本世紀(jì)第一個(gè)十年的中期，中國開始進(jìn)行金融業(yè)綜合經(jīng)營的試點(diǎn)，除了試點(diǎn)之外，事實(shí)上很多金融機(jī)構(gòu)和一些非金融企業(yè)自身也做了一些混業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)。中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在“2018清華五道口全球金融論壇”上表示，這些混業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)在增加金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多樣性和競爭力的同時(shí)，也放大了道德風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突，對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管形成了挑戰(zhàn)，帶來了跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一是機(jī)構(gòu)跨界擴(kuò)張，一些金融機(jī)構(gòu)追求多牌照、全牌照經(jīng)營，一些企業(yè)控股了不同類型的金融機(jī)構(gòu)，成為金融控股集團(tuán)，抽逃資本、循環(huán)注資、虛假注資以及通過不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送等問題比較突出。二是業(yè)務(wù)跨界套利，表現(xiàn)為不合理的“影子銀行”，體現(xiàn)為交叉投資、放大杠桿、同業(yè)套利、“脫實(shí)向虛”等一系列問題。孫國峰表示，混業(yè)經(jīng)營自身存在不透明的風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管套利等問題。
“總結(jié)混業(yè)經(jīng)營存在的上述風(fēng)險(xiǎn)可以發(fā)現(xiàn)，混業(yè)經(jīng)營自身存在一個(gè)內(nèi)部的矛盾，我把這個(gè)矛盾稱為‘混業(yè)悖論’。也就是說，金融控股集團(tuán)內(nèi)部不同的金融業(yè)務(wù)之間存在著跨行業(yè)、跨市場傳遞的風(fēng)險(xiǎn)，因此，需要建立內(nèi)部‘防火墻’以隔離風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行穿透式監(jiān)管?！睂O國峰說。
孫國峰同時(shí)表示，如果將金融控股集團(tuán)內(nèi)部的業(yè)務(wù)完全隔離，和金融控股集團(tuán)當(dāng)初設(shè)立的初衷也是相悖的，這就決定了在混業(yè)經(jīng)營模式下金融控股集團(tuán)存在這種內(nèi)生的風(fēng)險(xiǎn)。為了防范混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持總體分業(yè)經(jīng)營為主的基本框架，對(duì)已經(jīng)存在的混業(yè)經(jīng)營要加強(qiáng)監(jiān)管。
“總體來說，分業(yè)經(jīng)營是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險(xiǎn)的根本。”孫國峰表示，從金融機(jī)構(gòu)自身而言，為了追求自身的利益，產(chǎn)生混業(yè)經(jīng)營的沖動(dòng)是自然的。但從歷史上來看，為順應(yīng)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營訴求而作出的監(jiān)管讓步，往往成為誘發(fā)金融危機(jī)的重要根源。因此，面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管不能退讓，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營為主的基本框架，嚴(yán)格規(guī)范金融綜合經(jīng)營，強(qiáng)化綜合監(jiān)管，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和重大風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。
原中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席、國務(wù)院參事室金融中心研究員、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事周延禮談到了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管。他表示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的推陳出新，對(duì)于金融服務(wù)方式的創(chuàng)新、滿足社會(huì)多元化投融資需求、提升金融普惠性水平、加強(qiáng)金融監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)、不斷服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等各方面，都發(fā)揮了積極的作用，但同時(shí)，新業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)也帶來了一些不規(guī)范經(jīng)營和金融違法違規(guī)行為。參與互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)要有準(zhǔn)入門檻、要持牌經(jīng)營。
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，周延禮表示，互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)多種風(fēng)險(xiǎn)并存，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售過程中的風(fēng)險(xiǎn)也是多樣、隱蔽的。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的群體是大量不被傳統(tǒng)金融所覆蓋的群體，這類群體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較弱。
而在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范方面，周延禮強(qiáng)調(diào)，第一，要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)管理，從監(jiān)管定位上來看，監(jiān)管部門要處理好發(fā)展和監(jiān)管的關(guān)系；第二，要加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管，要把監(jiān)管資源向發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)傾斜；第三，要發(fā)揮科技監(jiān)管科技的作用，精準(zhǔn)監(jiān)管，提高監(jiān)管人員的監(jiān)管技術(shù)水平和能力，嫻熟運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，改進(jìn)監(jiān)管方式。
網(wǎng)聯(lián)清算有限公司總裁董俊峰認(rèn)為，發(fā)展監(jiān)管科技有助于應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)，有助于覆蓋市場多層次主體的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，有助于把控安全性與便利性的平衡。
董俊峰談到了金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)監(jiān)管科技的多元優(yōu)勢。他認(rèn)為，金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)監(jiān)管科技有以下五個(gè)優(yōu)勢：一是金融基礎(chǔ)設(shè)施具有合規(guī)的信用優(yōu)勢；二是金融基礎(chǔ)設(shè)施具有樞紐橋梁優(yōu)勢；三是金融基礎(chǔ)設(shè)施具有技術(shù)安全優(yōu)勢；四是金融基礎(chǔ)設(shè)施具有行業(yè)深度整合優(yōu)勢；五是金融基礎(chǔ)設(shè)施具有資源集約優(yōu)勢。
對(duì)于金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)監(jiān)管科技的原則，董俊峰認(rèn)為，監(jiān)管科技應(yīng)該與金融科技和云服務(wù)相結(jié)合。對(duì)于金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)監(jiān)管科技的實(shí)現(xiàn)路徑，他強(qiáng)調(diào)，應(yīng)該依托中心化平臺(tái)服務(wù)監(jiān)管和市場機(jī)構(gòu)，構(gòu)建防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”以及在“防火墻”內(nèi)進(jìn)行“監(jiān)管沙盒”的探索和應(yīng)用。
