近日，在中國財富管理50人論壇舉辦的《資管行業(yè)未來市場格局與業(yè)務模式研究》報告發(fā)布會上，課題組代表、中信信托常務副總經理王道遠說，資產管理行業(yè)已成為服務實體經濟中一支不可忽視的力量，信托公司愿與銀行理財、證券資管、保險資管、基金公司一起攜手共建中國資管新格局，擔負起中國信托公司的歷史使命，為中國的經濟結構轉型升級與金融深化改革添磚加瓦。
中國信托公司的主要業(yè)務功能包括融資、資管與服務三個方面。王道遠分享了自己對信托公司三大信托業(yè)務功能發(fā)展方向的思考。
融資功能有四大發(fā)展方向
關于融資功能的定位，王道遠認為，信托公司既可豐富社會融資體系，潤滑金融與實體經濟供需缺口，又可整合民間非正規(guī)融資資源，改觀民間融資亂象。
在融資功能方面，王道遠看好四個發(fā)展方向。
支持民營企業(yè)融資。民營企業(yè)“融資難、融資貴”問題一直是中央政策關注的焦點，他認為，信托公司體制機制靈活，響應客戶需求速度快，可參與解決民營企業(yè)“融資難”的問題。
支持國家重大戰(zhàn)略中的基建項目。我國處于城市化進程的中期階段，2018年末城市化率約59.6%，基礎設施建設遠未結束。在他看來，信托公司可發(fā)揮在政信合作融資業(yè)務中積累的基建項目融資經驗，采用投貸聯動等方式支持“一帶一路”“京津冀協同發(fā)展”“長江經濟帶”等國家重大戰(zhàn)略中涉及的基建項目。
尋找戰(zhàn)略新興產業(yè)中的股權投資和并購投資機會。王道遠稱，信托公司可結合自身資源與經驗優(yōu)勢，打造專業(yè)的產業(yè)投研團隊，重點關注節(jié)能環(huán)保、新興信息、生物產業(yè)、新能源、高端裝備制造、新材料等戰(zhàn)略新興領域。
推進標準化信托融資工具的發(fā)展。他認為，非標信托產品流動性差，資金成本較高，制約了信托公司服務實體經濟的能力，信托公司應充分運用信托型ABN、企業(yè)ABS等工具，大力推動非標轉標，降低融資成本，拓寬展業(yè)范圍，實現標準化與非標準化業(yè)務聯動發(fā)展。
資管功能有五大發(fā)展方向
關于資管功能的定位，王道遠說，信托公司可豐富資管市場產品線，關注高端客戶的個性化需求。對于資管功能的發(fā)展方向，他認為有以下幾個方面。
重點發(fā)展FOF/MOM等主動配置型資管業(yè)務。他說，信托公司開展陽光私募業(yè)務，積累了大量私募基金及其管理人的交易、投資策略、投資風格、歷史業(yè)績等數據，信托公司可挖掘這些沉淀數據的價值，加快投研體系建設，重點發(fā)展FOF/MOM主動配置型資管業(yè)務。
探索地產與城投等熟悉領域的債券投資業(yè)務。信托公司開展了大量房地產信托與政信合作業(yè)務，對地產公司與城投公司具有較強的風險識別與判斷能力，在他看來，信托公司可通過搭建債券內部評價體系，建立債券動態(tài)跟蹤數據庫，探索以房企債與城投債為主的債券投資業(yè)務。
大力發(fā)展自主投資型家族信托業(yè)務。王道遠稱，信托公司可充分開發(fā)客戶渠道，轉變銀行私行通道式家族信托業(yè)務模式，尋求家族信托業(yè)務的自主投資決策權，實現財富管理與資產管理聯動發(fā)展。
充分發(fā)揮信托型ABN、企業(yè)ABS資產的配置價值，提升資管產品競爭力。他說，作為標準化產品，信托型ABN、企業(yè)ABS的風險收益比可觀，是相對優(yōu)質的配置標的，同時可增加現金管理型信托產品的市場競爭力。
挖掘另類資管業(yè)務機會。他認為，信托公司可發(fā)揮信托財產運用多樣化優(yōu)勢，挖掘REITs、股權、藝術品投資等領域的另類資管業(yè)務機會。
服務功能有五大發(fā)展方向
關于服務功能的定位，王道遠認為，信托公司可提供深入場景的金融受托服務，維護社會誠信與公平。對于服務功能的發(fā)展方向，他提到了五個方面。
資產證券化信托。他說，信托公司可大力發(fā)展信托型ABN、企業(yè)ABS、REITs業(yè)務，在作為特殊目的載體SPT提供受托服務的基礎上，打造覆蓋資產獲取、受托服務、承銷、夾層投資的資產證券化全鏈條業(yè)務。
家族信托。我國高凈值人群對財富保護與傳承的需求日益增加，因此他認為，信托公司可與私人銀行等財富管理機構緊密合作，實現優(yōu)勢互補，建立覆蓋法律咨詢、資產配置、稅收籌劃、高端醫(yī)療、子女教育等領域的服務生態(tài)圈，構建專業(yè)化的家族信托服務體系。同時，積極拓展保險金信托業(yè)務，與家族信托業(yè)務聯動發(fā)展，發(fā)揮保險金信托的財富傳承與保護功能。
慈善公益信托。他表示，五位一體的新發(fā)展理念催生大量慈善需求，信托公司可打造慈善公益信托品牌，履行社會責任，并與慈善組織緊密合作，實現優(yōu)勢互補。
預收款信托。在他看來，隨著消費升級與線上交易場景日益增多，信托公司可切入各類B2C消費場景與B2B貿易場景，提供基于預收款/預付款的第三方保管、交易、資金清結算等服務。
其他服務信托業(yè)務。他舉例說，比如員工持股信托、股權信托、養(yǎng)老服務信托、土地流轉信托等其他服務信托業(yè)務也具有廣闊的發(fā)展前景。
