就股票質(zhì)押式回購新規(guī)，《證券日報(bào)》記者專訪了東北證券研究總監(jiān)付立春。
《證券日報(bào)》記者：股票質(zhì)押式回購新規(guī)出臺的必要性有哪些？
付立春：股票質(zhì)押式回購新規(guī)出臺的必要性有以下幾方面：首先，中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)處的階段正在從量的擴(kuò)張到質(zhì)的升級，對資金的需求量較大，需要穩(wěn)定、有效的股權(quán)質(zhì)押融資渠道來幫助企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。同時(shí)，也迫切需要政策的指引，使資金更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。其次，防控金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前首要任務(wù)。再次，目前證券公司固定收益業(yè)務(wù)的剛兌性逐漸被打破，潛在風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露。最后，目前我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對資本市場有了更新的要求，因此對于股票質(zhì)押回購的條款需要進(jìn)一步細(xì)化。
《證券日報(bào)》記者：新規(guī)對證券公司的影響有哪些？
付立春：新規(guī)對于證券公司參與股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)的流程、風(fēng)險(xiǎn)控制流程制定了詳細(xì)的辦法，具有較強(qiáng)的可操作性、規(guī)范性。從整個(gè)資本市場來看，從事股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)的證券公司數(shù)量將會(huì)減少，業(yè)務(wù)規(guī)模也會(huì)在短期內(nèi)受到一定限制。但長期來看，新規(guī)有利于嚴(yán)控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使證券公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)健康發(fā)展。
《證券日報(bào)》記者：新規(guī)對資本市場影響是怎么樣的？
付立春：由于股票質(zhì)押式回購新規(guī)與去年9月份出臺的《證券公司參與股票質(zhì)押式回購交易風(fēng)險(xiǎn)管理指引(征求意見稿)》相關(guān)規(guī)定具有一致性，因此新規(guī)對市場的沖擊有限。此外，該新規(guī)在規(guī)范股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的同時(shí)也有助于上市公司降低相關(guān)的操作風(fēng)險(xiǎn)性，避免市場中的股價(jià)出現(xiàn)大起大落，有助于資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。
