近幾年，定位于服務(wù)中小微企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展迅猛。在民間，它俗稱(chēng)“四板”。目前，全國(guó)通過(guò)審批的“四板”已有40余家，掛牌企業(yè)數(shù)量超過(guò)60000家。
我省的“四板”石家莊股權(quán)交易所，自2013年10月29日正式開(kāi)市，運(yùn)營(yíng)已進(jìn)入第五個(gè)年頭。
截至去年底，我省已有1712家中小微企業(yè)在石交所掛牌，進(jìn)入資本市場(chǎng)。其中主板、成長(zhǎng)板掛牌企業(yè)518家，孵化板掛牌企業(yè)1194家，另有5家掛牌企業(yè)已成功轉(zhuǎn)入全國(guó)股權(quán)交易市場(chǎng)“新三板”。
“四板”究竟給企業(yè)帶來(lái)了什么？掛牌石交所的企業(yè)產(chǎn)生了哪些變化？近日，記者對(duì)多家掛牌企業(yè)進(jìn)行了走訪調(diào)查。
喚醒資本的力量
5月13日11時(shí)，保定阜平縣北果園鄉(xiāng)廣安村，阜彩蔬菜種植股份有限公司的蔬菜采摘園，前來(lái)采摘的幾十名游客提著一袋袋蔬菜陸續(xù)鉆出冷棚，袋子里五顏六色，荷蘭豆、香蕉西葫蘆、薺菜、紫葉生菜……全是有機(jī)特色蔬菜。
阜彩蔬菜是當(dāng)?shù)胤N植特色蔬菜的龍頭企業(yè)，近幾年發(fā)展可謂突飛猛進(jìn)：種植規(guī)模從百余畝增加到近四百畝，從露天種植到建成擁有200座冷棚、7座育苗溫室、露地菜100畝的種植基地。
阜彩蔬菜采取“公司+合作社+農(nóng)戶”的訂單種植模式，絕大部分通過(guò)順豐冷鏈物流發(fā)往北京，再經(jīng)北京中央糧油批發(fā)市場(chǎng)銷(xiāo)往全國(guó)。
企業(yè)的快速發(fā)展讓董事長(zhǎng)馬志國(guó)連連感慨，“想都不敢想”。而拉動(dòng)阜彩蔬菜發(fā)展引擎的，是企業(yè)在石交所掛牌后通過(guò)股權(quán)質(zhì)押獲得的數(shù)百萬(wàn)資金。
2014年12月，阜彩蔬菜在石交所掛牌，企業(yè)完成股權(quán)改造上市后，估值1100萬(wàn)元。
有了市值，2014年至2016年，馬志國(guó)通過(guò)股權(quán)質(zhì)押，在阜平縣惠農(nóng)擔(dān)保有限公司的擔(dān)保下，先后三次獲得銀行貸款共計(jì)500萬(wàn)元。
這500萬(wàn)元，讓馬志國(guó)了解到企業(yè)掛牌上市后的股權(quán)對(duì)公司的實(shí)在價(jià)值?！吧鲜兄?，企業(yè)沒(méi)有抵押物，在銀行貸款幾乎不可能?！?/p>
馬志國(guó)利用這筆錢(qián)建設(shè)冷棚，改變種植結(jié)構(gòu)，引進(jìn)結(jié)球茴香、杭椒等經(jīng)濟(jì)附加值高的蔬菜品種，從種植規(guī)模到收益都大大提高。
“很多企業(yè)像阜彩蔬菜一樣，有了資本助力，發(fā)展水平很快就邁上了一個(gè)新臺(tái)階?！笔凰度谫Y部副總經(jīng)理劉輝表示，中小微企業(yè)的金融需求一直以來(lái)都極其龐大，為幫助更多中小微企業(yè)籌措資金，石交所圍繞企業(yè)股權(quán)，推出股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向增發(fā)等融資產(chǎn)品，并與多家銀行合作，推出“上市貸”“掛牌貸”等助貸業(yè)務(wù)。
在石交所上市后，許多企業(yè)在融資上多了一條腿走路。
廊坊霸州的恒利家居股份有限公司董事長(zhǎng)任鳳成，最近正在為調(diào)試企業(yè)新上馬的生產(chǎn)線忙碌。
2016年6月，恒利家居在石交所掛牌后，通過(guò)定向增發(fā)方式融資1400萬(wàn)元，2017年企業(yè)利用所融資金增設(shè)了新生產(chǎn)線。
“有了資金助力，在設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)、裝配新流水線、購(gòu)置土地等工作上都抓準(zhǔn)了時(shí)機(jī)?！比硒P成說(shuō)。
除了股權(quán)質(zhì)押、定向增發(fā)等常規(guī)金融產(chǎn)品，2017年，石交所推出的“可轉(zhuǎn)債”業(yè)務(wù)，得到眾多企業(yè)和投資者的關(guān)注，目前已有河北御享天源健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司、保定高新區(qū)銀海小額貸款股份有限公司兩家企業(yè)成功發(fā)行。
“可轉(zhuǎn)債”，是可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券的簡(jiǎn)稱(chēng)，債券持有人可按約定，在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的目標(biāo)公司普通股票。如持有人放棄轉(zhuǎn)股權(quán)利，發(fā)行人須在債券到期時(shí)償還本息。
2017年9月1日，河北御享天源健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司成為我省首家通過(guò)發(fā)行“可轉(zhuǎn)債”獲得資金的公司。通過(guò)“可轉(zhuǎn)債”，企業(yè)募集金額1000萬(wàn)元，債券存續(xù)期限2年，利率8%。
相比傳統(tǒng)民間融資方式，“可轉(zhuǎn)債”中間成本低、期限長(zhǎng)、增信措施靈活、審核時(shí)間短、更具流動(dòng)性，是更貼合中小微企業(yè)需求的融資方式。
御享天源董事長(zhǎng)陳靜告訴記者，企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款，需要按固定期限還本付息，在使用過(guò)程中往往無(wú)法與實(shí)際用款時(shí)間節(jié)奏一致。而企業(yè)發(fā)行“可轉(zhuǎn)債”，由過(guò)去的間接融資改為直接融資，新的融資方式為企業(yè)發(fā)展增加了一條“保險(xiǎn)繩”。
現(xiàn)代資本市場(chǎng)快速發(fā)展，證券公司的制度設(shè)計(jì)主要面向上市公司，很難與規(guī)模小、變化大的中小微企業(yè)對(duì)接。即便國(guó)有銀行每年也只能以部分規(guī)模、按一定比例來(lái)支持中小企業(yè)，有其局限性。
與券商和銀行相比，“四板”在融資服務(wù)上更為適時(shí)、靈活，更貼合中小微企業(yè)的需求。
截至2017年底，全省在石交所掛牌的中小微企業(yè)，已累計(jì)獲得120多億元的資金支持。
更被市場(chǎng)所認(rèn)可
在石交所掛牌后的變化，最顯而易見(jiàn)的，是許多企業(yè)名稱(chēng)從“有限責(zé)任公司”到“股份有限公司”的改變。
為掛牌而進(jìn)行的股權(quán)改造，不僅是為企業(yè)的股權(quán)賦值，更是為企業(yè)的規(guī)范化發(fā)展和品牌塑造打下基礎(chǔ)。
“企業(yè)在有限責(zé)任公司階段，經(jīng)營(yíng)決策任意性、獨(dú)斷性強(qiáng)，經(jīng)過(guò)股份制改造后，建立起股東代表大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三會(huì)機(jī)制，董事、監(jiān)事、高管三方相互制約、促進(jìn)，對(duì)內(nèi)，企業(yè)管理更規(guī)范，決策更精準(zhǔn)，對(duì)外，品牌信譽(yù)度更高。”石交所市場(chǎng)拓展部副總經(jīng)理劉彥喆說(shuō)。
這種信譽(yù)的提升來(lái)自對(duì)掛牌企業(yè)信息的披露。
“企業(yè)在石交所掛牌后，根據(jù)監(jiān)管部門(mén)要求，每年會(huì)有年報(bào)，股東的變動(dòng)、企業(yè)重要的商業(yè)活動(dòng)需要公示，會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì)，這些信息披露和監(jiān)管工作都使掛牌企業(yè)更加規(guī)范、安全、可靠?！眲﹩唇榻B。
而企業(yè)品牌信譽(yù)提高換來(lái)的，是與上下游合作商更順暢的合作，是話語(yǔ)權(quán)的提升，更是真金白銀的收入。
2015年在石交所掛牌的河北德樂(lè)機(jī)械科技股份有限公司，是邢臺(tái)一家從事鋰電池極片軋輥生產(chǎn)及相關(guān)智能化裝備研發(fā)制造的高新技術(shù)企業(yè)，采購(gòu)德樂(lè)科技產(chǎn)品的基本是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。
“我們每年都要與同行一起參與上市企業(yè)的供應(yīng)商評(píng)審，在掛牌上市前，評(píng)審要提交大量資料，還要接受實(shí)地調(diào)查，常常耗費(fèi)半個(gè)多月時(shí)間。掛牌后，企業(yè)知名度和信用等級(jí)提高，程序明顯簡(jiǎn)化，網(wǎng)上提交材料不久就順利通過(guò)審核?！倍麻L(zhǎng)祁長(zhǎng)軍說(shuō)。
“許多企業(yè)抱怨融資難、業(yè)務(wù)發(fā)展難，其實(shí)可以站在投資人和合作商的角度想一想，他們對(duì)企業(yè)的基本信息、財(cái)務(wù)狀況一無(wú)所知，怎么敢給你投資、與你合作？”祁長(zhǎng)軍打比方說(shuō)，就像談戀愛(ài)，要摸清對(duì)方情況，才敢談婚論嫁。
2017年底，德樂(lè)科技成功轉(zhuǎn)入“新三板”，祁長(zhǎng)軍也在企業(yè)一步步走向規(guī)范的過(guò)程中，感受到“信息對(duì)等”對(duì)于企業(yè)融資和業(yè)務(wù)發(fā)展的推動(dòng)力。
恒利家居也嘗到了企業(yè)規(guī)范化和品牌信譽(yù)提高帶來(lái)的甜頭，在與上下游合作商的談判中，企業(yè)更具話語(yǔ)權(quán)。
“我們與上游企業(yè)的合作賬期由原來(lái)的一個(gè)月變?yōu)閮蓚€(gè)月，2017年與下游客戶沃爾瑪?shù)耐赓Q(mào)業(yè)務(wù)比2016年增加了500多萬(wàn)元。與掛牌前相比，市場(chǎng)份額快速提升，產(chǎn)品價(jià)格提升了5%，銷(xiāo)售額提升了15%?！闭劦阶兓硒P成很是振奮。
這種品牌信譽(yù)傳導(dǎo)到經(jīng)營(yíng)層面，就是企業(yè)收入的增加。
河北榮泰模具科技股份有限公司也是一家高新技術(shù)企業(yè)，董事長(zhǎng)張勝峰說(shuō)，企業(yè)2017年2月掛牌后訂單數(shù)量便迎來(lái)倍增，讓他“始料未及”。
2017年，榮泰模具營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)1600余萬(wàn)元，利潤(rùn)增長(zhǎng)3倍多。收入的增加，讓榮泰模具在擴(kuò)大規(guī)模和科技研發(fā)上有了余力。2017年不僅擴(kuò)建了廠房，投資1500余萬(wàn)元購(gòu)置了新的生產(chǎn)設(shè)備，還拿下3項(xiàng)高新技術(shù)專(zhuān)利。
這些企業(yè)發(fā)展的實(shí)例，給許多擬掛牌企業(yè)增強(qiáng)了信心。
“區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)更關(guān)注中小微企業(yè)的股權(quán)清晰、財(cái)務(wù)規(guī)范，為企業(yè)帶來(lái)行業(yè)增信、形象提升、私募融資與轉(zhuǎn)板孵化等實(shí)實(shí)在在的好處?！奔叫刨Y本總裁胡燕利說(shuō)。
截至2017年底，我省已有1712家中小微企業(yè)在石交所掛牌，其中主板、成長(zhǎng)板的累計(jì)掛牌企業(yè)518家，孵化板掛牌企業(yè)1194家，另有5家掛牌企業(yè)已順利登陸“新三板”。此外，截至2017年底，我省有1938家中小微企業(yè)在石交所辦理了免費(fèi)股權(quán)托管服務(wù)。
渴望站上更高舞臺(tái)
5月15日下午，德樂(lè)科技的財(cái)務(wù)總監(jiān)參加了石交所舉辦的針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)主管的稅收政策培訓(xùn)。
“這些業(yè)務(wù)層面的培訓(xùn)過(guò)去只能由企業(yè)自己掏錢(qián)來(lái)做，石交所這一類(lèi)的培訓(xùn)不僅免費(fèi)，還讓同類(lèi)企業(yè)針對(duì)經(jīng)營(yíng)中遇到的共性問(wèn)題有了深入探討的機(jī)會(huì)?！逼铋L(zhǎng)軍說(shuō)。
中小微企業(yè)成長(zhǎng)要有后勁兒，不僅需要融資，更需要融智。但在現(xiàn)實(shí)中，大量中小微企業(yè)都是一個(gè)個(gè)信息孤島，互相之間缺少聯(lián)系，找不到組織。
當(dāng)下，全國(guó)各地的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)在探索為中小微企業(yè)提供個(gè)性化、創(chuàng)新性的融資產(chǎn)品和渠道的同時(shí)，也在思考如何為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展融智。
石交所組織的線下、線上多種形式的培訓(xùn)與交流，就吸引了很多掛牌企業(yè)的參與。
“線下培訓(xùn)面向的人群是多層面的，有高管也有中層，主題涉及資本市場(chǎng)、企業(yè)管理、財(cái)稅、人才、商業(yè)模式等多個(gè)方面，還有定期掛牌企業(yè)之間的互訪。”石交所企業(yè)發(fā)展服務(wù)部副總經(jīng)理張立波介紹。
2017年，石交所還組織了兩次前往杭州、深圳國(guó)內(nèi)知名企業(yè)的“尋智之旅”游學(xué)活動(dòng)?！白叱鋈ブ笪覀儼l(fā)現(xiàn)，我省中小企業(yè)高管們非常有學(xué)習(xí)交流的渴望?！睆埩⒉ㄕf(shuō)。
在網(wǎng)上，我省許多掛牌的科技企業(yè)也有了走出去、自我展示的平臺(tái)。
2017年，石交所與深交所共同打造了“河北省科技企業(yè)常態(tài)化路演”，為我省優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)提供面向全國(guó)投資者及深交所上市公司的免費(fèi)、公益的融資、輔導(dǎo)、宣傳服務(wù)。
截至目前，路演共舉辦11期，我省共計(jì)53家科技企業(yè)通過(guò)路演與全國(guó)各地投資人進(jìn)行對(duì)接，融資超過(guò)5000萬(wàn)元。
德樂(lè)科技參與了第1期路演，企業(yè)的路演項(xiàng)目“鋰電智能化裝備研發(fā)制造”一上線，很快得到深圳、北京等地投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
“河北本地的投資人數(shù)量相對(duì)較少，而且很多科技類(lèi)項(xiàng)目投資人看不懂，所以不敢投，但是把項(xiàng)目拿到全國(guó)的平臺(tái)上，馬上會(huì)有專(zhuān)業(yè)的投資人前來(lái)詢問(wèn)項(xiàng)目情況?！逼铋L(zhǎng)軍說(shuō)，這次路演是小試牛刀，投資人的許多建議讓他開(kāi)闊了思路。
企業(yè)只有站上更高的舞臺(tái)，才能被更多投資人看到，視野越廣，機(jī)會(huì)才能越多。
企業(yè)掛牌后，石交所會(huì)牽頭為其打造一套轉(zhuǎn)板方案，開(kāi)辟企業(yè)轉(zhuǎn)板“綠色通道”，推動(dòng)其向更高層次資本市場(chǎng)發(fā)展。
目前石交所的掛牌企業(yè)中，已有德樂(lè)科技等5家成功登陸“新三板”，走向全國(guó)的資本市場(chǎng)。
有掛牌需求的中小微企業(yè)越來(lái)越多，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、券商等中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)也提出了更高要求。
為保障企業(yè)股改質(zhì)量，幫助其在資本市場(chǎng)的發(fā)展中少走彎路，近兩年，石交所對(duì)擬掛牌企業(yè)的審核標(biāo)準(zhǔn)也在加強(qiáng)，石交所低過(guò)會(huì)率已經(jīng)成為常態(tài)。
“今年曾出現(xiàn)過(guò)一次專(zhuān)家征詢會(huì)，15家企業(yè)參加，最終只有8家企業(yè)通過(guò)的超低過(guò)會(huì)率。平均來(lái)看，專(zhuān)家征詢會(huì)首次過(guò)會(huì)率不足80%，二次過(guò)會(huì)率僅為72.4%?！眲﹩凑f(shuō)。
