實體經(jīng)濟是一國經(jīng)濟的立身之本，離開實體經(jīng)濟的資本流轉(zhuǎn)，是無源之水無本之木。擔(dān)負起扭轉(zhuǎn)資本“脫實向虛”趨勢，是時代賦予上交所的歷史使命。在引導(dǎo)市場資金“脫虛向?qū)崱狈矫?，上交所有何舉措？
兩會聲音
堅持把發(fā)展經(jīng)濟著力點放在實體經(jīng)濟上，繼續(xù)抓好“三去一降一補”。——中國政府網(wǎng)·政府工作報告
全國人大代表、中國證券業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長歐陽昌瓊表示，不斷完善上市公司退市制度，將有利于市場化處置“僵尸企業(yè)”、化解過剩產(chǎn)能、助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。——上海證券報
“上交所發(fā)布”答熱點問題
在引導(dǎo)市場資金“脫虛向?qū)崱狈矫妫辖凰泻闻e措？
在上市公司監(jiān)管方面，上交所在穩(wěn)市場、防風(fēng)險的基礎(chǔ)上，采取多項措施，引導(dǎo)市場資金“脫虛向?qū)崱?。一是支持上市公司通過并購重組等方式專注主業(yè)、回歸實體。積極鼓勵上市公司通過并購重組、再融資、股權(quán)激勵、員工持股等方式，落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等國家戰(zhàn)略大局。去年，大力支持中國聯(lián)通、國電電力、中國神華重組、中國重工等多家具有市場影響力的公司落實國企改革舉措。積極支持一批發(fā)展?jié)摿^大的高端制造、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)療、新能源等新經(jīng)濟企業(yè)，通過并購重組等方式注入上市公司，獲得了急需的資金支持，這些重組標的約占全年滬市重組標的資產(chǎn)的半壁江山。二是從嚴整治市場亂象，改善市場生態(tài)環(huán)境。通過“刨根問底”式信披監(jiān)管和打擊異常交易，努力抑制包括雄安新區(qū)、周期性漲價、區(qū)塊鏈、次新股、高送轉(zhuǎn)等在內(nèi)的概念股投機炒作，越來越多的市場資金投資于具有較強業(yè)績支撐的藍籌股，價值投資的理念被更多的投資者所接受。對一些市場主體將上市公司作為資本運作平臺，違規(guī)使用借貸資金或杠桿資金，打擦邊球、追逐短期套利等行為，堅持從嚴監(jiān)管，集中整治了多起“忽悠式”重組、“隱匿式”股權(quán)轉(zhuǎn)讓和風(fēng)險較高的高杠桿收購行為。今年，將緊緊圍繞提升上市公司質(zhì)量這根主線，通過繼續(xù)強化財務(wù)信息、行業(yè)信息披露監(jiān)管，進一步規(guī)范上市公司控股股東、實際控制人行為，積極支持上市公司精耕實業(yè)，落實國家戰(zhàn)略，積極回報投資者。
在債券市場方面，上交所深入貫徹落實國家政策方針，服務(wù)經(jīng)濟新常態(tài)，在穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險等方面發(fā)揮了積極作用。一是助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)以及國家、省級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)企業(yè)發(fā)行債券。二是積極落實惠民生舉措，服務(wù)“一帶一路”、綠色、扶貧以及住房租賃等國家戰(zhàn)略發(fā)展，支持住房租賃企業(yè)、保障房建設(shè)企業(yè)、涉農(nóng)企業(yè)以及全國貧困縣企業(yè)發(fā)行債券。三是盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，大力推進企業(yè)應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融、商業(yè)不動產(chǎn)和PPP項目等大類基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化融資。
在基金方面，上交所正積極探索嘗試引導(dǎo)市場資金，通過設(shè)立創(chuàng)新型公募基金為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展、國家重大戰(zhàn)略項目建設(shè)提供長期、穩(wěn)定的資金供給，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。公募基金為廣大投資者所熟知，具有“小額、大眾”等普惠金融特性，受到嚴格的監(jiān)管，運作規(guī)范，能夠有效保護投資者權(quán)益。創(chuàng)新型公募基金是公募基金的創(chuàng)新形式，可以有效集合投資者資金，通過封閉運作的產(chǎn)品形式，為企業(yè)發(fā)展提供長期、穩(wěn)定的資金來源，服務(wù)企業(yè)長期經(jīng)營發(fā)展，服務(wù)實體經(jīng)濟。
在發(fā)行上市服務(wù)方面，上交所以服務(wù)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)為重心，深入開展了“新藍籌”企業(yè)上市服務(wù)行動，積極培育優(yōu)質(zhì)上市資源，為擴大股權(quán)融資提供有力支持。2017年全年，上交所市場服務(wù)人員實地走訪和接待企業(yè)、地方政府等共3161家次，舉辦企業(yè)改制上市培訓(xùn)157場，培訓(xùn)企業(yè)5611家次。IPO融資規(guī)模穩(wěn)步擴大，全年滬市首發(fā)上市企業(yè)214家，募集資金1376.6億元，同比分別增長了107.8%、35.3%。在214家新上市公司中，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)分別為112家、182家，占全年總數(shù)的52%和85%。支持實體經(jīng)濟力度大幅提升，截止2017年底，滬市上市公司數(shù)達到1396家，股票總市值達到33萬億元，較2016年末增加16.4%，累計股權(quán)融資7578億元。截至2017年底，上交所股票市場籌資總額在世界交易所聯(lián)合會(WFE)排名中排名第3，市值排名第4，股票市場服務(wù)實體經(jīng)濟效能凸顯。
當前，科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速推進，創(chuàng)新成為中國經(jīng)濟的“行穩(wěn)致遠”的根本動力。積極擁抱新經(jīng)濟，既是世界經(jīng)濟發(fā)展的大勢所趨，也是我國經(jīng)濟優(yōu)化升級的客觀要求，更是今年上交所發(fā)展的重點任務(wù)。2018年，上交所將按照“中國經(jīng)濟由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”的總體要求，圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線，進一步推動交易所市場轉(zhuǎn)型升級，增強服務(wù)實體經(jīng)濟特別是新經(jīng)濟的能力。具體是找準主板市場定位和突破口，深入實施“新藍籌”行動，吸引更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)選擇本所上市。聚焦新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)，加強加快優(yōu)質(zhì)上市資源培育，突出對BATJ類、“獨角獸”企業(yè)的上市服務(wù)。加強產(chǎn)業(yè)研究，提升市場服務(wù)的針對性，為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)定制針對性服務(wù)模式，積極推動建立上交所主板發(fā)行上市標準差異化、包容性的制度安排。助力國家扶貧攻堅戰(zhàn)，加大對貧困地區(qū)IPO、再融資、并購重組、公司債券發(fā)行等的支持力度。支持富士康等優(yōu)質(zhì)臺資企業(yè)在大陸上市。
