伴隨著新經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及多層次資本市場的逐步完善，私募股權(quán)投資基金一直處在“領(lǐng)跑”的陣營。
4月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布了最新的私募基金備案登記月報。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人23400家，管理基金規(guī)模為12.04萬億元。在私募基金規(guī)模突飛猛進(jìn)過程中，私募股權(quán)投資基金的增長無疑更令人關(guān)注，其規(guī)模達(dá)到6.68萬億元，較上月增加 658.76億元。
私募股權(quán)基金獨領(lǐng)風(fēng)騷
基金業(yè)協(xié)會公布的2018年第3期私募基金管理人登記及私募基金產(chǎn)品備案月報顯示，3月份不同類型私募基金備案規(guī)?？傮w上升266億元。至此，今年一季度各類私募備案規(guī)模合計增長9400億元，站上12萬億元的新高。
從私募基金管理人登記及私募基金產(chǎn)品備案總體情況看，截至2018年3月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人23400家，較上月增長1.31%；已備案私募基金71040只，較上月增長0.34%；管理基金規(guī)模12.04萬億元，較上月增長0.22%。私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.26萬人，較上月增加531人。
關(guān)于備案登記工作情況，基金業(yè)協(xié)會表示，自資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺上線以來，協(xié)會在新系統(tǒng)登記私募基金管理人7363家，平均退回補正次數(shù)2.25次；在新系統(tǒng)備案私募基金28296只，平均退回補正次數(shù)1.49次。
從不同機(jī)構(gòu)類型私募基金管理人、不同基金類型私募基金相關(guān)情況看，截至2018年3月底，已登記私募證券投資基金管理人8724家，較上月增加85家；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人13905家，較上月增加223家；其他私募投資基金管理人771家，較上月減少5家。
從不同類型私募基金規(guī)模來看，截至2018年3月底，已備案私募證券投資基金35419只，基金規(guī)模2.58萬億元，較上月減少175.79億元，減少0.68%；私募股權(quán)投資基金 23947只，基金規(guī)模6.68萬億元，較上月增加658.76億元，增長1.00%；創(chuàng)業(yè)投資基金 4982只，基金規(guī)模0.67萬億元，較上月增加57.10億元，增長0.87%；其他私募投資基金6692只，基金規(guī)模2.11萬億元，較上月減少273.81億元，減少1.28%。
可以說，不管是已經(jīng)登記家數(shù)還是備案基金規(guī)模，私募股權(quán)投資基金的增長均獨領(lǐng)風(fēng)騷。在證券類私募基金與其他私募基金規(guī)模均同比小幅下降的同時，私募股權(quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資基金依然保持著較快增長，二者規(guī)模合計達(dá)到7.35億元。
從私募基金管理人地域分布情況看，北上深以及浙江、廣東等地，依然是私募基金管理人最為集中的地區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月底，已登記私募基金管理人數(shù)量從注冊地分布來看（按36個轄區(qū)），集中在上海、深圳、北京、浙江（除寧波）、廣東（除深圳），總計占比達(dá)72.15%，略低于2月份的72.20%，前五大轄區(qū)私募基金管理人集中度呈逐月下降趨勢。其中，上海4689家、深圳4532家、北京4231家、浙江（除寧波）1929家、廣東（除深圳）1501家，數(shù)量占比分別為20.04%、19.37%、18.08%、8.24%、6.41%。
從私募基金管理人管理的規(guī)?？矗刂?018年3月底，已登記的私募基金管理人有管理規(guī)模的共20122家，平均管理基金規(guī)模5.98億元。其中，已登記私募基金管理人管理基金規(guī)模在100億元及以上的有210家，管理基金規(guī)模在50億元～100億元的有256 家，管理基金規(guī)模在20億元～50億元的有647家，管理基金規(guī)模在10億元～20億元的為794家，管理基金規(guī)模在5億元～10億元的為1048家，管理基金規(guī)模在1億元～5億元的為4125家，管理基金規(guī)模在0.5億元～1億元的有2203家。
私募基金規(guī)模不斷擴(kuò)大的背后，是不少知名投資人與公司不斷進(jìn)入私募管理行業(yè)。僅從3月份私募公司備案情況看，就有多位知名投資人進(jìn)入私募股權(quán)領(lǐng)域。比如尚雅投資董事長石波于3月16日備案了股權(quán)投資公司——上海尚雅股權(quán)投資管理有限公司。原興全基金總經(jīng)理楊東在3月27日備案了自己的私募公司——上海寧泉資產(chǎn)管理有限公司。
處罰案例警示行業(yè)規(guī)范發(fā)展
私募股權(quán)投資基金高歌猛進(jìn)的同時，監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)也不斷加強行業(yè)監(jiān)管與自律，以此促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。
4月17日，基金業(yè)協(xié)會同時公布了5份紀(jì)律處分，包括注銷兩家私募基金管理人登記的公告以及三份對3家私募基金責(zé)任人的紀(jì)律處分決定書。
從注銷的案例看，華夏恒業(yè)投資基金管理（北京）有限公司存在到期兌付、部分基金未辦理備案手續(xù)等多個問題?；饦I(yè)協(xié)會公告顯示，據(jù)目前掌握的情況，華夏恒業(yè)8只私募基金均存在到期兌付問題，未兌付金額約1.6億元，涉及100余名投資者。
根據(jù)北京證監(jiān)局的核查，華夏恒業(yè)存在問題主要有四項：一是部分基金未辦理備案手續(xù)。華夏恒業(yè)僅在協(xié)會備案了兩只私募產(chǎn)品，但實際有8只產(chǎn)品，其他項目均未備案。二是未如實向投資者披露可能導(dǎo)致利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的重大信息。如有產(chǎn)品募集資金流向與合同約定不符，該重大事項未向投資者披露。三是向非合格投資者募集資金以及承諾保本保收益。四是基金賬戶管理混亂。如有些項目的募集賬戶和退款賬戶不一致。
值得關(guān)注的是，另一個注銷案例中的深圳市德賦資產(chǎn)管理有限公司則是以私募之名行非投資之實?；饦I(yè)協(xié)會公告顯示，德賦資產(chǎn)存在有產(chǎn)品沒有按規(guī)定在協(xié)會辦理備案手續(xù)以及向非合格投資者募集資金等問題，但更為突出的是兩只沒有備案產(chǎn)品的資金流向問題。深圳證監(jiān)局通報的情況顯示，德賦資產(chǎn)在2017年2月至3月期間，發(fā)行了兩只沒有備案的產(chǎn)品，并將相關(guān)募集資金全部或部分出借給“同盈公司”。深圳同盈因涉嫌非法吸收公眾存款已被深圳市公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查。德賦資產(chǎn)在明知深圳同盈涉嫌刑事犯罪的情況下仍以私募基金的名義募集資金并向深圳同盈出借募集資金，極有可能是為填補深圳同盈的資金缺口而非法吸收公眾存款。
由于存在上述問題，華夏恒業(yè)和德賦資產(chǎn)均已不再符合私募基金管理人的登記規(guī)定?；饦I(yè)協(xié)會決定注銷華夏恒業(yè)和德賦資產(chǎn)的私募基金管理人登記，同時，對其基金從業(yè)人員采取紀(jì)律處分。
上述兩個案例，只是基金業(yè)協(xié)會規(guī)范行業(yè)發(fā)展的一個縮影。僅今年以來，基金業(yè)協(xié)會就連續(xù)公布了多起注銷或紀(jì)律處分案例，旨在促進(jìn)私募基金業(yè)健康發(fā)展。
實際上，自從2013年明確VC/PE主歸證監(jiān)會監(jiān)管以來，我國私募基金就進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管與健康發(fā)展的良性循環(huán)階段。證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人此前曾表示，當(dāng)前私募基金監(jiān)管遵循“統(tǒng)一監(jiān)管、功能監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管”的基本原則，按照“扶優(yōu)限劣”“差異化監(jiān)管”的方法路徑開展監(jiān)管工作。
業(yè)內(nèi)人士表示，可以預(yù)期的是，在私募行業(yè)高速發(fā)展的同時，進(jìn)一步加強監(jiān)管與自律，有利于化解行業(yè)發(fā)展中暗藏的種種風(fēng)險，促進(jìn)私募股權(quán)投資基金更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。
