齊魯股權(quán)交易中心（以下簡稱“齊魯股交”）在建設(shè)運行中，始終把風(fēng)險防控放在首位，認真貫徹國家及監(jiān)管部門的法律法規(guī)和規(guī)范要求，嚴格按照《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》（國辦發(fā)〔2017〕11號）和中國證監(jiān)會《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》（證監(jiān)會令第132號）有關(guān)要求規(guī)范發(fā)展，確保山東省區(qū)域性股權(quán)市場平穩(wěn)、有序、健康發(fā)展。
一、基本情況
齊魯股交成立近八年來，緊緊依托區(qū)域性股權(quán)市場，圍繞打造山東省中小企業(yè)投融資平臺的市場定位，做優(yōu)服務(wù)功能、做精融資產(chǎn)品、做大市場規(guī)模，在促進企業(yè)規(guī)范運作、緩解中小企業(yè)融資難融資貴、培育企業(yè)上市后備資源等方面發(fā)揮了積極作用，有效服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展和新舊動能轉(zhuǎn)換。
截至目前，齊魯股交掛牌企業(yè)2842家，市值1634.4億元, 托管企業(yè)3038家，展示企業(yè)7048家，掛牌的股份有限公司數(shù)量1390家，實現(xiàn)全省區(qū)縣域全覆蓋。累計幫助企業(yè)實現(xiàn)各類融資超過389億元，其中直接融資超過192億元，股權(quán)質(zhì)押融資83.1億元。培育發(fā)展投資機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等各類會員機構(gòu)796家，28家券商進入市場開展相關(guān)業(yè)務(wù)。發(fā)展融資服務(wù)合作商207家，其中銀行58家。在國內(nèi)率先與新三板探索批量轉(zhuǎn)移試點，51家企業(yè)成功轉(zhuǎn)入新三板，1家企業(yè)在深交所上市，各項指標走在全國區(qū)域性股權(quán)市場前列。
二、做法與成效
（一）分層次、分板塊、多角度服務(wù)企業(yè)，構(gòu)建科技型、創(chuàng)新型、高成長型企業(yè)發(fā)展平臺。
一是在完善掛牌交易、托管發(fā)布、綜合展示三大市場平臺基礎(chǔ)上，將掛牌交易平臺細分為“精選板”、“成長板”和“眾創(chuàng)板”，為不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)提供專業(yè)化、個性化服務(wù)。其中，精選板主要面向資產(chǎn)、收入達到一定規(guī)模且具有持續(xù)盈利能力的企業(yè)及具有成長性、核心技術(shù)的高科技企業(yè)。成長板面向成長型企業(yè)，無財務(wù)指標及成立時間限制，要求企業(yè)具有持續(xù)盈利能力。當(dāng)企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定并達到精選市場要求時，可轉(zhuǎn)板至精選板。眾創(chuàng)板面向山東高新技術(shù)園區(qū)和創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)的種子期、成長期的科技創(chuàng)新型企業(yè)，引導(dǎo)社會資本、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資基金等優(yōu)先對接。
二是與省科技廳共同創(chuàng)立科技板，引導(dǎo)金融要素向科技型、創(chuàng)新型企業(yè)集聚，已掛牌企業(yè)202家。與團省委成立“青創(chuàng)板”，服務(wù)青年“雙創(chuàng)”工作，今年掛牌企業(yè)將達到100家。與省婦聯(lián)共創(chuàng)“巾幗板”，服務(wù)女企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，首批掛牌企業(yè)25家。
（二）擴大市場規(guī)模，聚集優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，搭建地方政策落地平臺。
一是全力助推國內(nèi)首只省級直投基金落地。2016年，山東省政府出臺魯政發(fā)〔2016〕20號文件，設(shè)立省直投基金，對齊魯股交掛牌的企業(yè)給予平均每家300萬元的投資。齊魯股權(quán)組織547家優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)與省直投基金對接，340家企業(yè)獲得省直投基金投資10億元，平均每家294.12萬元，實現(xiàn)了省直投基金、區(qū)域性股權(quán)市場、中小企業(yè)三方共贏。同時，發(fā)揮直投基金“投投聯(lián)動”“投貸聯(lián)動”作用，對于省直投基金投資的企業(yè),市級及各縣區(qū)再配套跟投；與7家銀行開展投聯(lián)貸業(yè)務(wù)，在340家直投企業(yè)中，已有120余家企業(yè)獲得配套貸款，金額10.4億元。
二是與山東省財政廳共同推出專項投資掛牌企業(yè)的省級股權(quán)質(zhì)押增信基金，總規(guī)模10億元，可實現(xiàn)2000家企業(yè)股權(quán)質(zhì)押方式融資50億元?；鹩墒∝斦龑?dǎo)，各級政府和社會資本參與，規(guī)范股權(quán)管理，旨在發(fā)現(xiàn)股權(quán)價值，推動股權(quán)流轉(zhuǎn)，解決了中小企業(yè)缺乏抵質(zhì)押物的難題，減少企業(yè)互保隱患，降低區(qū)域性信貸風(fēng)險。目前，中心已聯(lián)合淄博、臨沂等市設(shè)立股權(quán)質(zhì)押融資增信基金，合作協(xié)議額度達到6.5億元。
三是圍繞山東省規(guī)模企業(yè)規(guī)范化公司制改制，建設(shè)規(guī)模企業(yè)改制項目庫，按照“個轉(zhuǎn)企，小升規(guī)，規(guī)改股，股掛牌，牌上市”的思路，推動省內(nèi)非上市股份有限公司、有限責(zé)任公司股權(quán)托管掛牌，形成了“規(guī)改+掛牌+直投”的新模式。
四是推動山東省政府及各級政府出臺掛牌企業(yè)優(yōu)惠政策。省財政給予在區(qū)域資本市場掛牌且直接融資的企業(yè)，每家10萬元補貼，部分地方政府一般給予企業(yè)20-30萬元掛牌補貼，基本可以覆蓋掛牌成本，幫企業(yè)實現(xiàn)“零成本掛牌”。同時，協(xié)調(diào)推動地方政府為掛牌企業(yè)提供土地政策優(yōu)惠，通過減免土地租賃費、購置費等，減低掛牌企業(yè)用地成本。
（三）發(fā)揮普惠融資功能，打造全省中小企業(yè)投融資平臺。
一是與各類金融機構(gòu)合作，推動銀行等金融機構(gòu)推出“發(fā)票貸”“上市貸”“云稅貸”“掛牌科技貸”“融資租賃小微金融”等10余款普惠金融貸款產(chǎn)品，授信額度15億元。其中，與航天信息、浦發(fā)銀行等機構(gòu)合作推出“發(fā)票貸”銀行貸款業(yè)務(wù)，圍繞掛牌企業(yè)發(fā)票開具數(shù)據(jù)信息提供線上化、純信用信貸支持。從2017年下半年以來，共有64家企業(yè)獲得融資2500余萬元，平均每家企業(yè)融資39萬元。攜手建設(shè)銀行推出掛牌企業(yè)專屬的“上市貸”等純信用貸款產(chǎn)品，目前首單業(yè)務(wù)已在掛牌企業(yè)山東山鋁頤豐鋁基新材料股份有限公司落地。與平安銀行合作，圍繞掛牌企業(yè)推出“稅金貸”貸款產(chǎn)品，由平安銀行針對誠信繳稅的掛牌企業(yè)發(fā)放線上化、純信用貸款。與平安國際融資租賃有限公司合作，推出“融資租賃小微金融”業(yè)務(wù)，針對有設(shè)備購置或融資需求的掛牌企業(yè)進行資金支持。與魯信小額貸款股份有限公司合作，定向推出“魯信科技掛牌貸”產(chǎn)品，主要支持在濟南地區(qū)掛牌的高新技術(shù)企業(yè)或雙軟企業(yè)。
二是引導(dǎo)企業(yè)以股權(quán)激勵和股利分配為核心，吸引公司董監(jiān)高人員、核心技術(shù)人才等成為企業(yè)股東，進行內(nèi)源式融資并增強企業(yè)內(nèi)部凝聚力和向心力。如2017年僅在淄博市一市就推動8家企業(yè)實現(xiàn)融資1473萬元。
（四）強化信息披露，提高市場規(guī)范性管理。
一是市場管理持續(xù)規(guī)范，信息披露率居全國前列。督促、審查企業(yè)年報1600余份，反饋近萬次，最終通過審核的2017年年度報告披露的企業(yè)1467家，披露率為67.29%，成為全國區(qū)域性股權(quán)市場信息披露率較高的市場。
二是推動建立中小企業(yè)股權(quán)價值管理與融資對接服務(wù)平臺——“股e融”平臺。對企業(yè)進行綜合分析，利用區(qū)域資本市場發(fā)現(xiàn)企業(yè)股權(quán)價值，管理規(guī)范股權(quán)，促進股權(quán)有序流轉(zhuǎn)，利用股權(quán)實現(xiàn)各類融資。目前，該平臺上已存儲了200多萬有價值的信息，6萬多人次在參與使用，20萬條已披露的信息。
（五）建立健全適合區(qū)域性股權(quán)市場特點的綜合監(jiān)管體系。
一是構(gòu)建政府和市場共同發(fā)力的縱橫監(jiān)管體系。就縱向而言，省監(jiān)管部門總體牽頭協(xié)調(diào)防范掛牌企業(yè)重大風(fēng)險問題，屬地政府有關(guān)部門對掛牌企業(yè)直接監(jiān)管，齊魯股交做好向上匯報、溝通和協(xié)調(diào)。就橫向而言，齊魯股權(quán)與屬地政府簽署《共同推動市場發(fā)展的戰(zhàn)略合作協(xié)議》，將屬地政府納入對掛牌企業(yè)的監(jiān)管框架中來，形成政府、中心和企業(yè)三位一體的風(fēng)險監(jiān)管機制。
二是嚴格審核流程，嚴把企業(yè)入口。完善企業(yè)掛牌及私募證券發(fā)行規(guī)則體系，自主開發(fā)流程化、標準化、數(shù)據(jù)化的掛牌企業(yè)申報系統(tǒng)，實現(xiàn)掛牌及證券發(fā)行申請全流程管控，審查過程高效、透明、公開。根據(jù)證監(jiān)會第132號令要求，修改完善市場審查制度，由業(yè)務(wù)骨干、律師、注冊會計師組建審查組，明確出具審查意見，做到“凡掛牌必審查”。未經(jīng)審查或?qū)彶槲赐ㄟ^的企業(yè)，一律無法進行股權(quán)托管等后續(xù)手續(xù)辦理。
三是實行差異化信息披露制度，促進企業(yè)逐步規(guī)范。齊魯股交根據(jù)企業(yè)板塊層次、股東情況等，實行差異化信息披露，引導(dǎo)企業(yè)樹立規(guī)范運作意識，推動企業(yè)有效利用資本市場資源。通過信息披露過程中關(guān)于“三會”組織、財務(wù)報告編制等工作，提升企業(yè)在法人治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)等方面的規(guī)范程度。持續(xù)加強與地方政府的溝通，定期向市、區(qū)縣兩級政府通報區(qū)域內(nèi)掛牌企業(yè)經(jīng)營情況分析。
四是加強市場主體自律監(jiān)管，建立符合區(qū)域性股權(quán)市場特點的綜合監(jiān)管體系。分類分層監(jiān)管，將市場主體分為公司類、機構(gòu)類等，對每個主體類別細分層次，根據(jù)不同類別、層次的市場主體，有針對性地實行差異化監(jiān)管。注重市場主體的規(guī)范服務(wù)，定期組織各類培訓(xùn)活動，強化其規(guī)范意識。結(jié)合區(qū)域性股權(quán)市場特點，自主開發(fā)會員管理系統(tǒng)、信息報送系統(tǒng)等，提高監(jiān)管效率和透明度。根據(jù)企業(yè)信息披露情況、會員執(zhí)業(yè)情況，及時執(zhí)行停牌、暫停執(zhí)業(yè)資格等自律監(jiān)管措施，并實時公告，形成市場主體“有進有退”的良性循環(huán)。
（六）完成城商行、民營銀行股權(quán)集中登記托管，成為地方金融機構(gòu)股權(quán)規(guī)范平臺。
一是全面開展山東省未上市城商行股權(quán)集中登記托管工作。去年5月，山東省首家民營銀行威海藍海銀行完成托管及全部股東確權(quán)，成為國內(nèi)率先在區(qū)域股權(quán)市場托管的民營銀行。截至目前，齊魯股交共完成省內(nèi)10家城商行、1家民營銀行的股權(quán)登記托管工作，托管總股本247.4億，托管總股東逾2.5萬戶，完成股權(quán)確權(quán)比例90.4%。城商行、民營銀行股權(quán)集中登記托管的完成時間、托管家數(shù)、托管股權(quán)總量以及確權(quán)比例，齊魯股交均列全國前列。
二是在前期股權(quán)登記托管及法人股確權(quán)工作的基礎(chǔ)上，齊魯股交開展了城商行自然人股東的確權(quán)工作。截至目前，共完成煙臺銀行、齊商銀行1萬余名自然人股東的開戶確權(quán)工作。
三是與山東省農(nóng)村信用社聯(lián)合社共同推動農(nóng)商行集中登記托管。目前，已登記托管12家農(nóng)商行，累計開展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)77筆，質(zhì)押股數(shù)6億股，質(zhì)押金額9.6億元。力爭盡快實現(xiàn)全省110家農(nóng)商行的股權(quán)托管。
（七）積極發(fā)揮多層次資本市場塔基功能，高水平建設(shè)中小微企業(yè)規(guī)范孵化培育平臺。
一是聯(lián)合滬、深、港及新三板等交易所，與山東省金融辦、山東上市公司協(xié)會等單位共同設(shè)立多層次資本市場資源聯(lián)合培育基地，將各交易所優(yōu)質(zhì)資源和專業(yè)化服務(wù)落地全省企業(yè)。
二是配置了線下培育基地。建設(shè)綜合金融服務(wù)中心、路演服務(wù)中心、培育孵化中心、融資對接專區(qū)等多個功能區(qū)。引導(dǎo)各類投資機構(gòu)、中介機構(gòu)入駐，形成聚集效應(yīng),打造服務(wù)全省、輻射周邊的區(qū)域資本聚集中心。
三是初步建設(shè)了小微商學(xué)院，建立了掛牌企業(yè)培訓(xùn)服務(wù)體系。從資、管、稅、銷、股等五個方面展開，建立了全面的企業(yè)培訓(xùn)體系，先后服務(wù)1500余家次企業(yè)。重點做好企業(yè)股權(quán)設(shè)計與股權(quán)激勵、資本運作與資本思維、市場營銷與商業(yè)模式、人才戰(zhàn)略等方面的培訓(xùn)。
四是聚焦企業(yè)路演服務(wù)，為300余家企業(yè)組織20余場專業(yè)化路演，獲得股權(quán)直接投資超過5億元；舉辦了19期“齊魯股權(quán)交易中心網(wǎng)上投融資對接會”，在省內(nèi)外各地組織100多家企業(yè)參加路演活動，共為近20家企業(yè)實現(xiàn)融資近3億元。
五是開展深度咨詢服務(wù)，搭建企業(yè)家交流平臺。為深度服務(wù)掛牌企業(yè)，齊魯股交已經(jīng)為100多家企業(yè)組織“社群營銷、股權(quán)激勵、新舊動能裝換”等主題的私董會活動10余場，建立優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)的高端人脈圈。實現(xiàn)企業(yè)家之間經(jīng)營理念碰撞、商業(yè)合作對接等。
六是利用新媒體做好掛牌企業(yè)“微服務(wù)”。利用網(wǎng)絡(luò)新媒體及微信公眾平臺，開通“一企秀”“一起購”“一齊學(xué)”“e微路演”等欄目，免費為掛牌企業(yè)做好企業(yè)形象宣傳、企業(yè)產(chǎn)品營銷導(dǎo)流、金融經(jīng)濟政策干活知識分享、企業(yè)優(yōu)質(zhì)項目展示等“微服務(wù)”。
七是開展游學(xué)對標活動。組織政府、機構(gòu)、企業(yè)等“走進齊魯股權(quán)”“走進交易所”“走進知名標桿企業(yè)”“走進上市公司”活動10余場。通過游學(xué)對標的方式，讓掛牌企業(yè)找準差距、學(xué)習(xí)先進，為自身的發(fā)展進一步開拓思路、找準方法。
八是搭建多層次培育輸送體系，建設(shè)企業(yè)家交流互動平臺，開展“走進深交所、上交所”活動，為企業(yè)提供專業(yè)規(guī)范輔導(dǎo)、對接各交易所優(yōu)質(zhì)資源、培育輸送到更高層次資本市場等綜合金融服務(wù)。
