在征求意見稿公布2個(gè)多月后，9月28日，銀保監(jiān)會正式公布商業(yè)銀行理財(cái)新規(guī)：《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。
《辦法》進(jìn)一步明確了相關(guān)要求，如明確在銀行間市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券（包括ABN）屬于理財(cái)產(chǎn)品投資范圍；在流動性風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測試和信息披露等方面，進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品要求，與其他同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)保持一致；在私募理財(cái)產(chǎn)品銷售方面，借鑒國內(nèi)外通行做法，引入不少于24小時(shí)的投資冷靜期要求。
記者注意到，相對于此前的征求意見稿，《辦法》在部分環(huán)節(jié)對私募理財(cái)產(chǎn)品的管理要求有所放寬。
信息披露進(jìn)一步區(qū)分 公募和私募理財(cái)產(chǎn)品要求
據(jù)銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，2017年以來，隨著銀保監(jiān)會持續(xù)加大監(jiān)管力度，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)已在按照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，總體呈現(xiàn)出更穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢。2018年以來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)，6月末銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。理財(cái)資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，占比約為70%；非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資占比約為15%左右，總體保持穩(wěn)定。
發(fā)布實(shí)施《辦法》，既是銀保監(jiān)會落實(shí)“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細(xì)化銀行理財(cái)監(jiān)管要求，消除市場不確定性，穩(wěn)定市場預(yù)期，加快新產(chǎn)品研發(fā)，推動銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
在加強(qiáng)投資者保護(hù)方面，《辦法》在投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)銷售、信息登記和信息披露等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對投資者合法權(quán)益的保護(hù)。如設(shè)定了單只理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)，將單只公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)由目前的5萬元降至1萬元；單只私募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)與“資管新規(guī)”保持一致。
對于市場機(jī)構(gòu)反映的進(jìn)一步降低理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)的意見和建議，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在回答媒體提問時(shí)表示，擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中予以采納。
記者注意到，相對于征求意見稿，《辦法》在商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可投資范圍上有所放寬?！掇k法》第三十五條明確，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類債券、在銀行間市場和證券交易所市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券、公募證券投資基金、其他債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。
而征求意見稿對商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在銀行間市場和交易所關(guān)于資產(chǎn)支持證券方面的產(chǎn)品可投資范圍界定為：在銀行間市場發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券、在交易所市場發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)支持證券。
相對而言，在《辦法》明確下，理財(cái)產(chǎn)品對這兩類市場資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品可投資的范圍更廣，明確在銀行間市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券屬于理財(cái)產(chǎn)品投資范圍。也就是說，比如非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）也屬于理財(cái)產(chǎn)品投資范圍。
此外，在信息披露等方面，《辦法》進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品要求。
公募開放式理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)披露每個(gè)開放日的凈值，公募封閉式理財(cái)產(chǎn)品每周披露一次凈值，公募理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)按月向投資者提供賬單；私募理財(cái)產(chǎn)品每季度披露一次凈值和其他重要信息；銀行每半年向社會公眾披露本行理財(cái)業(yè)務(wù)總體情況。
《辦法》第五十四條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在本行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或官方網(wǎng)站建立理財(cái)產(chǎn)品信息查詢平臺，收錄全部在售及存續(xù)期內(nèi)公募理財(cái)產(chǎn)品的基本信息。此前的征求意見稿針對此表述為“收錄全部在售及存續(xù)期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品的基本信息”。
在定期報(bào)告披露時(shí)限上，《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起15日內(nèi)、上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)、每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成理財(cái)產(chǎn)品的季度、半年和年度報(bào)告等定期報(bào)告。理財(cái)產(chǎn)品成立不足90日或者剩余存續(xù)期不超過90日的，商業(yè)銀行可以不編制理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)期的季度、半年和年度報(bào)告。
對比征求意見稿，《辦法》在時(shí)限上明顯放寬。征求意見稿在這部分的表述為：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起15日內(nèi)、上半年結(jié)束之日起30日內(nèi)、每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成理財(cái)產(chǎn)品的季度、半年和年度報(bào)告。理財(cái)產(chǎn)品成立不足90日或者存續(xù)期不超過90日的，商業(yè)銀行可以不編制理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)期的季度、半年和年度報(bào)告。
私募理財(cái)產(chǎn)品銷售引入 不少于24小時(shí)的投資冷靜期要求
在壓力測試方面，《辦法》第四十六條規(guī)定，針對每只公募理財(cái)產(chǎn)品，壓力測試應(yīng)當(dāng)至少每季度進(jìn)行一次，出現(xiàn)市場劇烈波動等情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)提高壓力測試頻率。
而在征求意見稿中并未單獨(dú)針對公募理財(cái)產(chǎn)品，而是：壓力測試應(yīng)當(dāng)至少每季度進(jìn)行一次，出現(xiàn)市場劇烈波動等情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)增加壓力測試頻率。
可見《辦法》在壓力測試方面的要求相對于征求意見稿趨于放寬，不是對公募和私募理財(cái)產(chǎn)品全部要求至少每季度進(jìn)行一次壓力測試。
