2017年，中國資本市場的改革發(fā)展令人印象深刻。在即將到來的2018年，資本市場發(fā)展將會有哪些大動作？近期，證監(jiān)會多位高層在公開場合密集講話，透露出明年資本市場五大動向。
動向一：強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范加強(qiáng)一線監(jiān)管
十九大報(bào)告明確指出，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
“把主動防范化解風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，全力維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行?！弊C監(jiān)會副主席李超在近期舉辦的財(cái)新峰會上如是說。這說明強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范是明年資本市場工作的重點(diǎn)之一。
要防范風(fēng)險(xiǎn)就要對資本市場的運(yùn)行情況做到心中有數(shù)。充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，將成為明年資本市場監(jiān)管補(bǔ)短板的重要舉措。
李超表示，將繼續(xù)強(qiáng)化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，堅(jiān)持零容忍、全覆蓋，強(qiáng)化稽查執(zhí)法，堅(jiān)決打擊各類違法違規(guī)行為和亂辦金融行為，凈化市場生態(tài)。
證監(jiān)會主席助理張慎峰近期也在公開場合強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步強(qiáng)化交易所一線監(jiān)管。
動向二：多層次資本市場加速發(fā)展
十九大報(bào)告提出，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展。從近期監(jiān)管部門高層的表態(tài)中，不難發(fā)現(xiàn)多層次資本市場發(fā)展在明年將有大動作。
“我們將積極拓展多層次、多元化、互補(bǔ)型股權(quán)融資渠道，繼續(xù)發(fā)展壯大交易所市場，持續(xù)深化新三板改革，持續(xù)完善創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管安排?！睆埳鞣灞硎?，還將積極推進(jìn)債券市場品種創(chuàng)新，有序擴(kuò)大交易所債券融資規(guī)模；引導(dǎo)期貨市場健康發(fā)展，深化期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、服務(wù)宏觀決策等功能。
記者了解到，新三板作為企業(yè)成長的“苗圃”和“土壤”，多項(xiàng)改革已得到監(jiān)管層的統(tǒng)一認(rèn)識，監(jiān)管部門將多措并舉提高新三板流動性，提振市場信心。
動向三：證券法修訂將迎新進(jìn)展
證券法作為資本市場的基礎(chǔ)性法律，其修訂進(jìn)展一直備受市場關(guān)注。
今年4月，證券法修訂草案提請全國人大常委會二審。在充分考慮我國證券市場實(shí)際情況、認(rèn)真總結(jié)2015年股市異常波動經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，證券法修訂草案二次審議稿聚焦注冊制等七大市場焦點(diǎn)。
2018年，證券法修訂即將迎來三審。李超、張慎峰都明確表示，推動證券法、期貨法以及私募基金管理?xiàng)l例等修訂或制定工作。同時(shí)，他們也提到將持續(xù)改革股票發(fā)行、退市等制度，進(jìn)一步健全優(yōu)勝劣汰機(jī)制。這些資本市場的重要基礎(chǔ)制度將在證券法中如何體現(xiàn)？值得期待。
動向四：嚴(yán)把新股發(fā)行質(zhì)量關(guān)
備受市場關(guān)注的新一屆發(fā)審委上任以來，IPO通過率降低明顯，不足六成。29日，最新發(fā)審會議審核結(jié)果顯示，3家企業(yè)的IPO申請全部未通過。據(jù)了解，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)已成為監(jiān)管重點(diǎn)，明年的IPO審核仍然絲毫不會放松。
證監(jiān)會主席劉士余在新一屆發(fā)審委就職儀式的講話中透露出了必須嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)的信息。他強(qiáng)調(diào)：“要堅(jiān)決落實(shí)依法全面從嚴(yán)的監(jiān)管理念，嚴(yán)格專業(yè)履職、依法審核，防止問題企業(yè)帶病申報(bào)、蒙混過關(guān)。”
證監(jiān)會主席助理宣昌能近日也表示，將嚴(yán)格審核并督促發(fā)行人做好信息披露，實(shí)現(xiàn)IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查常態(tài)化，防止“病從口入”。
與此同時(shí)，發(fā)審委監(jiān)察委的設(shè)立也受到市場各方關(guān)注，這意味著發(fā)審委委員在行使表決權(quán)時(shí)將更加審慎。
動向五：資本市場開放持續(xù)推進(jìn)
近期，中國將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的股權(quán)比例限制放寬至51%，上述措施實(shí)施三年后，股權(quán)比例不受限制。這意味著，明年中國的資本市場將迎來更多外資機(jī)構(gòu)的布局動作。
李超提到，監(jiān)管部門將落實(shí)細(xì)化放寬證券行業(yè)外資準(zhǔn)入的政策，推進(jìn)境外上市備案制度改革，穩(wěn)步推進(jìn)滬倫通的論證工作，完善QFII、RQFII的相關(guān)政策。此外，加快建設(shè)國際化的原油期貨市場，引入境外投資者參與鐵礦石期貨交易也將穩(wěn)步推進(jìn)。
“支持交易所和行業(yè)機(jī)構(gòu)圍繞‘一帶一路’建設(shè)開展金融創(chuàng)新，為跨境貿(mào)易、投資、并購提供專業(yè)服務(wù)和支持?！崩畛f。
