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近幾年來(lái)，事關(guān)各類交易場(chǎng)所的清理整頓活動(dòng)開展過(guò)數(shù)次，各地有關(guān)交易場(chǎng)所的管理規(guī)則也隨之逐步建立和完善。記者通過(guò)整理各地的管理辦法發(fā)現(xiàn)，其既有異曲同工之妙，又各有千秋，很好地完善了交易場(chǎng)所監(jiān)管制度，也有助于今后從國(guó)家層面出臺(tái)交易場(chǎng)所監(jiān)管規(guī)則的方式方法。

　　近幾年來(lái)，事關(guān)各類交易場(chǎng)所的清理整頓活動(dòng)開展過(guò)數(shù)次，各地有關(guān)交易場(chǎng)所的管理規(guī)則也隨之逐步建立和完善。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，已有浙江省、海南省、山東省、云南省、福建省、甘肅省、安徽省、貴州省、河南省、湖北省、吉林省、江蘇省、江西省、青海省、陜西省、寧夏回族自治區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)、廣西壯族自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)合計(jì)19個(gè)省份通過(guò)官方渠道公布了有關(guān)交易場(chǎng)所的管理辦法或細(xì)則。我國(guó)4個(gè)直轄市中已有北京市、重慶市公布了有關(guān)交易場(chǎng)所的管理辦法或細(xì)則。力爭(zhēng)成為國(guó)際金融中心和貿(mào)易中心的上海卻未公布，讓人意外。

　　“老大難”的天津市場(chǎng)清理整頓舉動(dòng)一直備受行業(yè)人士關(guān)注。記者注意到，由天津市金融辦擬定的《天津市交易所監(jiān)督管理辦法(試行)》于2013年10月30日開始執(zhí)行，有效期為五年，而今時(shí)間將至，天津市多位交易場(chǎng)所人士告訴記者還未收到有關(guān)新管理辦法出臺(tái)的風(fēng)聲，這不禁又給未公布“黑白名單”的天津多增了一層“朦朧感”。

　　雖還有少許省份未公布相關(guān)的管理辦法，但記者梳理發(fā)現(xiàn)，遼寧省、四川省等地已就有關(guān)交易場(chǎng)所的管理辦法公布了征求意見稿，廣東省則就《廣東省大宗商品交易場(chǎng)所管理辦法》曾召開意見座談會(huì)征求意見，箭在弦上，未公布地區(qū)的管理辦法事有必至。除了管理辦法，記者還發(fā)現(xiàn)，重慶市、浙江省、廣西壯族自治區(qū)等省份為了進(jìn)一步加強(qiáng)和規(guī)范交易場(chǎng)所監(jiān)督管理，還都適時(shí)發(fā)布了相關(guān)交易場(chǎng)所的管理指引，可謂是為促進(jìn)交易場(chǎng)所健康發(fā)展操碎了心。記者通過(guò)整理各地的管理辦法發(fā)現(xiàn)，其既有異曲同工之妙，又各有千秋，很好地完善了交易場(chǎng)所監(jiān)管制度，也有助于今后從國(guó)家層面出臺(tái)交易場(chǎng)所監(jiān)管規(guī)則的方式方法。

　　眾所周知，由于行業(yè)門檻低、審批機(jī)構(gòu)并不統(tǒng)一、監(jiān)管缺位、利潤(rùn)回報(bào)率高，全國(guó)大宗現(xiàn)貨商品交易平臺(tái)和各類會(huì)員單位如雨后春筍般冒出，各種交易方式和品種批量涌現(xiàn)，各種展業(yè)和開發(fā)手段層出不窮。這種爆炸式發(fā)展導(dǎo)致各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)事故頻發(fā)，各方投訴上訪事件不斷產(chǎn)生，有些甚至釀成重大群體性事件。

　　針對(duì)暴露的問(wèn)題，記者梳理各地管理辦法發(fā)現(xiàn)，其都對(duì)交易場(chǎng)所申請(qǐng)交易業(yè)務(wù)許可的資格、程序等作了規(guī)定，適當(dāng)對(duì)準(zhǔn)入門檻中的主要出資人以及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員條件提高了標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，新設(shè)交易場(chǎng)所必須報(bào)省政府批準(zhǔn)，名稱中使用“交易所”字樣的，省政府批準(zhǔn)前，須取得清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議的書面反饋意見。

　　交易場(chǎng)所自誕生之日，很長(zhǎng)一段時(shí)間處于“三不管”地帶，由于權(quán)責(zé)劃分不明，給監(jiān)管整頓工作增添了阻礙。此次各省市的交易場(chǎng)所管理辦法中，大都明確指出交易場(chǎng)所歸屬管理為各地金融辦或商務(wù)廳。同時(shí)，為了更好地保護(hù)投資者權(quán)益，各地管理辦法中皆明確要求，交易場(chǎng)所需接入省一級(jí)的結(jié)算中心，交易場(chǎng)所實(shí)行集中統(tǒng)一的登記結(jié)算制度，“投資者統(tǒng)一登記、保證金統(tǒng)一存管、交易統(tǒng)一結(jié)算”。

　　交易場(chǎng)所會(huì)員、代理商等分支機(jī)構(gòu)之亂有目共睹，行業(yè)風(fēng)氣很大程度是這些分支機(jī)構(gòu)違規(guī)展業(yè)所造成的。對(duì)此，各地的管理辦法中，都對(duì)其有了明確規(guī)定，應(yīng)當(dāng)分別經(jīng)該交易場(chǎng)所所在地省級(jí)人民政府及擬設(shè)分支機(jī)構(gòu)所在地省級(jí)人民政府批準(zhǔn)，并按照屬地監(jiān)管原則，由相應(yīng)省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)監(jiān)管。為加強(qiáng)對(duì)交易場(chǎng)所分支機(jī)構(gòu)、會(huì)員、代理商、授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理，記者發(fā)現(xiàn)，福建省還特此發(fā)布了《交易場(chǎng)所分支機(jī)構(gòu)會(huì)員代理商授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)管理辦法(試行)》。

　　市場(chǎng)想要良性發(fā)展，外部監(jiān)督和自律是環(huán)環(huán)相扣，緊密聯(lián)系的。成立交易場(chǎng)所行業(yè)自律協(xié)會(huì)組織，自然成為各地管理辦法中重要的一項(xiàng)。通過(guò)設(shè)立行業(yè)協(xié)會(huì)組織，實(shí)行行業(yè)自律管理。行業(yè)協(xié)會(huì)為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)行業(yè)利益?？梢月?lián)合律師事務(wù)所等獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)建立第三方糾紛調(diào)解服務(wù)中心，調(diào)解投資者投訴等行業(yè)糾紛問(wèn)題，積極發(fā)揮自律作用。

　　我國(guó)地域遼闊，大宗商品種類繁多，各個(gè)地區(qū)都有著特殊的物產(chǎn)資源條件，各類產(chǎn)品也有其獨(dú)特的儲(chǔ)存、運(yùn)輸和消費(fèi)特色。根據(jù)不同地域、不同產(chǎn)品的特點(diǎn)，針對(duì)性地設(shè)計(jì)不同的交易方式和運(yùn)營(yíng)體系，是當(dāng)下我國(guó)大多數(shù)大宗現(xiàn)貨商品交易平臺(tái)的使命和發(fā)展方向。

　　記者通過(guò)閱覽各地發(fā)布的管理辦法了解到，其對(duì)于業(yè)務(wù)模式的規(guī)定都有相應(yīng)完善的細(xì)則，但行業(yè)人士對(duì)存在個(gè)別細(xì)則有著不同的看法。多地都有規(guī)定：不得采取集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易(協(xié)議轉(zhuǎn)讓、依法進(jìn)行的拍賣不在此列)；現(xiàn)貨商品交易市場(chǎng)不得以集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，交易必須全款實(shí)貨，交易客戶限定為行業(yè)內(nèi)企業(yè)；不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易，任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時(shí)間間隔不得少于5個(gè)交易日。

　　“集中競(jìng)價(jià)(集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、電子撮合)是互聯(lián)網(wǎng)電子信息技術(shù)手段，并不是金融工具的本質(zhì)。電子交易平臺(tái)是人類通過(guò)大數(shù)據(jù)促進(jìn)信息對(duì)稱、節(jié)約成本的新技術(shù)。電子撮合、集合競(jìng)價(jià)，能更快地發(fā)現(xiàn)哪個(gè)商家要賣貨，哪家在買貨，哪個(gè)價(jià)位交易最合理，促成交易加速完成，可節(jié)約大量成本?！睂＜覍W(xué)者有此一說(shuō)。

　　“限制交易時(shí)間可以限制投機(jī)，對(duì)行情的波動(dòng)雖然具有減緩作用，但對(duì)交易市場(chǎng)來(lái)說(shuō)等于變相停牌5天。而國(guó)際大宗商品交易每天是不停歇的，讓國(guó)內(nèi)交易者等5天后再做出反應(yīng)，價(jià)格波動(dòng)將使國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)市場(chǎng)的訂金也是一種交易杠桿，電子交易市場(chǎng)也并不適合全款實(shí)貨?！苯灰讏?chǎng)所人士向記者表示。

　　記者深入了解到，過(guò)去的一年多里，商品現(xiàn)貨類交易場(chǎng)所一直在強(qiáng)調(diào)“去金融化”，自“回頭看”活動(dòng)開展以來(lái)，全國(guó)很多交易平臺(tái)因擔(dān)心被下令整改，干脆遠(yuǎn)離金融元素業(yè)務(wù)，有的甚至直接干起了貿(mào)易?！斑@完全放棄了第三方和平臺(tái)職能，直接參與現(xiàn)貨貿(mào)易并不需要注冊(cè)成交易平臺(tái)。而大宗現(xiàn)貨商品交易平臺(tái)需要在第三方和平臺(tái)的基礎(chǔ)上，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求為出發(fā)點(diǎn)，嘗試解決中小企業(yè)面臨的市場(chǎng)難題，解決這些難題需要金融化的手段和金融化的交易。評(píng)價(jià)一家大宗市場(chǎng)是否服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)物交收量是最重要的指標(biāo)，對(duì)交易場(chǎng)所的監(jiān)管不應(yīng)過(guò)于關(guān)注其是否采用了標(biāo)準(zhǔn)化合約、集中競(jìng)價(jià)、撮合交易等方式?！睒I(yè)內(nèi)人士建議。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一個(gè)市場(chǎng)如果失去了流動(dòng)性也就失去了發(fā)展的基礎(chǔ)，這也是為何掛牌模式無(wú)法在任何一家交易場(chǎng)所獲得成功的原因，這也是當(dāng)下些許交易場(chǎng)所下保持掛牌模式舉步維艱的核心所在。同時(shí)，對(duì)交易場(chǎng)所來(lái)說(shuō)，不應(yīng)把所有的自然人客戶擋在門外，但眾多無(wú)行業(yè)背景的自然人的參與，會(huì)成為一大風(fēng)險(xiǎn)根源，這也是當(dāng)下還未解決的難題。

　　除了共同之處，寧夏回族自治區(qū)、山東省的管理辦法頗具亮點(diǎn)，發(fā)布后引發(fā)不少熱議。《寧夏回族自治區(qū)交易場(chǎng)所監(jiān)督管理實(shí)施辦法(暫行)》指出，介于現(xiàn)貨和期貨之間的商品類交易場(chǎng)所、文化藝術(shù)品類交易場(chǎng)所的監(jiān)管部門為自治區(qū)金融局；現(xiàn)貨商品類交易場(chǎng)所的監(jiān)管部門為自治區(qū)商務(wù)廳；介于現(xiàn)貨和期貨之間的商品類交易場(chǎng)所是指除現(xiàn)貨商品交易外，以實(shí)物交割為名義，引入第三方價(jià)格行情或涉及衍生品交易的場(chǎng)所。對(duì)于“介于現(xiàn)貨和期貨之間的商品類交易場(chǎng)所”這一概念，《山東省交易場(chǎng)所監(jiān)督管理辦法》(下稱“《辦法》”)也有提及，交易場(chǎng)所包含介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易市場(chǎng)從事大宗商品實(shí)物、倉(cāng)單以及非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約、互換合約、期權(quán)合約等場(chǎng)外衍生品交易，為生產(chǎn)者和消費(fèi)者提供現(xiàn)代化的采購(gòu)和配售服務(wù)。同時(shí)，山東省還公布了一批“開展介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易業(yè)務(wù)”的交易場(chǎng)所。

　　眾所周知，期貨與現(xiàn)貨這兩市場(chǎng)是相互促進(jìn)、密不可分的?，F(xiàn)貨市場(chǎng)是期貨市場(chǎng)運(yùn)行與發(fā)展的前提條件和物質(zhì)基礎(chǔ)，期貨市場(chǎng)能調(diào)節(jié)和引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展。目前，現(xiàn)貨大宗商品市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)自身各有局限，如何探討出一條“期現(xiàn)結(jié)合路”成為當(dāng)下的脈搏所在。不少專家學(xué)者向記者表示，現(xiàn)階段發(fā)展現(xiàn)期之間大宗市場(chǎng)符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的現(xiàn)實(shí)需要，此類市場(chǎng)在很大程度上可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性差、交易效率低、資金使用率低、定價(jià)能力弱的缺點(diǎn)，又可以避免期貨市場(chǎng)品種數(shù)量少、交割率低、交割成本高、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力弱的不足，促進(jìn)現(xiàn)代商品流通方式的轉(zhuǎn)變，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　建設(shè)金融大省是山東省提出的目標(biāo)追求，在金融的改革創(chuàng)新上也一直走在前列，先行先試。在各地公布交易場(chǎng)所“黑名單”時(shí)，山東省一反常態(tài)率先公布交易場(chǎng)所“白名單”。不止如此，記者發(fā)現(xiàn)，該地區(qū)的交易場(chǎng)所即使登榜“白名單”，也并不意味著拿到護(hù)身符?！掇k法》規(guī)定，交易場(chǎng)所開展權(quán)益類交易或介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)經(jīng)省監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，取得交易業(yè)務(wù)許可證；省監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)交易業(yè)務(wù)許可證的頒發(fā)和管理，未經(jīng)省監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并頒發(fā)交易業(yè)務(wù)許可證，任何單位和個(gè)人不得以任何形式開展交易場(chǎng)所的交易和相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　縱觀各地交易場(chǎng)所管理辦法，為加強(qiáng)交易場(chǎng)所監(jiān)督管理，規(guī)范交易場(chǎng)所經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，保護(hù)市場(chǎng)參與者合法權(quán)益，促進(jìn)交易場(chǎng)所持續(xù)健康發(fā)展，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置上起到了保駕護(hù)航的作用，但其中也不乏業(yè)內(nèi)人士所詬病之處。當(dāng)下，多數(shù)地區(qū)的交易場(chǎng)所管理辦法還是暫行或試行，相信隨著清理整頓活動(dòng)的繼續(xù)，有關(guān)部門會(huì)適時(shí)對(duì)一些制約市場(chǎng)發(fā)展的文件、規(guī)章制度進(jìn)行修訂、完善。同時(shí)，也期待國(guó)家層面出臺(tái)相關(guān)的交易場(chǎng)所監(jiān)管規(guī)則。