資管業(yè)應如何變“通道”為“渠道”
作者:
meirijinrong 已查看:410 發(fā)布時間:2019-08-06 10:48:14
要做到資管行業(yè)轉型發(fā)展與融資體系結構優(yōu)化,必須促進直接融資的發(fā)展,建設好公募、私募市場,變“通道”為“渠道”,并提高直接融資、股權融資及其中長期資金來源比例,并以與時俱進的監(jiān)管方式促進資管行業(yè)發(fā)展。
第一,明確資管行業(yè)轉型發(fā)展的大方向,促進直接融資的發(fā)展。首先,這是完善融資體系結構的現(xiàn)實需要。其次,符合資管新規(guī)的總體要求。再者,打開了資管行業(yè)發(fā)展的廣闊空間。
第二,拓寬資管行業(yè)轉型發(fā)展的兩條途徑,公募市場、私募市場都要建設好。要把“通道”變?yōu)椤扒馈?。資管新規(guī)的要求并不是把各種真正的渠道堵死,而是把這種類信貸、資金池的模式打破。但在打破通道的同時,要有更廣闊的渠道。這個渠道是從過去監(jiān)管套利驅動,變?yōu)闈M足資產配置和各類投資需要驅動。
第三,促進資管行業(yè)轉型發(fā)展需提高三個比例。首先是在融資結構中,要提高直接融資比例。其次,在直接融資中,要提高股權融資比例。最后,在股權融資比例當中要提供長期資金來源的比例。
第四,支持資管行業(yè)發(fā)展需要四個因素。
第一個因素是明確的政策導向和各項措施。在此提出四個問題:一是截至目前私募基金尚未進入社會融資總額中;二是對于私募的部分限制尚未打破,比如對于投資者適當性限制方面,在投資者的人數(shù)方面可以做一些突破; 三是銀行理財子公司成立之后,要怎么促進基金的發(fā)展,比如有一定的比例投資非持牌的私募股權基金份額;四是為了增加市場流動性,能否允許保險、銀行理財資金還有年金投資到新三板市場。
第二個因素是資管行業(yè)自身的轉型發(fā)展能力。
第三個因素是不斷優(yōu)化的行業(yè)發(fā)展環(huán)境。
第四個因素是與時俱進的行業(yè)監(jiān)管方式。功能性監(jiān)管才能真正適應資管行業(yè)轉型發(fā)展的要求。其認為一定要和資管行業(yè)的轉型發(fā)展相配合、相銜接,這樣才能為資管行業(yè)的發(fā)展,從監(jiān)管方面提供保證。