近日，證券時報資本市場巡禮采訪團走進沈陽，采訪遼寧股權(quán)交易中心總經(jīng)理王旭，探討區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展存在的短板，企業(yè)如何利用股權(quán)交易市場“強身健體”，為進一步登陸資本市場蓄力。
掛牌是企業(yè)走進資本市場的第一步，通過專業(yè)的掛牌輔導，企業(yè)可以規(guī)范自己的法人治理、股權(quán)發(fā)行與轉(zhuǎn)讓等活動，從而提升自己的品牌影響力和外部融資能力。
在遼寧省金融局、遼寧證監(jiān)局、省科技廳的支持鼓勵下，遼寧股交中心的會員機構(gòu)和掛牌企業(yè)數(shù)量快速增長，截至今年10月，有300余家會員機構(gòu)參與遼寧股權(quán)交易市場，為企業(yè)提供專業(yè)的改制輔導、管理咨詢、財務顧問等服務，2055家企業(yè)在遼寧股權(quán)交易中心掛牌及展示。
“沈陽市金融局正與我們合作打造上市后備板，在目前股交中心科技板近800家存量企業(yè)的基礎(chǔ)上，把沈陽優(yōu)質(zhì)的科技創(chuàng)新型企業(yè)引進來，加大政策扶持力度，延伸服務內(nèi)容，為企業(yè)登錄資本市場做好培育工作。初步篩選出100家企業(yè)，完成掛牌的已經(jīng)達到50家?！蓖跣癖硎尽?/span>
成立以來，股交中心聯(lián)合專業(yè)中介機構(gòu)為非上市公司量身打造了“資本大講堂”、“企業(yè)公開課”、“掛牌第一課”等培訓服務產(chǎn)品，為其規(guī)范運營提供專業(yè)、高效、低成本的咨詢輔導。
遼寧昌源旅游汽車股份有限公司是遼寧省首家從事交通運輸行業(yè)并從區(qū)域性股權(quán)市場成功轉(zhuǎn)板至新三板的企業(yè)。在遼寧股權(quán)交易中心掛牌后，公司的知名度得到提升，通過3次定向增發(fā)股票先后融資近1550萬元，最終順利實施轉(zhuǎn)板。
“昌源汽車的老板經(jīng)常到處夸贊我們，說通過遼寧股交中心學習到很多金融知識，規(guī)范了企業(yè)發(fā)展，融到了資金，最后才能成功掛牌新三板?！蓖跣裾f。
“我們目的不是為了對接企業(yè)上市哪個板，而是幫助企業(yè)充分認識資本市場，利用資本市場做強做大?！蓖跣裰赋觥?/span>目前，股交中心正在積極對接遼寧省信用中心和省稅務局的普惠金融企稅銀綜合智能服務平臺，打通三者之間的數(shù)據(jù)通道，準確把握企業(yè)的發(fā)展情況，通過企業(yè)畫像提供定制化的服務。
對于許多非上市股份公司而言，規(guī)范股權(quán)管理面臨著成本較高、專業(yè)不足、公信力弱等問題。從監(jiān)管角度看，對于擬上市企業(yè)的股份規(guī)范性審核也是一項重要內(nèi)容。
近年來，部分銀行因公司治理水平較弱出現(xiàn)了一些股權(quán)亂象。2018年初，銀保監(jiān)會印發(fā)了《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》，其中明確提出商業(yè)銀行應建立股權(quán)托管制度。為規(guī)范商業(yè)銀行股權(quán)托管，加強股權(quán)管理，提高股權(quán)透明度，今年7月，銀保監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行股權(quán)托管辦法》，要求非上市商業(yè)銀行于2020年6月底前將股權(quán)托管至符合《辦法》要求的托管機構(gòu)。
王旭介紹，經(jīng)省金融監(jiān)管局批準，股權(quán)中心控股設立了遼寧股權(quán)登記托管服務有限公司，它是政府認可、誠信規(guī)范的省級股權(quán)登記托管機構(gòu)，能夠為省內(nèi)的非上市股份公司提供專業(yè)化的股權(quán)登記托管、變更、質(zhì)押、結(jié)算交收、代理分紅派息和企業(yè)融資等綜合金融服務。
“我們的銀行托管達到298.91億股，非銀行托管近140億股。通過股權(quán)確權(quán)的過程，可以幫助監(jiān)管部門延伸監(jiān)管，同時商業(yè)銀行股權(quán)的價值也得到明確。股權(quán)中心可以為銀行股東的股權(quán)質(zhì)押融資提供股權(quán)權(quán)屬證明，再到工商局進行質(zhì)押登記，解決了銀行股權(quán)變更后股權(quán)不明確的難題?！蓖跣癖硎?。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月，有814家企業(yè)在股權(quán)中心托管股權(quán)438億股，其中包括45家地方商業(yè)銀行298.91億股股權(quán)。遼寧股權(quán)登記公司已逐步發(fā)展成為地方企業(yè)股權(quán)集中規(guī)范管理、促進股權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的平臺，是企業(yè)股權(quán)合理流動、資源有效配置的重要通道。
王旭指出，對非上市股份公司股權(quán)的管理，社會上更認可的是工商管理部門出具的文件，登記托管機構(gòu)的職能相對薄弱，業(yè)務開展較為困難。如果將區(qū)域性股權(quán)市場的登記托管業(yè)務比照證券登記結(jié)算機構(gòu)執(zhí)行，由證監(jiān)會與國家工商總局聯(lián)合發(fā)文，將徹底解決以上問題。
作為多層次資本市場的一個組成部分，區(qū)域性股權(quán)市場在發(fā)展中，還應該補齊哪些短板呢？王旭認為，除了提高區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)的質(zhì)量，參與市場的會員機構(gòu)質(zhì)量也需進一步提升，應允許券商、投資公司和新的資本中介服務機構(gòu)參與到市場中。
“去年我們就向證監(jiān)會和證券業(yè)協(xié)會呼吁，希望證券公司的分公司經(jīng)總公司授權(quán)能夠獨立開展區(qū)域性股權(quán)市場業(yè)務，無需向總部進行合規(guī)審核，就10萬塊錢的生意，還拿到總部去審核，基本上做不下來，所以應該允許分公司獨立開展業(yè)務，獨立承擔風險，這樣市場才會更加有活力?！蓖跣裰赋?。
“雖然中心的累計融資規(guī)模已超過400多億元，在同行業(yè)中排名位列前五，但我們能夠為中小企業(yè)融資服務提供的產(chǎn)品仍非常有限，從解決企業(yè)融資的角度來看，還需要提供更多的產(chǎn)品，否則整個市場缺乏活力?！蓖跣裾J為，服務與產(chǎn)品數(shù)量偏少是制約四板市場進一步發(fā)展的另一個短板。
另外，王旭認為，由于交易機制不夠成熟、交易功能被弱化，在打造多層次資本市場中，股權(quán)交易市場所受關(guān)注度不高，大量交易需求未能得到滿足。未來，可以結(jié)合證監(jiān)會的創(chuàng)新試點工作，在交易機制上進行探索，比如適當放開交易時間間隔和合規(guī)投資者的要求，豐富交易機制，引進做市商制度，融資產(chǎn)品能否引入證券化產(chǎn)品等。
他認為，目前全國的區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展，尚處于爬坡階段，做得比較突出的，都離不開當?shù)卣拇罅χС?。中小企業(yè)接受規(guī)范的意識還需要覺醒，投資者將目光投向股交中心掛牌企業(yè)還需要時間培育，如何在政府支持下，穩(wěn)步過渡至市場化的發(fā)展階段，還需要進一步探索。
“任何市場都存在風險，遇到風險就處置風險，這樣能夠提升交易服務的能力。上交所、深交所最早起步時同樣面臨很多風險，區(qū)域性股權(quán)市場同樣可以做探索，通過促進發(fā)現(xiàn)價格，提升企業(yè)股權(quán)價值?！蓖跣裾f。
