全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)、民建中央主席郝明金在2018（第二十屆）中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資論壇上表示，近年來(lái)，我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)在助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展上發(fā)揮了重要作用。
目前，我國(guó)已成為全球第二大股權(quán)投資市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2017年底，已備案私募基金超過6.6萬(wàn)只，管理規(guī)模達(dá)到11.1萬(wàn)億人民幣。其中，私募股權(quán)投資基金超過2.1萬(wàn)只，管理規(guī)模達(dá)到5.8萬(wàn)億人民幣。人民幣基金遠(yuǎn)超美元基金，成為股權(quán)投資市場(chǎng)的主要力量。2014年至2017年，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金累計(jì)股權(quán)投資項(xiàng)目企業(yè)數(shù)量達(dá)77000余個(gè)，累計(jì)股權(quán)投資本金4.11萬(wàn)億元，其中半數(shù)為代表新經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)。
郝明金指出，整體來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)三大特征。第一，各類股權(quán)投資快速發(fā)展與科技創(chuàng)新融合緊密。各類股權(quán)投資募資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力不斷強(qiáng)化。從區(qū)域分布來(lái)看，我國(guó)科技創(chuàng)新發(fā)展最快的地區(qū)，包括廣東、北京、上海、浙江，是股權(quán)投資的高度聚集區(qū)。
第二，政府持續(xù)規(guī)范引導(dǎo)股權(quán)投資行業(yè)健康發(fā)展。自2016年年底以來(lái)國(guó)務(wù)院、證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)及滬深交易所等主管部門和機(jī)構(gòu)相繼出臺(tái)了一系列政策，這些政策在引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的同時(shí)，也為行業(yè)創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，實(shí)現(xiàn)了防風(fēng)險(xiǎn)與促改革的均衡發(fā)展。
第三，國(guó)有資本逐步進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域發(fā)揮引導(dǎo)作用。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)資委監(jiān)管的90余家央企當(dāng)中，已經(jīng)設(shè)立相關(guān)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)并擁有PE業(yè)務(wù)的企業(yè)，數(shù)量已達(dá)40家左右。從政策導(dǎo)向看，國(guó)有資本的介入使得股權(quán)投資的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，包括大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，勢(shì)必引導(dǎo)助推科技創(chuàng)新股權(quán)投資的成長(zhǎng)，帶動(dòng)社會(huì)資本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
郝明金還指出，未來(lái)可以從五個(gè)方面來(lái)持續(xù)推進(jìn)股權(quán)投資市場(chǎng)的健康發(fā)展。
一是持續(xù)發(fā)揮股權(quán)投資市場(chǎng)在推動(dòng)科技創(chuàng)新、培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能方面的積極作用。未來(lái)一方面要持續(xù)加大政府在基礎(chǔ)科學(xué)和關(guān)鍵技術(shù)上的戰(zhàn)略投入；另一方面要積極引導(dǎo)股權(quán)投資基金加大對(duì)科技創(chuàng)新的投入，新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，關(guān)注“新世界、新秩序、新方向”，在新醫(yī)藥、新能源、人工智能和高端智能制造等行業(yè)領(lǐng)域，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資在科技創(chuàng)新上的引領(lǐng)作用。
二是持續(xù)完善股權(quán)投資的政策環(huán)境，為股權(quán)投資市場(chǎng)健康規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造良好的外部條件。在稅收政策上，建議有關(guān)部門可以考慮將創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為商業(yè)經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)行征稅，允許創(chuàng)投機(jī)構(gòu)按照綜合經(jīng)營(yíng)收益納稅或設(shè)立一定比例的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，確保創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策得到落實(shí)。在退出機(jī)制上，建議切實(shí)落實(shí)好創(chuàng)投基金所投企業(yè)上市解禁期與投資期限反向掛鉤的制度安排，進(jìn)一步加大政策傾斜力度。在管理運(yùn)營(yíng)上，建議盡快推進(jìn)不同監(jiān)管部門之間的信息共享，降低股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的管理成本。
三是有效發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的表率作用，最大效率實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化配置。政府引導(dǎo)基金應(yīng)尊重市場(chǎng)，避免行政干預(yù)，讓市場(chǎng)真正在創(chuàng)新資源配置中起決定性作用。充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的杠桿作用，撬動(dòng)更多社會(huì)資本加大對(duì)重大技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新的投資，引導(dǎo)資金、資本助力創(chuàng)新，并提高對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的容錯(cuò)率。
四是繼續(xù)完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，豐富股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的退出渠道。在我國(guó)系統(tǒng)性推進(jìn)發(fā)行制度改革的背景下，建議進(jìn)一步強(qiáng)化A股市場(chǎng)IPO發(fā)行、CDR試點(diǎn)以及H股發(fā)行制度改革之間的協(xié)同性，借助內(nèi)地和香港兩個(gè)市場(chǎng)為股權(quán)投資的退出創(chuàng)造更多樣化的選擇。要持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化并購(gòu)重組的發(fā)展。要繼續(xù)深化新三板市場(chǎng)改革，在現(xiàn)有基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層的基礎(chǔ)上繼續(xù)完善分層改革，優(yōu)化分類服務(wù)管理，探索轉(zhuǎn)板制度，完善集合競(jìng)價(jià)等交易方式，不斷提高新三板市場(chǎng)流動(dòng)性。
五是不斷推進(jìn)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)自身健康發(fā)展，培育提升投資機(jī)構(gòu)優(yōu)秀品質(zhì)。投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)秀品質(zhì)體現(xiàn)在，一是必須具有非常理性的投資心態(tài)和決策過程，不盲目追求市場(chǎng)熱點(diǎn)和跟風(fēng)口，而是能夠預(yù)見未來(lái)；二是對(duì)行業(yè)深耕細(xì)作，通過深入的調(diào)研和理性的估值，以實(shí)業(yè)家的心態(tài)了解企業(yè)的本質(zhì)并進(jìn)行投資；三是注重投后管理和運(yùn)營(yíng)提升，強(qiáng)化專業(yè)能力，不急功近利，不急于求成，耐得住寂寞，守得住創(chuàng)業(yè)，陪伴優(yōu)秀企業(yè)共同成長(zhǎng)。
