fā)審委IPO審核趨嚴(yán)
2017年11月20日，在運行一個多月后，證監(jiān)會第十七屆發(fā)審委63名委員舉行了集體履職儀式。中國證監(jiān)會主席劉士余表示，證監(jiān)會黨委已經(jīng)決定成立發(fā)行與并購重組審核監(jiān)察委員會，對首次公開發(fā)行、再融資、并購重組實行全方面監(jiān)察，對發(fā)審委和委員的履職行為實行全方位評價。要健全監(jiān)督制約機制，堅持無禁區(qū)、全覆蓋、零容忍，終身追責(zé)。新一屆發(fā)審委更關(guān)注企業(yè)IPO申請材料的真實性與準(zhǔn)確性，以及財務(wù)報表是否屬實，可以對發(fā)審過程中的違法違規(guī)以及舞弊現(xiàn)象起到監(jiān)督作用，嚴(yán)防IPO病從口入。
截至2017年10月底，IPO審核未通過率（包括終止審查和被否決）約為29%，通過終止和否決一批不符合發(fā)行條件的企業(yè)，凈化市場環(huán)境，震懾違法違規(guī)行為。新一屆發(fā)審委成立后，尤其是2017年11月8日，證監(jiān)會披露了新一期發(fā)審委IPO審核結(jié)果。在6家上會審核的擬IPO企業(yè)中，僅有1家企業(yè)成功過會，通過率僅為16.67%，其他5家企業(yè)申請均被否決。（文/經(jīng)濟(jì)日報記者 溫濟(jì)聰）
10、資本市場雙向開放穩(wěn)步擴(kuò)大
滬港通平穩(wěn)運行3周年、深港通成功開閘1周年……2017年，證券交易所市場雙向開放穩(wěn)步擴(kuò)大，境內(nèi)外市場互聯(lián)互通范圍拓寬，資本市場國際化取得顯著成效。
滬港通自2014年11月17日順利開通3年來，總成交金額達(dá)6.05萬億元，日均成交額87.19億元。截至2017年11月16日，北向滬股通標(biāo)的576只，合計市值達(dá)27.61萬億元，占上交所A股總市值的82%；南向港股通標(biāo)的308只，合計市值23.23萬億元，占港交所主板總市值的84%。
2017年12月5日是深港通開閘1周年的日子。截至2017年12月4日下午收盤，深港通運行1周年成效顯著，市場平穩(wěn)健康發(fā)展，累計交易金額已達(dá)1.29萬億元。其中，深股通交易金額8821.41億元，港股通交易金額4126.35億元。深股通日均交易金額由開通首月的15.41億元提升至最近一個月的73.77億元，增幅379%，港股通日均交易金額由開通首月的4.54億元提升至最近一個月的38.4億元，增幅746%。深股通和港股通日均額度使用占比分別為5.25%和5.58%。（文/經(jīng)濟(jì)日報記者 溫濟(jì)聰）
