業(yè)內(nèi)人士表示，“全國區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展座談會(huì)”以及“區(qū)域性股權(quán)市場委員會(huì)成立大會(huì)”的召開，是我國多層次資本市場體系建設(shè)中的一件大事，標(biāo)志著我國區(qū)域性股權(quán)市場正迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇期，對促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展、協(xié)同發(fā)展和健康發(fā)展具有重要意義。
區(qū)域性股權(quán)市場要做到“六個(gè)著力”，不斷提升服務(wù)小微企業(yè)的能力和水平：一是著力做精股權(quán)融資業(yè)務(wù)；二是著力提升專業(yè)服務(wù)能力；三是著力發(fā)揮普惠金融功能；四是著力提升掛牌公司質(zhì)量；五是著力搞好市場基礎(chǔ)建設(shè)；六是著力發(fā)展合格投資者。
日前，證監(jiān)會(huì)在四川成都組織召開區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展座談會(huì)，這是證監(jiān)會(huì)組織召開的區(qū)域性股權(quán)市場首次全國性會(huì)議。座談會(huì)后，證券業(yè)協(xié)會(huì)召開了區(qū)域性股權(quán)市場委員會(huì)成立大會(huì)暨第一次全體委員會(huì)議，宣告區(qū)域性股權(quán)市場行業(yè)自律組織正式成立。
業(yè)內(nèi)人士表示，“全國區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展座談會(huì)”以及“區(qū)域性股權(quán)市場委員會(huì)成立大會(huì)”的召開，是我國多層次資本市場體系建設(shè)中的一件大事，標(biāo)志著我國區(qū)域性股權(quán)市場正迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇期，對促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展、協(xié)同發(fā)展和健康發(fā)展具有重要意義。
首次全國性會(huì)議召開
“首次全國性座談會(huì)的召開，可以說是區(qū)域股權(quán)市場發(fā)展進(jìn)程中的一個(gè)具有標(biāo)志性意義的會(huì)議?！睆V東省金融辦副主任倪全宏在接受采訪時(shí)表示，在當(dāng)前提高直接融資比重、建設(shè)多層次資本市場的大背景下，證監(jiān)會(huì)組織召開首次全國性會(huì)議，有助于統(tǒng)一各方認(rèn)識(shí)、堅(jiān)定規(guī)范發(fā)展信心，推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場各項(xiàng)功能更好發(fā)揮。
區(qū)域性股權(quán)市場已經(jīng)走過10個(gè)發(fā)展年頭。2008年，《國務(wù)院關(guān)于天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案的批復(fù)》發(fā)布，促成我國第一家區(qū)域性股權(quán)市場——天津股權(quán)交易所的誕生。此后，各地陸續(xù)設(shè)立了一批區(qū)域性股權(quán)市場，呈現(xiàn)出地方政府大力推動(dòng)、證券公司深度參與、中小企業(yè)踴躍掛牌的局面。
2013年“發(fā)展多層次資本市場”首次寫入政府工作報(bào)告，特別是在2015年，“發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)市場”首次提出。在頂層政策的積極推動(dòng)下，我國區(qū)域性股權(quán)市場呈現(xiàn)出百花齊放、各具特色的特征。2017年，國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》（以下簡稱“國辦發(fā)〔2017〕11號(hào)文”），正式將區(qū)域性股權(quán)市場納入我國多層次資本市場體系，同時(shí)規(guī)范了功能定位及業(yè)務(wù)要求。
在本次座談會(huì)上，證監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席閻慶民表示，經(jīng)過近10年的發(fā)展和實(shí)踐，區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展初具規(guī)模，成為多層次資本市場的重要組成部分，初步建立了制度框架，形成了系統(tǒng)有序的市場生態(tài)，發(fā)揮了扶持小微企業(yè)的作用，建立了協(xié)同監(jiān)管工作機(jī)制。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，全國共設(shè)立37家區(qū)域性股權(quán)市場，基本呈現(xiàn)“一省一市場”的格局，掛牌中小微企業(yè)超過兩萬家。
值得注意的是，在首次全國性座談會(huì)召開之后，證券業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)域性股權(quán)市場委員會(huì)成立大會(huì)暨第一次全體委員會(huì)議隨即召開，宣告區(qū)域性股權(quán)市場行業(yè)自律組織正式成立。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自律管理是區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展的重要基礎(chǔ)，意味著區(qū)域性股權(quán)市場迎來新的發(fā)展階段。
證券業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)域性股權(quán)市場委員會(huì)主任委員劉肅毅表示，通過設(shè)立委員會(huì)，在各股權(quán)交易中心之間、股權(quán)交易中心與協(xié)會(huì)之間建立起一個(gè)專業(yè)性的自律性的行業(yè)組織。委員會(huì)的成立，為區(qū)域性股權(quán)市場增添了一個(gè)協(xié)同發(fā)展、合作共贏的新平臺(tái)，必將推動(dòng)全國區(qū)域性股權(quán)市場迎來創(chuàng)新、發(fā)展的新局面。
綜合性金融服務(wù)平臺(tái)
國辦發(fā)〔2017〕11號(hào)文強(qiáng)調(diào)，區(qū)域性股權(quán)市場是主要服務(wù)于所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權(quán)市場，是多層次資本市場體系的重要組成部分，是地方人民政府扶持中小微企業(yè)政策措施的綜合運(yùn)用平臺(tái)。
從上述國務(wù)院文件可以看出，在多層次資本市場中，區(qū)域性股權(quán)市場是多層次資本市場體系的“塔基”，是服務(wù)于所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)非上市公司特別是中小微企業(yè)的金融基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)，也是激活我國金融市場基礎(chǔ)生態(tài)的重要突破口。
從實(shí)踐看，為了更好地服務(wù)中小微企業(yè)，各省市區(qū)域性股權(quán)市場開展了一系列特色創(chuàng)新。比如，廣東股權(quán)交易中心通過旗下的廣州科技金融路演中心和廣州新三板企業(yè)路演中心，幫助掛牌企業(yè)進(jìn)行展示、宣傳、融資；齊魯股權(quán)交易中心協(xié)調(diào)律師和會(huì)計(jì)師共同組成改制團(tuán)隊(duì)，幫助企業(yè)建立起規(guī)范運(yùn)行體制，輔導(dǎo)企業(yè)符合上市要求，進(jìn)而形成良性有序的多層次資本市場遞進(jìn)梯隊(duì)；武漢股權(quán)托管交易中心打造地方產(chǎn)業(yè)特色板塊，深化縣域金融工程，加快地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
北京股權(quán)交易中心總經(jīng)理成九雁在接受采訪時(shí)表示，為打造服務(wù)全市中小微企業(yè)的多元化綜合性功能平臺(tái)，北京股權(quán)交易中心依托股東單位，形成了“1+N”的業(yè)務(wù)板塊結(jié)構(gòu)，“1”即一個(gè)區(qū)域性股權(quán)市場，“N”包括孵化器、創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金、債券投資基金、管理咨詢培訓(xùn)公司、與券商合資設(shè)立的投資管理公司等與區(qū)域性股權(quán)市場既協(xié)同配套又相對獨(dú)立的多個(gè)功能板塊。
未來要做到“六個(gè)著力”
毫無疑問，區(qū)域性股權(quán)市場經(jīng)過近10年的發(fā)展，在提高直接融資比重、支持小微企業(yè)發(fā)展等方面，發(fā)揮著越來越重要的作用。但同時(shí)也要清醒地看到，區(qū)域性股權(quán)市場作為新生事物，還面臨一些困難和問題。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前，區(qū)域性股權(quán)市場的發(fā)展還處于創(chuàng)新探索時(shí)期，還存在一些發(fā)展過程中的困難和不足。比如，區(qū)域性股權(quán)市場的融資服務(wù)能力不足，能夠?yàn)槠髽I(yè)直接提供的融資工具品種還很少；從內(nèi)部條件看，缺乏有效的盈利模式削弱了區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力；在轉(zhuǎn)板制度上，目前沒有通暢的轉(zhuǎn)板機(jī)制，轉(zhuǎn)板成本高、政策扶持滯后等因素都使各個(gè)市場之間依舊相對獨(dú)立。
實(shí)際上，對于區(qū)域性股權(quán)市場存在的困難和不足，證監(jiān)會(huì)以及相關(guān)各方都有清醒的認(rèn)識(shí)。
在成都召開的本次座談會(huì)上，閻慶民明確表示，區(qū)域性股權(quán)市場實(shí)現(xiàn)規(guī)范健康發(fā)展，要夯實(shí)基礎(chǔ)，練好內(nèi)功，做到“六個(gè)著力”，不斷提升服務(wù)小微企業(yè)的能力和水平：一是著力做精股權(quán)融資業(yè)務(wù)；二是著力提升專業(yè)服務(wù)能力；三是著力發(fā)揮普惠金融功能；四是著力提升掛牌公司質(zhì)量；五是著力搞好市場基礎(chǔ)建設(shè)；六是著力發(fā)展合格投資者。
此外，對于促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，營造有利于區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展的有利條件和良好環(huán)境，閻慶民表示，證監(jiān)會(huì)近期將重點(diǎn)在信息系統(tǒng)規(guī)范、轉(zhuǎn)板合作對接、專業(yè)機(jī)構(gòu)參與、自律管理服務(wù)等方面推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展。地方政府要切實(shí)按照國務(wù)院文件要求，將區(qū)域性股權(quán)市場作為小微企業(yè)扶持資金的綜合運(yùn)用平臺(tái)，通過貼息、擔(dān)保、設(shè)立引導(dǎo)基金或股權(quán)投資基金等多種方式扶持小微企業(yè)。
