人民銀行、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)〔2018〕107號，以下簡稱《意見》)。
人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時表示，“部分非金融企業(yè)忽視自身主營業(yè)務(wù)發(fā)展，盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，助長了脫實向虛和杠桿率高企。一些非金融企業(yè)以非自有資金進(jìn)行虛假注資、循環(huán)注資，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)沒有獲得真正能夠抵御風(fēng)險的資本。還有少數(shù)非金融企業(yè)不當(dāng)干預(yù)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營，將金融機(jī)構(gòu)作為‘提款機(jī)’，使得實業(yè)板塊與金融板塊風(fēng)險交叉?zhèn)鬟f。”
為此，前述《意見》要求對金融機(jī)構(gòu)的不同類型股東實施差異化監(jiān)管：對一般性財務(wù)投資，不作過多限制；對于主要股東特別是控股股東，進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范。同時，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)控股股東的資質(zhì)要求，從“正面清單”和“負(fù)面清單”明確金融機(jī)構(gòu)控股股東的具體條件，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓和拍賣管理。
《意見》還充分考慮市場影響，按照“新老劃斷”原則，積極穩(wěn)妥組織實施。
某民營銀行負(fù)責(zé)人4月27日在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示，“現(xiàn)在全民金融化的現(xiàn)象的確值得關(guān)注，相對于實體行業(yè)的微利，金融企業(yè)給人的感覺是資金量大、來錢更快，但其中的風(fēng)險也更大，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的股東特別是民營的股東管理，現(xiàn)在正當(dāng)其時。”
控股股東“正負(fù)面清單”
在加強(qiáng)股東管理方面，一行兩會的要求中明確了準(zhǔn)入要求。
《意見》對金融機(jī)構(gòu)的不同類型股東實施差異化監(jiān)管，主要規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的主要股東或控股股東，通過正面清單和負(fù)面清單的方式，強(qiáng)化股東資質(zhì)要求。
從正面清單看，金融機(jī)構(gòu)的主要股東和控股股東應(yīng)當(dāng)核心主業(yè)突出、資本實力雄厚、公司治理規(guī)范、股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、管理能力達(dá)標(biāo)、財務(wù)狀況良好、資產(chǎn)負(fù)債和杠桿水平適度，制定合理明晰的投資金融業(yè)的商業(yè)計劃，并且控股股東原則上還要滿足連續(xù)3年盈利、凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)40%等要求。
從負(fù)面清單看，非金融企業(yè)脫離主業(yè)需要盲目向金融業(yè)擴(kuò)張、風(fēng)險管控薄弱、進(jìn)行高杠桿投資、關(guān)聯(lián)交易頻繁且異常的，不得成為金融機(jī)構(gòu)的控股股東。對所投資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗或重大違規(guī)行為負(fù)有重大責(zé)任的非金融企業(yè)，在一定期限內(nèi)不得再成為金融機(jī)構(gòu)的控股股東。此外，還加強(qiáng)了對金融機(jī)構(gòu)股權(quán)質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓和拍賣的管理，避免非金融企業(yè)違規(guī)惡意質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓所持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。
值得注意的是，意見中明確要求國有企業(yè)帶頭遵守?！皣衅髽I(yè)投資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向黨中央、國務(wù)院報告?！?/p>
股東的資金來源，監(jiān)管部門也進(jìn)行了規(guī)范，要求必須真實合法。要求以自有資金出資，不得以委托資金、負(fù)債資金、“名股實債”等非自有資金投資金融機(jī)構(gòu)，不得虛假注資、循環(huán)注資和抽逃資本，不得以理財資金、投資基金或其他金融產(chǎn)品等形式成為金融機(jī)構(gòu)主要股東或控股股東。禁止以代持、違規(guī)關(guān)聯(lián)等形式持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。
一家城商行人士也表示，“對金融牌照有覬覦之心的人很多，還有的甚至抱著空手套白狼的心態(tài)來的。但是金融機(jī)構(gòu)的注冊資本要求必須是實繳，而且是自有資金，就有人通過套取金融機(jī)構(gòu)資金，經(jīng)過多個通道轉(zhuǎn)一圈又回來購買金融機(jī)構(gòu)股權(quán)?！?/p>
嚴(yán)禁大股東濫用控制權(quán)
為了防止金融機(jī)構(gòu)淪為大股東的“提款機(jī)”，意見中還要求建立“防火墻”和加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理。
在股權(quán)架構(gòu)方面，要求“簡明、清晰”，簡化投資層級，提高組織架構(gòu)透明度。并且明確“企業(yè)與所控股金融機(jī)構(gòu)之間不得交叉持股”。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立有效的決策、執(zhí)行、監(jiān)督相互制衡機(jī)制，強(qiáng)化董事會決策機(jī)制，避免大股東或?qū)嶋H控制人濫用控制權(quán)。
《意見》也要求金融監(jiān)督管理部門嚴(yán)格規(guī)范和監(jiān)管企業(yè)與所投資金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)交易。企業(yè)成為金融機(jī)構(gòu)主要股東或控股股東時，應(yīng)當(dāng)向金融監(jiān)督管理部門提交與關(guān)聯(lián)方外其他股東無關(guān)聯(lián)關(guān)系、不進(jìn)行不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的承諾函。
金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立有效的關(guān)聯(lián)交易管理制度，準(zhǔn)確識別關(guān)聯(lián)方，在資金用途、投資比例、事項報送和信息披露等方面切實依法合規(guī)，防止利益輸送和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。嚴(yán)禁通過授信、擔(dān)保、資產(chǎn)購買和轉(zhuǎn)讓等方式開展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，不得通過多層嵌套等手段隱匿關(guān)聯(lián)交易和資金真實去向，不得通過“抽屜協(xié)議”“陰陽合同”等形式規(guī)避監(jiān)管。
為了防止大股東干預(yù)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營，意見中還要求，股東“不得直接或變相套取、挪用、擠占金融機(jī)構(gòu)及其客戶資金”。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅持獨立自主經(jīng)營，不受不當(dāng)干預(yù)。
在風(fēng)險防范方面，控股股東應(yīng)當(dāng)建立健全實業(yè)板塊與金融板塊的法人、資金、財務(wù)、交易、信息、人員等相互隔離的“防火墻”制度。有效規(guī)范企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來、共同營銷、信息共享，以及共用營業(yè)設(shè)施、營業(yè)場所和操作系統(tǒng)等行為。
