尋找新的發(fā)展方向，吸引民營(yíng)資本進(jìn)入，正在整合之中的各區(qū)域股交中心，走到了選擇發(fā)展方向的路口。
7月4日，廣東省發(fā)布公告，經(jīng)重新整合的廣東股權(quán)交易中心股份有限公司(下稱“廣東股交中心”)正式獲批，成為廣東(除深圳外)唯一的區(qū)域股權(quán)交易場(chǎng)所。早些時(shí)候，全國(guó)已有21個(gè)省市區(qū)，完成了本地區(qū)的區(qū)域股權(quán)交易場(chǎng)所的整合，并通過(guò)證監(jiān)會(huì)備案。
一些整合之后的區(qū)域股交中心，吸引了民營(yíng)資本入股，如浙江股交中心，多數(shù)股東為民營(yíng)企業(yè)，而前海股交中心已由民營(yíng)資本控股。重新整合之后，急需找到適合自身的發(fā)展方向?！皡^(qū)域股交中心的企業(yè)，其實(shí)非常需要服務(wù)?！鼻昂９山恢行牧蝸啚I稱，今后該中心將聚焦于服務(wù)、融資，并向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)學(xué)習(xí)。
民營(yíng)資本垂青區(qū)域股交中心
廣東省政府7月4日公告顯示，根據(jù)有關(guān)規(guī)定， 廣東股權(quán)交易中心股份有限公司(下稱廣東股交中心)將作為廣東區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)唯一合法運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，原廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心有限公司、廣州股權(quán)交易中心有限公司依法注銷，相關(guān)業(yè)務(wù)由廣東股權(quán)交易中心股份有限公司承接。
此前5月9日，深圳市政府發(fā)布通告，深圳前海股交中心為深圳唯一合法的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)法運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。新的前海股交中心，由原前海股權(quán)交易中心、深圳市聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、深圳市文化產(chǎn)權(quán)交易所整合而來(lái)，并向證監(jiān)會(huì)備案。
從展示企業(yè)數(shù)量來(lái)看，原前海股交中心規(guī)模名列前茅。網(wǎng)站信息顯示，截至目前，其掛牌展示企業(yè)數(shù)量達(dá)1.86萬(wàn)家。該中心戰(zhàn)略發(fā)展部負(fù)責(zé)人稱，成立以來(lái)，前海股交中心共為小微企業(yè)融資50億元，向更高層次資本市場(chǎng)輸送企業(yè)近200家。
2017年1月，國(guó)務(wù)院辦公廳等下發(fā)通知，對(duì)區(qū)域股權(quán)交易場(chǎng)所進(jìn)行規(guī)范，要求各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市區(qū)域內(nèi)已設(shè)立運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的，不再設(shè)立;尚未設(shè)立的，可設(shè)立一家;已設(shè)立兩家(含)以上的，要整合為一家。今年4月27日，證監(jiān)會(huì)公布了首批完成備案的區(qū)域性股交中心名單，截至3月底，21個(gè)地區(qū)已按規(guī)定要求向證監(jiān)會(huì)備案。
隨著地方交易場(chǎng)所整合的開(kāi)始，民營(yíng)資本也開(kāi)始進(jìn)入?yún)^(qū)域股交中心，前海股交中心即是如此。廖亞濱稱，此次整合之后，民營(yíng)資本持有其51%股權(quán)，而國(guó)有資本持有49%。
工商資料顯示，新成立的前海股交中心注冊(cè)資本5億元，原深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、深圳文交所各出資20%、15%，前海金控出資14%，剩余51%股權(quán)由前海股交投資控股有限公司持有，股東共計(jì)34家，上市公司、有限合伙基金等持有多數(shù)股權(quán)。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，除了前海股交中心，整合后的浙江股權(quán)交易中心，也吸收了民營(yíng)資本進(jìn)入。根據(jù)天眼查最新信息，浙江股交中心共有19家股東，其中至少10家為民營(yíng)企業(yè)，由于沒(méi)有披露股東出資額，民營(yíng)資本具體持股比例不詳。
“其他區(qū)域股交中心雖然也出現(xiàn)了民營(yíng)控股，但股東比較多，股權(quán)總體較為分散，像前海股交中心這樣的還比較少?！?廖亞濱稱，單一主體民營(yíng)資本成為其控股股東，政府的目的還是希望通過(guò)市場(chǎng)化的方式，將前海股交中心做好。
區(qū)域股交中心謀求轉(zhuǎn)型
2012年，為了解決中小企業(yè)融資難、融資貴，中央允許成立地方股權(quán)交易中心。此后，各區(qū)域股交中心雨后春筍一般出現(xiàn)。截至2016年年底，全國(guó)各地共成立了40家區(qū)域性股權(quán)交易中心，掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)1.74萬(wàn)家，展示企業(yè)5.94萬(wàn)家。
但大量區(qū)域股交中心成立后，運(yùn)營(yíng)效果與預(yù)期有一定差距。而這種情況，從券商的的積極入股，到集體撤退便可見(jiàn)一斑。2012年之后，財(cái)通證券、浙商證券、華泰證券控，中信證券、國(guó)信證券等多家券商，將區(qū)域股權(quán)交易作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，先后入股區(qū)域股權(quán)交易中心。而到了2017年初，多家券商開(kāi)始從區(qū)域股權(quán)交易中心“撤退”，轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)。
“當(dāng)時(shí)認(rèn)識(shí)上有一定偏差，在股交中心復(fù)制交易所模式，所以地方政府、券商熱情都很高?！?上述前海股交中心人士稱，但運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間后發(fā)現(xiàn)，受制于自身特性、企業(yè)總體狀況等因素，區(qū)域股交中心運(yùn)營(yíng)存在不少困難，也不能滿足一些股東的盈利要求，并且還引發(fā)了一些風(fēng)險(xiǎn)。在此情況下，券商又開(kāi)始撤離區(qū)域股交中心。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2016年，北部灣股權(quán)交易中心虧損25萬(wàn)元，2017年上半年虧損擴(kuò)大到1281萬(wàn)元。前海股交中心雖然盈利，但規(guī)模也非常有限。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年前海股交中心營(yíng)業(yè)收入2.06億元，凈利潤(rùn)323.86萬(wàn)元。前海股交中心董事長(zhǎng)胡繼之也曾表示，“獲利甚微，并沒(méi)有給券商股東帶來(lái)更多的收益”。
整合之后的區(qū)域股交中心，將何去何從? “下一步主要提升質(zhì)量，淡化展示企業(yè)數(shù)量要求，而且要向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)學(xué)習(xí)。”廖亞濱稱，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過(guò)程表明，企業(yè)初起時(shí)往往沒(méi)有非常固定的模式，而是在不同細(xì)分領(lǐng)域摸索，最后找到合適的模式。因此，前海股交中心未來(lái)不會(huì)制定非常詳細(xì)的規(guī)劃，只會(huì)制定框架性的發(fā)展方向。
廖亞濱稱，該中心將形成孵化板、科創(chuàng)板、省屬企業(yè)等多層次的展示體系，分別面向地方政府的創(chuàng)業(yè)大賽報(bào)名項(xiàng)目、有成長(zhǎng)性的企業(yè)、成熟企業(yè)提供不同的服務(wù)，幫助創(chuàng)業(yè)大賽項(xiàng)目提供存活率，為有成長(zhǎng)性項(xiàng)目、成熟項(xiàng)目對(duì)接更高層次資本市場(chǎng)，如在新三板掛牌，或?qū)⒁呀?jīng)成熟但無(wú)法繼續(xù)做大的企業(yè)，推薦給上市公司并購(gòu)，從而形成其自身的生態(tài)。
廖亞濱稱，在具體業(yè)務(wù)層面，區(qū)域股交中心掛牌展示企業(yè)，其實(shí)非常需要服務(wù)。今后股交中心將聚焦于為企業(yè)提供服務(wù)、融資業(yè)務(wù)，掛牌企業(yè)無(wú)須交費(fèi)，即可提供資本市場(chǎng)的培訓(xùn)、咨詢等服務(wù)。只有提供融資撮合等服務(wù)時(shí)，才向企業(yè)收費(fèi)。此外，若企業(yè)發(fā)債融資，已有資金方，可在該中心備案，解決合規(guī)問(wèn)題。若沒(méi)有資金方，改中心還會(huì)幫助尋找資金方，并設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)、尋找擔(dān)保機(jī)構(gòu)。
