黨的十九大報告提出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正在興起，在此背景下，更好完善金融服務(wù)體系，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，對推動我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展尤為重要。
為此，本文基于我國金融服務(wù)科技企業(yè)的現(xiàn)狀，以深圳市的相關(guān)實(shí)踐為樣本，進(jìn)行深入調(diào)研、分析和總結(jié)，把脈痛點(diǎn)難點(diǎn)、提出政策建議，為進(jìn)一步推動金融業(yè)服務(wù)科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供參考和借鑒。
◢ 科技企業(yè)面臨融資難、保障難問題
以無形資產(chǎn)為主 融資需求時效性強(qiáng) 投融資雙方信息不對稱
一直以來，科技企業(yè)發(fā)展周期長、風(fēng)險大、成本高的特點(diǎn)，使其在爭取金融支持方面困難重重。由于科技企業(yè)大多以無形資產(chǎn)為主，且具有融資需求時效性強(qiáng)、投融資雙方信息不對稱等特點(diǎn)，使其與傳統(tǒng)金融服務(wù)體系難以有效匹配，科技企業(yè)融資難、保障難等問題仍然突出。
就金融行業(yè)而言，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對高風(fēng)險企業(yè)存在天然的“抗拒心理”。銀行、保險和證券機(jī)構(gòu)更傾向于支持規(guī)模較大、管理規(guī)范、固定資產(chǎn)多、風(fēng)險可控性強(qiáng)的傳統(tǒng)企業(yè)和大中型科技企業(yè)，更傾向于為處于成長期和成熟期的科技企業(yè)提供融資、保障等服務(wù)。對于數(shù)量龐大、缺少固定資產(chǎn)的中小科技企業(yè)，以及處于種子期、創(chuàng)立期的初創(chuàng)型科技企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)的支持力度較為有限。
與此同時，金融創(chuàng)新的力度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。目前，金融創(chuàng)新大多集中在具體金融工具的層面，缺少體制機(jī)制上的創(chuàng)新。在創(chuàng)新的金融產(chǎn)品中，符合科技企業(yè)不同生命周期風(fēng)險特點(diǎn)、滿足科技企業(yè)實(shí)際需求的產(chǎn)品數(shù)量少，規(guī)模有限，運(yùn)營模式不成熟，發(fā)展也相對緩慢，無法與科技企業(yè)高速發(fā)展的進(jìn)程相匹配。由于部分創(chuàng)新產(chǎn)品和模式仍處于初級、中級階段，仍有較大改進(jìn)空間，導(dǎo)致創(chuàng)新產(chǎn)品難以真正發(fā)揮效用。此外，金融行業(yè)科技類專業(yè)人才和復(fù)合型人才不足，也在很大程度上限制了科技金融的創(chuàng)新。
就各地政府而言，針對科技企業(yè)的多層次支持體系尚未形成，大部分地區(qū)在扶持政策方面僅局限于在“點(diǎn)”上，在投資引導(dǎo)、風(fēng)險補(bǔ)償、事后補(bǔ)救等方面缺少相應(yīng)支持。目前已有的相關(guān)支持也大多局限于開展銀政合作這一種方式，缺少政府與創(chuàng)投公司、科技服務(wù)公司等的合作，總體上未能對科技企業(yè)的支持與服務(wù)由點(diǎn)擴(kuò)大至面，也未實(shí)現(xiàn)扶持政策與資本及服務(wù)在體系上的結(jié)合。還要看到，差異化的分類監(jiān)管尚未落地。對科技銀行、科技保險公司等，監(jiān)管部門基本上仍按照對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)對其進(jìn)行監(jiān)管，僅在部分監(jiān)管要求上有一定形式上的差異，這也使科技銀行和科技保險公司的經(jīng)營發(fā)展受到限制。
科技企業(yè)自身存在的問題也不容忽視。不少科技企業(yè)在產(chǎn)權(quán)界定、科技成果轉(zhuǎn)化等方面存在較多問題，部分科技企業(yè)缺少核心技術(shù)、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)?？萍计髽I(yè)尤其是中小科技企業(yè)在經(jīng)營中隨意度高，管理規(guī)范程度較低。中小科技企業(yè)負(fù)責(zé)人往往由技術(shù)人員轉(zhuǎn)換身份而來，缺乏對金融領(lǐng)域的足夠認(rèn)知。這些情況都值得關(guān)注。
◢ “雙輪模式”值得借鑒
構(gòu)建金融支持體系 建立政策引導(dǎo)機(jī)制
作為改革開放的橋頭堡和首個國家創(chuàng)新型城市試點(diǎn)，深圳市始終將科技創(chuàng)新作為城市發(fā)展的主導(dǎo)戰(zhàn)略，并已享受到了科技創(chuàng)新帶來的發(fā)展紅利。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近五年來，深圳七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)年均增長率達(dá)到17.4%，科技產(chǎn)業(yè)已成為深圳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心支柱，創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的主引擎作用日益顯現(xiàn)。這些都離不開金融對科技企業(yè)的有力支持。通過對深圳進(jìn)行實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，深圳推動金融服務(wù)科技企業(yè)的一些主要舉措值得借鑒。
總體來看，圍繞科技企業(yè)的需求，深圳已經(jīng)形成了金融支持和政策引導(dǎo)“雙輪驅(qū)動”的模式。
一方面，積極構(gòu)建商業(yè)銀行、資本市場、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、場外市場等多種金融組織參與的金融支持體系。
一是創(chuàng)投公司積極“鋪路”。自上世紀(jì)90年代起，以深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)為代表的創(chuàng)投公司就開始“耕耘”科技創(chuàng)新企業(yè)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資有效解決了科技企業(yè)發(fā)展初期的資金需求難題，在推動科技創(chuàng)新企業(yè)上市方面也發(fā)揮了極為重要的先導(dǎo)作用。
二是資本市場有力“牽引”。深交所專門為科技企業(yè)提供咨詢、培育等多種服務(wù)，為科技企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板、中小板提供指導(dǎo)和支持，通過資本市場的并購重組，助推科技企業(yè)做大做強(qiáng)。
三是銀行機(jī)構(gòu)切實(shí)“推動”。商業(yè)銀行作為科技企業(yè)間接融資的主要渠道，近年來積極建立符合科技企業(yè)特點(diǎn)的專業(yè)化融資機(jī)制，他們采用有別于對傳統(tǒng)行業(yè)的管理體制和運(yùn)營模式，已經(jīng)發(fā)展形成具有多種融資模式的綜合服務(wù)。
四是場外市場提供“助力”。深圳于2012年成立前海股權(quán)交易中心，為處于初創(chuàng)期和發(fā)展階段的中小科技企業(yè)提供掛牌展示、登記托管、股權(quán)融資、債券融資、培訓(xùn)咨詢等全新融資和服務(wù)平臺。同時，股權(quán)眾籌機(jī)構(gòu)及相關(guān)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展也為中小科技企業(yè)提供了新的融資渠道。
另一方面，建立金融與財(cái)政密切配合的政策引導(dǎo)機(jī)制。
一是加大財(cái)政支持力度。在支持科技企業(yè)發(fā)展方面，先后設(shè)立研發(fā)基金、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等四大類財(cái)政專項(xiàng)資金，為科技企業(yè)提供研發(fā)資助、企業(yè)培育、公共技術(shù)服務(wù)、銀政企合作服務(wù)、股權(quán)投資服務(wù)等，同時聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)提供貸款貼息、科技保險補(bǔ)貼、政府擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償?shù)确?wù)。
二是設(shè)立政府引導(dǎo)基金。委托深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)負(fù)責(zé)管理母基金，重點(diǎn)投資符合國家和深圳規(guī)劃的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。通過政府引導(dǎo)基金的母基金，吸引金融機(jī)構(gòu)和社會資本參與設(shè)立子基金，從而撬動更多社會資源支持科技企業(yè)發(fā)展。
三是搭建綜合金融服務(wù)平臺。以深圳市南山區(qū)為例，南山區(qū)構(gòu)建了以“科技企業(yè)創(chuàng)新能力綜合評價指標(biāo)體系”為核心，以“南山科技金融在線平臺”為依托，“政企聯(lián)動、銀保聯(lián)動、投貸聯(lián)動”相結(jié)合的科技金融生態(tài)圈，并推出了以“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸”為代表的8款專門面向中小科技企業(yè)的貸款融資產(chǎn)品等，形成了科技金融服務(wù)模式，可有效解決科技企業(yè)信息不對稱問題，提高行政審批服務(wù)和金融支持服務(wù)的效率。
◢ 多措并舉加強(qiáng)金融服務(wù)科技企業(yè)的能力
打造多層次的科技金融生態(tài)圈
根據(jù)當(dāng)前在金融服務(wù)科技企業(yè)實(shí)踐中存在的問題，結(jié)合深圳市的有益經(jīng)驗(yàn)，建議充分發(fā)揮政府“有形之手”與市場“無形之手”的作用，構(gòu)建多層次科技金融生態(tài)圈，進(jìn)一步提升科技金融創(chuàng)新能力，在加強(qiáng)金融服務(wù)科技企業(yè)能力的同時，切實(shí)防范金融風(fēng)險。
一是成立國家級基金，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)科研和關(guān)鍵核心技術(shù)的研發(fā)與轉(zhuǎn)化。要充分發(fā)揮政府財(cái)政的引導(dǎo)作用，撬動金融機(jī)構(gòu)和社會資本參與，從而推動基礎(chǔ)科研和關(guān)鍵核心技術(shù)取得突破。
二是打造科技創(chuàng)新綜合評估體系，構(gòu)建科技金融綜合服務(wù)平臺。應(yīng)充分發(fā)揮政府在科技創(chuàng)新和金融體系建設(shè)方面的統(tǒng)籌規(guī)劃作用，借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，采用客觀可量化、易于驗(yàn)證追蹤核實(shí)的分項(xiàng)指標(biāo)，打造科技企業(yè)創(chuàng)新能力綜合評估體系；由政府牽頭，聯(lián)合企業(yè)、銀行、保險、投資機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)等各方參與者，搭建“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)+金融+大數(shù)據(jù)”的科技金融服務(wù)綜合平臺，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用信息、融資需求信息、金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品信息和政策信息的交互對接。
三是完善財(cái)政資金引領(lǐng)、綜合金融主導(dǎo)、科技金融專營的多層次科技金融服務(wù)體系。更好發(fā)揮財(cái)政資金的引領(lǐng)作用和杠桿效應(yīng)，做大科技企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金，吸引社會資本和金融機(jī)構(gòu)共同參與；以綜合金融為主導(dǎo)力量，構(gòu)建銀行、證券、風(fēng)投等多層次融資平臺和科技金融服務(wù)平臺；繼續(xù)推動科技銀行、科技保險、科技金融等創(chuàng)新型科技金融專營機(jī)構(gòu)建設(shè)。
四是以知識產(chǎn)權(quán)為突破口，盤活科技企業(yè)核心資產(chǎn)。一方面，應(yīng)由政府部門或第三方中介牽頭，搭建科研成果展示和交易平臺。同時設(shè)立專項(xiàng)母基金，通過平臺展示和政策引導(dǎo)，吸收社會資本和金融機(jī)構(gòu)成立子基金，共同參與到高校、科研院所的科技成果轉(zhuǎn)化中，進(jìn)行市場化運(yùn)作。另一方面，要考慮在應(yīng)用階段，進(jìn)一步強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)的融資功能。通過引入專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，解決當(dāng)前知識產(chǎn)權(quán)評估難、變現(xiàn)難的問題。上游引入專業(yè)評估機(jī)構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)價值予以評估，下游通過線下的產(chǎn)權(quán)交易中心、科技大市場及線上的知識產(chǎn)權(quán)交易平臺推動知識產(chǎn)權(quán)的交易和處置。在評估和處置中引入新型責(zé)任保險，提高專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的公信力。在此基礎(chǔ)上，大力推動銀行質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，配套質(zhì)押融資保險產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)在分散風(fēng)險的同時助力科技企業(yè)增信。
