1月15日，新三板新交易制度正式實(shí)施，當(dāng)天有371家掛牌公司首次嘗試集合競價(jià)交易方式，成交金額累計(jì)3593萬元。
多家機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士表示，成交清淡在預(yù)期之內(nèi)，市場更多處在觀望狀態(tài)，但根據(jù)新三板實(shí)施集合競價(jià)首日的成交額來判斷新政對(duì)市場流動(dòng)性的影響也為時(shí)尚早。
2017年12月22日，全國股轉(zhuǎn)公司公布了包括新三板交易制度在內(nèi)的三方面的改革細(xì)則，引入集合競價(jià)，取消盤中協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
具體來看，在盤中交易時(shí)段采取集合競價(jià)和做市轉(zhuǎn)讓兩種，與市場分層配套，集合競價(jià)采取差異化的撮合頻次，創(chuàng)新層采取每小時(shí)撮合一次的集合競價(jià)，每天五次（分別為9時(shí)30分、10時(shí)30分、11時(shí)30分、14時(shí)、15時(shí)），基礎(chǔ)層企業(yè)每天在收盤時(shí)段撮合1次。
截至2018年1月15日，總計(jì)有1329家新三板公司選擇做市轉(zhuǎn)讓，10294家新三板企業(yè)選擇集中競價(jià)轉(zhuǎn)讓。10294家競價(jià)轉(zhuǎn)讓的企業(yè)中，有862家為創(chuàng)新層企業(yè)，9432家基礎(chǔ)層企業(yè)。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1月15日，新三板共有773只個(gè)股出現(xiàn)成交，總成交金額1.2億元。其中，集合競價(jià)371只個(gè)股出現(xiàn)成交，成交額3593萬元；做市成交402只個(gè)股，成交額8413萬元。
東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)澎湃新聞?dòng)浾哒f：“集合競價(jià)首日投資者對(duì)規(guī)則等不熟悉，更多處在觀望狀態(tài)，已達(dá)成的成交多為試探性的。從集合競價(jià)漲幅靠前的股票來看，成交量多為10手，成交額很低。做市股票的成交也受到一定影響。”
“清淡在預(yù)期之內(nèi)，從盤中觀察來看，此次競價(jià)交易相對(duì)活躍的幾十只創(chuàng)新層股票普遍缺乏報(bào)價(jià)的深度和廣度，這與做市股票的情況類似，背后反映的問題均指向股本規(guī)模和投資者人數(shù)不足。”光大證券認(rèn)為，此次推出集合競價(jià)有助于監(jiān)管層認(rèn)知到新三板流動(dòng)性問題的根源，有助于差異化的發(fā)行機(jī)制、監(jiān)管機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制持續(xù)落地。
在股價(jià)漲幅方面，做市的新三板企業(yè)中漲幅最高的是康能生物（831754），漲16.19%；其次是事成股份（831497），漲12.06%，以及菱博電子（430637）緊隨其后，漲10.39%。
由于都是首日成交，不設(shè)漲跌幅限制，集合競價(jià)的新三板企業(yè)中，有7只個(gè)股漲幅超過1000%，另有30只個(gè)股漲幅超過200%，其中，中航太克（839957）漲幅達(dá)14900%，優(yōu)創(chuàng)股份（831904）漲9900%，奧星電子（836668）漲6841%。
1月15日，集合競價(jià)企業(yè)中漲幅超過1000%的7家公司。數(shù)據(jù)來源：Wind金融終端。
個(gè)股方面，成交過千萬的只有一只，為聯(lián)訊證券（830899），成交1402萬元，其次是集合競價(jià)成交的創(chuàng)新層擬IPO股票華清飛揚(yáng)（834195），成交865萬元。
1月15日，集合競價(jià)企業(yè)中成交量超過100萬元的5家公司。數(shù)據(jù)來源：Wind金融終端。
付立春也指出，中航太克靜態(tài)市盈率為29倍，而奧星電子為15倍，估值并未如漲幅一樣高漲，表明集合競價(jià)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)效率相對(duì)較高。烏龍指等誤操作概率降低，操縱股價(jià)的難度與成本提高。
“由于今日有交易的股票數(shù)量不多，我們預(yù)計(jì)部分股票出現(xiàn)暴漲暴跌的現(xiàn)象還將會(huì)維持較長一段時(shí)間。”聯(lián)訊證券在研報(bào)中給出如此判斷。
跌幅方面，做市跌幅最大的是北京希電（430328）跌15.72%；其次是金塔股份（833273）跌12.82%，以及盈谷股份（830855）跌11.36%；集合競價(jià)交易的三禾科技（832835）跌幅最大，達(dá)到99.49%，其次是保通食品（831651）跌94.63%，以及鵬海制藥（870773）跌93.33%。
指數(shù)方面，1月15日新三板做市指數(shù)一路下探，報(bào)收于972.34點(diǎn)，跌0.45%，連跌6日；盤中最低觸及971.9點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)歷史新低。
對(duì)于新三板的投資者和主辦券商來說，集合競價(jià)依舊是新鮮事物，都需要一個(gè)熟悉的過程。此前全國股轉(zhuǎn)公司相繼組織了6次全網(wǎng)測(cè)試，要求各主辦券商已開展全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)、做市系統(tǒng)、自營系統(tǒng)等參加測(cè)試，要求各主辦券商組織至少三分之一的營業(yè)部參測(cè)。1月13日，又進(jìn)行了最后的通關(guān)測(cè)試。
付立春認(rèn)為，投資者對(duì)交易軟件的使用熟悉完善有一個(gè)過程。如基礎(chǔ)層公司交易行情的顯示，盤中在公司列表中無法實(shí)現(xiàn)。因?yàn)楸P中這些公司的集合競價(jià)并未達(dá)成成交價(jià)格。投資者如何適應(yīng)轉(zhuǎn)變，交易系統(tǒng)如何優(yōu)化體驗(yàn)，還需要共同的努力提升。
聯(lián)訊證券也同樣表示，許多交易對(duì)象也將會(huì)把額度較大的交易放在盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓時(shí)段進(jìn)行。因此，尚不能根據(jù)今日的盤中成交情況對(duì)新政的實(shí)施效果作出判斷，由此判斷新政對(duì)市場流動(dòng)性的影響也為時(shí)尚早。
